专稿 金融 辍 ２０１０年第６期 中国民营经济金融服务发展策略 李 德 摘要：我国实行改革开放以来，出台了一系列支持民营经济发展的措施，金 融部门积极支持民营企业的发展，民营经济不断发展壮大，已成为我国经济和社会发展的 重要组成部分。目前，我国民营企业发展还面临较多困难，其中融资难是主要问题之一。我 国金融业将创新机制，提高金融服务水平，加大对民营经济的支持力度，促进国民经 济又好又快地发展。 关键词：民营经济金融支持企业发展金融服务 中图分类号：Ｆ８３０文献标识码：Ａ文章编号：１００９—１２４６（２０１０）０６—０００５—０６ 改革开放以来，我国民营经济取得较快发 企业促进法》、《关于鼓励支持和引导个体 展，对促进国民经济平稳较快发展起到重要作 私营等非公有制经济发展的若干意见》、《 用。随着我国经济结构调整和经济发展方式的转 关于进一步促进中小企业发展的若干意见》等政 变，对民营企业的金融服务水平也将进一步提 策法规，大力促进中小企业的发展。 高。 二是加大对中小企业的财税支持力度。１．中 一、民营经济发展现状 央财政预算设立了中小企业科目，安排了中小企 目前，我国现行统计中尚没有民营经济指 业发展专项资金，科技型中小企业技术创新基金 标，但普遍认为，民营经济的典型部分应是中小 等８项扶持中小企业发展的专项资金（基金），并 企业和私营企业。改革开放以来，我国中小企业 逐年增加。２００８年，财政安排专项资金４９．９ 不断发展壮大，已成为我国国民经济和社会发展 亿元，较上年增长７５％，是２００２年的４．２倍；地方 的重要力量。据统计，截至２００９年９月末，按现 财政也安排专项资金２３７亿元；２００９年，财 行中小企业划分标准测算，中小企业达１０２３．１万 政安排专项资金１０８．９亿元，支持中小企业发展。 户，超过企业总户数的９０％，其中，第一产业２３ ２．实行对中小企业的减免税收。对符合条件 万户，占２．３％；第二产业２９４．５万户，占２８．８％；第 的小型微利企业和高新技术企业，分别减按２０％ 三产业７０５．６万户，占６８．９％。目前，中小企业创 和１５％税率征收企业所得税，对小规模纳税人增 造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值 值税征收率统一下调到３％。出台了创业投资企 的６０％左右，缴税额为国家税收总额的５０％左 业股权投资税收优惠。３．开展减轻中小企业 右，提供了近８０％的城镇就业岗位。 负担工作。从２００８年９月起，在全国统一停止征 （一）国家出台一系列促进民营经济发展 收个体工商户管理费和集贸市场管理费，２００９年 我国的中小企业大部分属于非公有制经济。 １月起取消和停止征收１００项行政事业性收费， 党、高度重视中小企业的发展，先后 合计每年减免金额约３６０亿元。４．提高出口退税 就促进中小企业发展做出一系列决策部署。 率。为了应对国际金融危机，２００８年下半年以来， 一是出台扶持中小企业发展的法规。 国家７次提高部分劳动密集型商品、附加值和技 ２００２年以来，先后出台了《中华人民共和国中小 术含量高的商品的出口退税率；为扶持中小企业 ５ ２０１０年第６期 发展，决定自２０１０年１月１日到２０１０年１２月 ３１日，对年应纳税所得额低于３万（含３万）的小 型微利企业，其所得按减５０％计入应纳税所得 额，按２０％的税率缴纳企业所得税。从２００８年１２ 月至２００９年７月末，全国通过缓缴、降低费率两 项措施，减轻企业负担７９亿元，运用结余的失业 保险基金补助支持了９２００多户困难企业，受益 者大多数是中小企业。 三是积极推进中小企业结构调整和优化升 级。