商业计划书的退出机制

1、产品与技术 赵 2、市场分析钟 3、公司战略 焦 4、营销策略 陈连增 5、公司结构和人力资源 刘 6、生产运作陈凯音 7、财务分析吕

8、风险分析与退出机制李 风险分析与退出机制： 一．风险分析：

任何项目都存在着风险,如何能够有效地预防并控制各种风险是项目探讨之初就应该多方讨论的问题，做为管理者会采取各种措施减小风险事件 发生的可能性,或者把可能的损失控制在一定的范围内，以避免在风险事件发生时带来的难以承担的损失。综合本项目, 有可能存在风险的因素如下： 1) 气候的影响

由于自然因素对农作物的产量影响较大，所以本项目在运营过程中，无法对 经营产品的数量等做准确的估计，从而在资金的分配上，不会达到更高效的配置。 2） 仓库的货损

为了物流配送的需要，我们的货物必然会在物流仓库短暂堆放，对某些蔬菜类产品，因为货物本身的特点，在存储过程中必然会带来一定的货损，对这个的预防和控制是本项目必然要考虑的问题。

3) 对农作物生产过程的监控因为我们的品牌形象就是有机食品，所以，我们所销售的农产品一定要完全符合我们对外宣传的标准,否则将对我们的形象大大折扣，也会危及公司的生存， 因此我们必须安排人员对全部生产过程进行有效的监控,这个是否能够实现是个难题,而且如果有对公司形象有损的报道，将会大大影响公司的生存； 4） 对货源的控制

为了达到一定的销售规模，我们必须拥有一定的产品货源，我们面向的对象是广大的农民,非常分散而且难以控制，如果我们要决定他们种植的产品，那么我们需对他们产品的回收做出承诺，假如市场到时候未达到预期的要求，那么损失只能我方来承担。如果我们不决定他们要种植什么， 那么我们的控制无从谈起。 二．资金退出机制 1)上市

如果企业发展到一定规模，可以考虑ｉｐｏ上市，从而资金可以撤离； 2）并购

如果企业发展暂时不能达到期望的要求，那么可以考虑被别的公司并购; 3)管理层收购

如果公司运营一段时间以后，公司管理层能够将公司收购,那么其它投资资本也可以及时退出.篇二：如何写商业计划书（投资退出与营运分析） 如何写商业计划书（投资退出与营运分析）

商业计划书一般可以分为十一个部分,第一部分是概述,第二部分为业务及前景，第三部分是经营管理，第四部分是拟用筹资，第五部分为风险控制（因素），第六部分是投资回报和退出,第七部分是营运及预测分析，第八部分是财务报表，第九部分是财务规划，第十部分是产品宣传：资料、小册子、报道和图片等，第十一部分为补充说明。

当投资方在阅读商业计划书对项目的设想和规划后,风险投资者还有最后的两个问题需要你予以解答：

一是他将获得多少投资回报? 二是他的投资资金如何退出？

这两个问题直接关系到风险投资者本次风险投资是否成功，因此这是他十分关心的关键性问题。这一部分中必须对你公司未来上市公开发行股票的可能性、出售给第三者的可能性及你自己将来是否在无法上市或出售时回购风险投资者股份的可能性给予周密地预测，当然，任何一种可能性都要让风险投资者明了他的投资回报率。风险投资人最终想要得到的是现金而非为投资而投资。你要描述的是怎样使风险投资人最终以现金的方式收回其对本企业的投资。风险投资人收回投资大体有三种方式。你应该对这三种方式进行描述,但要指出哪一种是最可能的投资退出方式。 1、 公开上市

第一种可能的方式就是公开上市。上市后公众会购买公司股份，风险投资人所持有的部分或全部股份就可以卖出。 2、兼并收购

即可以把企业出售给一家大公司通常是某个大集团。如果采用这种方式，你一定要提到几家你认为对本企业感兴趣并有可能采取收购行动的大集团或大公司。3、偿付协议

最后一种方式足你可以给风险投资人提供“偿付安排\"。在偿付安排中，风险投资人会要求本企业根据预先商定好的条件回购其手中的权益。 4、投资回报(roi)

投资回报对风险投资人来说当然很重要。你要向他表明如果他投入了你所要求的资金量，他会得到什么样的回报。

商业计划书第六部分：投资回报和退出

这部分里你要说明风险资本投资者最终是如何在公司拿到他投资所带来的回报。记住，投资者想拿到全部的钱而不对你的公司作任何投资。一般来说有三个可以接受的办法给投资者提供流动性。你应考虑全部这三个方法，但也应指出对你的投资者来说可能是最好的那种方法。 6。01 公众股份

第一个可能性是公众股份;那也就是说，公司通过向公众发行股票而变得公开化。投资者拥有的部分股份或全部股份可以在公开市场上销售。 6.02 销售

第二，公司可以卖给一个大公司通常是个大的集团企业.这种情况下,你要真实地说明你认为会对收购你的公司感兴趣的大集团企业或大公司. 6。03 回购 6。04 投资回报