实施了中小企业成长工程和中小企业信息化 推进工程，开展了以创业带动就业工作，支持和 引导中小企业加快调整结构、加强技术创新、实 现集聚发展和开展节能减排，提高信息化应用水 平。全国已形成一定规模产业集群２０００多个。一 批中小企业在“专、精、特、新”发展方面迈出了步 伐。２００４年以来，财政资金支持中小企业专 业化、与大企业协作配套等技术进步项目２４６８ 个，技术改造项目３９７８个。截至２００９年底， 财政累计支持中小企业技术创新项目２０２９７项， 国家投入资金，支持利用闲置厂房和场地，建设 小企业创业基地１４３个。据不完全统计，目前全 国共建立小企业创业基地１５６８个，入驻小企业 １１万家。 四是大力加强服务体系建设。加快发展为中 小企业提供职业培训、管理咨询、信用评价、创业 辅导等服务的各类机构，积极发展协会、商会及 工商联等组织的作用。自２００３年以来，组织实施 了中小企业银河培训工程，累计对３０万户中小 企业经营者进行了法规以及工商管理知识 等培训，对１２万户新创办的小企业提供了创业 辅导服务。在产业集群或中小企业集聚区，支持 建设了中小企业公共服务平台１５２个，全国建成 留学人员创业园１３０多家，科技企业孵化器６７４ 家，生产力促进中心１４９７家。连续７年举办全国 中小企业网上招聘高校毕业生活动，约有４万户 中小企业和２４万高校毕业生免费发布了招聘和 求职信息。成立全国以及区域性中小企业协会９５ 家，各类中小企业服务中心４２５家。 五是积极推进中小企业国际交流合作。加快 与有关国家和国际组织在中小企业领域的合作 与交流，先后与美国、欧盟等签署合作协议１２ ６ 专稿 个，批准成立了中国一东盟中小企业投资基金、 中国一比利时直接股权投资基金和中意曼达林 基金。举办了ＡＰＥＣ中小企业会议和首届亚 欧会议中小企业会议。在中小企业国际市场 开拓资金、出口退税以及出口信用保险等相关政 策支持下，中小企业出口产品规模和质量稳步提 高。 （二）采取措施缓解中小企业融资难问题 近年来，我国金融部门全面贯彻落实 关于支持中小企业发展的精神，努力做好中小企 业金融服务工作，取得显著成效。 １．改善对中小企业的金融服务。科学灵活地 运用货币工具，加强宏观信贷指导。中 央银行根据形势变化，及时、适度、灵活调整货币 操作，综合运用多种货币工具，引导货 币信贷合理增长，为中小企业发展营造了良好的 金融宏观环境。目前除城市信用社、农村信用社 外，其他金融机构贷款利率上限均已放开。利率 市场化提高了金融机构贷款定价能力，增强了其 向中小企业贷款的动力。商业银行设立中小企业 金融服务专营机构，放宽金融机构中小企业贷款 呆账核算条件，落实中小企业贷款税前全额拨备 损失准备金。放宽了对劳动密集型中小企业 的小额担保贷款，制定了金融支持服务外包 产业发展的，为中小企业的发展提供了有利 的环境。不断扩大征信系统对中小企业的覆 盖范围和信息内容，改善融资环境。２００６年，在银 行信贷登记咨询系统的基础上，建成了全国集中 统一的企业信用信息基础数据库，并针对部分中 一货币流通量（Ｍ０）同 比％ 狭义货币（Ｍ１）同比％ ＋广义货币（Ｍ２）同比％ ０ ｃ。ｃ。０ ｏ。０ 辱孬 卜卜０ ０ 世 孬ｇ０ ０∞∞－ 甚彗 再ｇ－０ ０ ０ ０ ０ ０ ０ ０ ０ ０ ０ ０ ０ ０ ０ ０ ０ ０ ０ ０ ０ ０ ０ Ｎ ０ ０ 图１ ２００７年１０月一２００９年１２月 Ｍ０、Ｍ１、Ｍ２同比线状图 专稿 小企业与商业银行不存在信贷关系的情况，开展 了征集与共享信用信息工作，建立未贷款中小企 业信用档案库。截至２０１０年２月底，征信系统共 完善与商业银行不存在信贷关系的中小企业档 案２０１．