投资回报(roi）对投资者来说是很重要的。你要说明如果他按你的要求投资所能期望的回报.例如，你可以说，“如果一个投资者以300，000购买公司30%的股份，四年后公司上市且有300万的税前收益,三百万乘以我们这个行业的价格收益乘数8就是两千四百万，这就是公司的价值。取其中的30％你就得到720万，而你的投资不过30万。假定这30％的股份在四年后售出,不打折扣的投资回报是拿30万和四年去除720万，那也就是每年每分钱四百元的投资回报。

第七部分：营运及预测分析

这里你要列出自己对于公司以前营运历史以及对将来预测的分析。 7.01 综述

这一章节中你要根据你公司的金融数据列出一些总的盈亏信息。例如，最近三年和将来三年，列出净收入、销售成本、营业开支、利息支出和利润。预测一下以后的情况并给出历史资料，让人对于公司已处的状况和将来的情况一目了然。例如： 表4—4：财务预测总表

前年实际值 去年实际值 今年预测值 明年预测值 后年预测值 净收入 100 400 1000 4000 10000 销售成本 100 200 500 2500 6500 营业开支 100 100 200 400 800 利息支出 100 100 100 200 300 净收入 （200) -— 200 900 2400 流动资产 20 40 400 1400 4300 机器，设备 100 400 600 1000 1000

土地和建筑物 -- -— —— —— —-其它资产 10 10 10 10 10 流动负债 20 240 100 400 1000 长期债务 100 400 400 600 -—

净资产 10 （190) 510 1410 4310 7。02 比率分析

这部分中列出净收入、销售成本、营业开支、利息支出和净利润并计算它们的百分比。也就是说,拿净销售额作为100％，然后计算销售成本占销售额的百分比，以此类推。把这些百分数分栏列出，便于察看百分比。例如： 表4-5:财务比例预测表

百分比 前年实际值 去年实际值 今年预测值 明年预测值 后年预测值 净收入 100 100 100 100 100 销售成本 100 50 50 63 65 营业开支 —— 25 20 10 8 利息支出 -— 25 10 4 3 净利润 —- -— 20 23 24 7。03 营运成绩

这一章你应详细叙述营运成绩和预测。为什么成绩上升或下降了?说出它们将来会上升的理由。说明为什么百分比可能变化并叙说重大事件,像哪一年开发出了新产品或是将来你会支出大量费用用于研究开发.换句话说，你要解释前一章节列出的数字，应说明你打算在计划书的下一章节中叙述的附加的金融和预测.7.04 金融条件

这一章你应详细叙述现在的资产负债表。说明公司的流动性。说明特定项目如应收帐款、应付帐款等为何有重大增加。 7.05 或有负债

说明公司的或有负债像未备基金的养老金计划或是因一个公司坚称它以前的雇员现在为你工作带去了它的机密而引起的诉讼案.篇三：最完整的合伙人股权的进入和退出机制方案 最完整的合伙人股权的进入和退出机制方案 一、哪些人才能作为合伙人？ 1、什么人才是合伙人？

既有创业能力，又有创业心态，有3—5年全职投入预期的人，是公司的合伙人。这里主要要说明的是合伙人是在公司未来一个相当长的时间内能全职投入预期的人，因为创业公司的价值是经过公司所有合伙人一起努力一个相当长的时间后才能实现.因此对于中途退出的联合创始人,在从公司退出后，不应该继续成为公司合伙人以及享有公司发展的预期价值。 合伙人之间是【长期】、【强关系】的【深度】绑定。 2、哪些人不应该成为公司的合伙人？

请神容易送神难，创业者应该慎重按照合伙人的标准发放股权。 (1)资源承诺者

很多创业者在创业早期,可能需要借助很多资源为公司的发展起步，这个时候最容易给早期的资源承诺者许诺过多股权，把资源承诺者变成公司合伙人。

创业公司的价值需要整个创业团队长期投入时间和精力去实现，因此对于只是承诺投入资源,但不全职参与创业的人，建议优先考虑项目提成，谈利益合作，而不是股权绑定。（2)兼职人员

对于技术nb、但不全职参与创业的兼职人员，最好按照公司外部顾问标准发放少量股权。如果一个人不全职投入公司的工作就不能算是创始人。任何边干着他们其它的全职工作边帮公司干活的人只能拿工资或者工资“欠条”，但是不要给股份。如果这个“创始人”一直干着某份全职工作直到公司拿到风投，然后辞工全职过来公司干活,他（们）和第一批员工相比好不了多少，毕竟他们并没有冒其他创始人一样的风险. （3）天使投资人

创业投资的逻辑是：(1）投资人投大钱，占小股，用真金白银买股权；（2）创业合伙人投小钱,占大股，通过长期全职服务公司赚取股权。简言之，投资人只出钱，不出力。创始人既出钱（少量钱），又出力。因此,天使投资人股票购股价格应当比合伙人高，不应当按照合伙人标准低价获取股权。