１万份；累计已有１０万户中小企业获得银 行贷款，贷款余额１．８万亿元。积极推动多层次中 小企业担保体系，逐步构建引导型、企业互 金融 辍 ２０１０年第６期 ４．不断拓宽中小企业融资渠道。加大中小企 业融资产品创新，探索发展中小企业多元化融资 方式。积极推动动产、应收账款、仓单、股权和知 识产权等无形资产质押方式，积极开展专利权和 商标专用权质押贷款试点。２００４年５月推出中小 企业板以来，为３０６家成长性较好的中小企业上 市融资１２０３亿元。截至２００９年末，Ａ股上市公司 助担保和商业性担保相结合，担保机构、再担保 和担保基金相结合的多元化的中小企业担保体 系。 ２．加快中小金融机构的发展。２００６年ｌ２月 ２１日，银监会印发《关于调整放宽农村地区银行 业金融机构准人更好支持社会主义新农村 建设的若干意见》。截至２００９年末，全国共组建 以县（市）为单位的统一法人农村信用社２０５４ 家，农村商业银行４３家，农村合作银行１９５家。 截至２００９年末已有１７２家新型农村金融机构开 业，其中村镇银行１４８家，贷款公司８家，农村资 金互助社１６家。 ３．加大对中小企业信贷投放的力度。近年来， 明确提出小企业信贷投放增速不低于全部贷款 增速，增量不低于上年的目标。截至２０１０年２月 末，金融机构中小企业人民币贷款余额１５．２万亿 元，同比增长２７．７％，比大型企业贷款同比增速高 １０．９个百分点。其中，小企业贷款余额６．２万亿 元，同比增长３２．７％。２０１０年１－２月，中小企业贷 款新增８１３９亿元，占企业新增贷款５９．２％；其中， 小企业贷款新增３２５８亿元，占企业新增贷款 ２３．７％ ７０００００ ００００００ ５０００００ ４０００００ ■金融机构人民币各项存款 （亿元） ３０００００ ■金融机｛句人民币各项贷款 焦丞 一一——一 ２０００ｏ０ ｌ０００００ ０ 图２ ２００７年１０月一２００９年１２月 金融机构人民币各项存、贷款 中，中小企业板块公司３２７家，总市值１６８７２．５５ 亿元，流通市值７５０３．５７亿元。２００９年１０月３１ 日创业板市场正式启动。截至２００９年末，共有３６ 家公司在创业板上市，累计筹资２０４亿元；市价 总值１６１０．０８亿元；流通市值２９８．９７亿元。同时， 推进中小企业发行短期融资券和集合债券等，启 动了中小企业集合票据试点和区域性中小企业 产权交易市场试点等工作。截至２０１０年３月末， 指导发行了６．９６亿元中小企业贷款资产证券化 产品和３．３５亿元中小企业短期融资券。 二、民营经济发展中的融资问题 我国中小企业发展取得明显成效，但在发展 中仍然面Ｉ临较多困难，其中融资难是其主要问题 之一。 （一）中小企业还存在融资难的问题。中小企 业贷款覆盖率和融资规模比重较低。近年来，我 国中小企业贷款比重有了明显提高，但仍然难以 满足快速发展的中小企业生产性需求。中小企业 在资本市场上公开发行股票及债券融资的门槛 较高。截至２００９年１１月２０日，共有５０１家企业 在银行间市场发行非金融企业债务融资工具（短 期融资券／中期票据）共２３８５２．１５亿元，发 债企业中仅有８家中小企业，发行规模仅为２．６５ 亿元。 （二）中小企业的融资成本较高。据调查，５０％ 以上的大企业贷款利率实行下浮，而小企业综合融 资成本一般是基准利率的２—３倍。民间融资成本 更高。据一些大的担保公司反映，目前年息一般在 ２０％一３０％。中小企业的融资手续繁琐，时间长。 （三）当银根紧缩时，中小企业融资更加困难。 国际金融危机爆发后，中小企业受到严重冲击，亏 损、停产和半停产企业增多，经济效益大幅下降。 ２００９年１－２月是中小企业最困难时期，规模以上 工业中小企业完成总产值４３６５６亿元，同比增长 ７ ２０１０年第６期 专稿 ５．９％，比上年同期回落２２．９个百分点；实现利润 １６０１亿元，同比下降１９．３％，增速较上年回落 ５２－３个百分点；随着宏观调整和应对金融危 机一揽子计划的实施，中小企业开始出现企稳回 升的态势。 （四）不同地区、不同行业中小企业融资很不 平衡。如中西部地区比不上东部地区，制造、饮 金额小、难以从资本市场融资。 三、金融支持民营经济发展 促进民营经济发展，是保持国民经济平稳较 快发展的重要基础，是关系民生和社会稳定的重 大战略性任务，因此需要采取更加积极有效措 施，加大金融支持的力度，促进民营经济又好又 快的发展。 食、零售等传统企业比不上科技型企业。 （五）中小企业融资难的问题比较复杂。 １．从法律来看，目前中小企业划分方法 不尽合理，难以操作，执行效果较差。法律体系不 完善。不仅缺少与《中小企业促进法》相配套的行 规和监管法规，而且《担保法》、《贷款通则》 等法律法规中还存在一些不利于中小企业融资 的制约因素。 ２．从金融方面看，目前的金融组织体系中，大 银行多、小银行少，微型金融机构刚刚起步，而大 银行又没有充分发挥服务小企业的作用，贷大不 贷小，造成小企业金融服务供给不足。另外，银行 经营模式和信贷机制主要面向大中型企业。信贷 审核过于依赖财务报告等规范性信息和抵押担 保，而针对小企业特点的信贷机制尚未建立，相 应的产品、技术、人才匮乏。一些金融机构的思想 观念滞后，服务不到位。 ３．从中小企业自身看，许多非公有企业存在 着管理水平低、信息不灵、人才缺乏等突出弱点， 导致投资决策失误；不能适应国内外市场变化和 扩大开放的形势，即使一些产业准入已经放 宽，也难以拓展其经营领域和规模。一些中小非 公有企业尚未建立起银行信用档案，再加上缺乏 可变现抵押资产，致使其难以运用银行贷款扩大 投资。相对于大中型企业、小企业总体上资信等 级较低、风险大，成本较高。首先，小企业存活期 短，死亡率高。２００８年世行对４５个国家的调查结 果显示，小企业的不良贷款率比大企业高出约１ 倍。其次，小企业资产负债率高，资本实力弱，受 经济周期和行业影响波动大。据人民银行 ５０００户工业企业调查资料显示，小企业资产负债 率分别比大、中型企业高８Ｉ３和８．８个百分点。小 企业贷款具有“短、小、频、急”等特点，传统的大 企业模式很难适应小企业需求。小企业单笔融资 ８ （一）加强宏观信贷指导和优化信贷结构 我国金融部门将全面落实经济工作会 议部署，继续实施适度宽松的货币，引导货 币信贷适度增长，为中小企业发展创造良好的货 币金融环境。有关部门抓紧出台支持中小企业发 展的具体措施。从加大企业信贷投放、拓宽中小 企业直接融资渠道等方面，增强对中小企业融资 支持力度。 引导金融机构优化信贷结构，加大对中小企 业的信贷投放。进一步推进建立中小企业信贷专 营机构，调整信贷结构，全方位做好中小企业金融 服务工作。严格控制对高能耗、高排放行业和产能 过剩行业的贷款，促进加快淘汰落后产能，推动企 业兼并重组、促进产业转型升级。改进信贷管理制 度，建立适合中小企业特点的授信审批机制，提高 审批效率。适度发挥再贴现作用，促进扩大中小企 业融资。银行将继续通过票据选择明确再贴 现支持的重点，对小企业签发，持有的票据优先办 理再贴现，加大对小企业的票据融资。 （二）积极发展中小金融机构 １．适度放宽机构、业务准人 一些专家认为，小银行与小企业门当户对， 具有大银行无法比拟的信息优势、成本和组织优 势。服务小企业主要靠小银行。