这种状况最容易出现在组建团队开始创业时，创始团队和投资人根据出资比例分配股权,投资人不全职参与创业或只投入部分资源，但却占据团队过多股权。 （4)早期普通员工

给早期普通员工发放股权,一方面，公司股权激励成本很高。另一方面,激励效果很有限。在公司早期,给单个员工发5%的股权，对员工很可能都起不到激励效果，甚至认为公司是在忽悠、画大饼，起到负面激励。但是，如果公司在中后期(比如，b轮融资后)给员工发放激励股权,很可能5％股权解决500人的激励问题，且激励效果特好. 二、合伙人股权如何分配？

1、早期创业公司的股权分配设计主要牵扯到两个本质问题：一个是如何利用一个合理的股权结构保证创始人对公司的控制力，另一个是通过股权分配帮助公司获取更多资源,包括找到有实力的合伙人和投资人。 2、股权分配规则尽早落地.

许多创业公司容易出现的一个问题是在创业早期大家一起埋头一起拼,不会考虑各自占多少股份和怎么获取这些股权，因为这个时候公司的股权就是一张空头支票。等到公司的钱景越来越清晰、公司里可以看到的价值越来越大时，早期的创始成员会越来越关心自己能够获取到的股份比例，而如果在这个时候再去讨论股权怎么分，很容易导致分配方式不能满足所有人的预期，导致团队出现问题，影响公司的发展。 3、股权分配机制.

一般情况下，参与公司持股的人主要包括公司合伙人（创始人和联合创始人）、员工与外部顾问、投资方。在创业早期进行股权结构设计时的时候，要保证这样的股权结构设计能够方便后期融资、后期人才引进和激励。

当有投资机构准备进入后，投资方一般会要求创始人团队在投资进入之前在公司的股权比例中预留出一部分股份作为期权池，为后进入公司的员工和公司的股权激励方案预留，以免后期稀释投资人的股份。这部分作为股权池预留的股份一般由创始人代持.而在投资进来之前，原始的创业股东在分配股权时，也可以先根据一定阶段内公司的融资计划,先预留出一部分股份放入股权池用于后续融资，另外预留一部分股份放入股权池用于持续吸引人才和进行员工激励。原始创业股东按照商定的比例分配剩下的股份，股权池的股份由创始人代持。 4、合伙人股权代持。

一些创业公司在早期进行工商注册时会采取合伙人股权代持的方式，即由部分股东代持其他股东的股份进行工商注册，来减少初创期因核心团队离职而造成的频繁股权变更，等到团队稳定后再给. 5、股权绑定.

创业公司股权真实的价值是所有合伙人与公期绑定,通过长期服务公司去赚取股权，就是说，股权按照创始团队成员在公司工作的年数，逐步兑现.道理很简单，创业公司是大家做出来的，当你到一个时间点停止为公司服务时,不应该继续享受其他合伙人接下来创造的价值. 股份绑定期最好是4到5年，任何人都必须在公司做够起码1年才可持有股份（包括创始人），然后逐年兑现一定比例的股份。没有“股份绑定”条款,你派股份给任何人都是不靠谱的! 6、有的合伙人不拿或拿很少的工资，应不应该多给些股份？

创业早期很多创始团队成员选择不拿工资或只拿很少工资，而有的合伙人因为个人情况不同需要从公司里拿工资。很多人认为不拿工资的创始人可以多拿一些股份，作为创业初期不拿工资的回报。问题是，你永远不可能计算出究竟应该给多多少股份作为初期不拿工资的回报.比较好的一种方式是创始人是给不拿工资的合伙人记工资欠条，等公司的财务比较宽松时，再根据欠条补发工资。

也可以用同样的方法解决另外一个问题：如果有的合伙人为公司提供设备或其它有价值的东西，比如专利、知识产权等，最好的方式也是通过溢价的方式给他们开欠条,公司有钱后再补偿。

三、合伙人股权退出机制

创业公司的发展过程中总是会遇到核心人员的波动，特别是已经持有公司股权的合伙人退出团队，如何处理合伙人手里的股份，才能免因合伙人股权问题影响公司正常经营。 1、提前约定退出机制，管理好合伙人预期.

提前设定好股权退出机制，约定好在什么阶段合伙人退出公司后,要退回的股权和退回形式.创业公司的股权价值是所有合伙人持续长期的服务于公司赚取的,当合伙人退出公司后,其所持的股权应该按照一定的形式退出。一方面对于继续在公司里做事的其他合伙人更公平,另一方面也便于公司的持续稳定发展。 2、股东中途退出，股权溢价回购。

退出的合伙人的股权回购方式只能通过提前约定的退出,退出时公司可以按照当时公司的估值对合伙人手里的股权进行回购，回购的价格可以按照当时公司估值的价格适当溢价。 3、设定高额违约金条款。

为了防止合伙人退出公司但却不同意公司回购股权,可以在股东协议中设定高额的违约金条款。