德、日、韩等国都 把发展地方性小银行作为缓解小企业融资难的 重要举措。当务之急是大力发展一批小型微型金 融机构。 一是研究选择部分银行在部分地区开展社 区银行试点。从国际上经验看，小企业贷款需要 更多依靠企业主人品质、从业经历等“软信息”； 社区银行与当地客户较为熟悉；掌握的借款人信 息更全面，可以为社区小企业发展提供更多更好 的金融服务。 二是提高小企业金融服务机构网点覆盖率。 专稿 从组织体系看，中小金融机构发展不足，银行业 对民营资本的市场开放仍有空间。从服务领域 看，农村金融服务需要强化。截至２００９年末，全 国金融机构空白乡镇还有２７９２个。力争用３年 服务网点和产品。 金融 糍 ２０１０年第６期 挥城市商业银行等小银行的作用，从机构审批、 产品审批等方面，引导和鼓励小银行增加小企业 继续推进企业征信体系建设，进一步完善企 左右时间，总体解决金融机构空白乡镇的金融服 务问题。 业数据库和未贷款中小企业信用档案库，完善信 息服务功能。引导商业银行建立适合中小企业特 三是大力培育和发展村镇银行、贷款公司、 点的信用评价体系，积极推进以未贷款中小企业 为服务对象的中小企业信用体系建设。 农村资金互助社、小额贷款公司等新型农村金融 机构。鼓励国家控股的大型银行和各商业银行通 过多种方式开办农村金融业务。注意培育和发展 符合农村需求特点的“低成本、广覆盖、可复制、 易推广”的农村金融产品。 ２引导民间资本和外资参与中小金融机构的 设立 我国促进中小企业和民间资本投资的 与规划已经出台，今后将进一步优化民间资本投 资的环境，拓宽投资的领域，降低投资的成本，使 民间资本投资较快增长。 积极引导民间资本、外资参与中小金融机构 的并购重组和发起设立。当前民间资本比较充 足，应尽快放开民间资投资人股小型金融机构的 各种。允许民间资本兴办中小金融机构，在 加强有效监管、促进规范经营、防范金融风险的 前提下，放宽对金融机构的投资股比。支持 民间资本以入股方式参与商业银行的增资扩股； 参与农村信用社、城市信用社的改制工作，鼓励 民间资本发起或参与设立村镇银行、贷款公司、 农村资金互助社等金融机构；支持民间资本发起 设立信用担保公司；鼓励民间资本发起设立金融 中介机构；参与证券、保险等金融机构的改组改 制。规范发展民间融资，有效补充正规金融。 （三）加快金融机构经营机制改革 １．加快建立适合中小企业信贷特点的机 制 金融机构进一步做实小企业服务专营机构、 如小企业信贷中心、小企业事业部等。建立和完 善适应小企业的信贷技术。建立专门面向小企业 的信用评级体系、业绩考核机制等；更强调财务 之外的企业主素质、从事经营的时间长短等非典 型信息。大力总结推广“人品、产品、押品”，“电 表、水表、报关表”等非传统的信贷技术。充分发 ２．积极创新适合中小企业的金融产品 目前，已经有越来越多的银行意识到，中小 企业贷款不仅能带来稳定的业务，而且可以改善 盈利结构。通过扩大中小企业贷款的投放，以提 高风险溢价的方法提高盈利水平已普遍成为商 业银行适应竞争形势、加速战略转型的重要举 措。在实践中，各家银行已行动起来，从产品研 发、评级和审批、管理机制等多方面人手，着力创 新，开始了在中小企业业务上的“精耕细作”。 一是加大中小企业融资产品创新。探索发展 中小企业多元化融资方式。大力支持金融机构创 新信贷产品，完善财产抵押制度和贷款抵押物认 定办法，缓解小企业贷款抵押不足的矛盾。鼓励 金融机构发展适合小企业特点的信托融资、租赁 融资、债券融资，以及以信托和租赁为基础的理 财产品。创新低碳金融产品。以绿色信贷为起点， 探索研究推行碳权质押融资贷款以及与碳排放 权挂钩的理财产品，同时探索研究发行绿色债 券、绿色基金，吸收稳定的中长期资金，投入到资 金需求量大、综合效益好的低碳经济项目中。 二是积极推进银行金融产品创新。目前，各 家银行以市场为导向，以客户为中心，开发一批 小企业融资“拳头”产品，特色产品，如建设银行 的“速贷通”、交通银行的“展业通”、招商银行的 “专业市场贷”等。华夏银行近期推出了两款新产 品——“接力贷”和“增值贷”。“接力贷”是银行尝 试与资产管理公司合作，在贷款发放给借款人之 后，当信贷资产满足约定的转让条件时，将贷款 转让给资产管理公司，成功地实现信贷风险转 移。这款产品的特点是降低融资成本，有效实现 风险转移。“增值贷”是银行对已有信贷业务关系 的优质小企业客户，在其主贷，也就是已取得贷 款期间内，为解决其临时资金短缺而提供的贷款 ｑ ２０１０年第６期 增值服务。例如，在主贷发放一段时间之后，根据 资。稳步推进中小企业贷款资产证券化试点。 （五）大力发展中介组织 借款人的信用状况，按主贷金额的一定比例给借 款人再发放一部分贷款。这样做的最大好处是与 主贷一同申请增值贷的，不需重复提供资料，审 批程序大大简化，在实践中获得了中小企业客户 的一致欢迎。 积极发展担保、信托、融资租赁、信用评级等 中介组织。充公发挥它们在挖掘信息、分担风险 等方面的优势，帮助缓解小企业融资信息不对 称、风险分担能力弱等问题。 三是加强银行与其他金融机构的合作。银行 在加大产品创新的同时，也加强与其他金融机构 是建立多层次担保机构。借鉴德国、美国 等国的做法，设立全国性、区域性、社区性等多层 一的合作，为中小企业提供优质服务。例如，浦发银 次小企业提保机构。做大做强商业性担保机构， 行与安邦财产保险股份有限公司进行了企业短 加大信用担保等模式创新力度。 期贷款履约保证保险合作，通过客户资源共享和 三是积极发挥其他机构的作用。充分发挥信 互荐、产品创新和整合，共同为中小企业提供集 托公司、融资租赁公司、信用评级机构等在中小 融资和保险于一身的全面金融服务。 企业融资中的作用。如融资租赁在２０世纪７０年 （四）创新中小企业直接融资方式 代至８０年代成为英国小企业设备融资的主要方 继续推进适合中小企业资金需求的多层次 式之一。 直接融资市场体系建设。创新小企业股权、债权 （六）加大境内企业开拓国际市场的金融支持 等直接融资方式。以满足不同类型、不同成长阶 一是推动进出口收付汇核销制度改革。为重 段的中小企业融资需求。如风险投资基金的发 点产业中有竞争力的企业开展对外贸易提供进 展，对风险较高、成长潜力大的科技小企业提供 出口收付汇服务便利。进一步简化贸易信贷登记 了巨大的融资支持。 管理、程序和方式，便利重点产业企业出口和先 一是进一步拓宽股权融资渠道。在建设好中 进技术进口。鼓励金融机构灵活运用票据贴现、 小板、创业板市场的同时，探索发展场外市场 押汇贷款、对外担保等方式，缓解重点产业出口 （ｏ＇ｒｃ）和针对小企业的产业投资基金。进一步规 企业资金周转困难。 范各类产权交易市场，开展区域性产权交易市场 二是加紧推动跨境贸易人民币结算试点。完 试点，为各类中小企业的产权、股权、债券等登 善相关配套措施，分散“走出去”企业的汇率风 记、交易提供服务平台。鼓励外资以参股、并购方 险，提高海外金融服务能力。进一步扩大跨境贸 式参与国内企业改组改造和兼并重组。支持Ａ股 易人民币结算试点范围，增加试点企业数量。在 上市公司引入境内外战略投资者。 全国范围内全面开展跨境贸易人民币结算，并在 二是大力发展中小企业债券市场。稳步扩大 有效监管的基础上稳步推进跨境投融资的便利 中小企业短期融资券发行规模。适当降低小企业 化。增加出口信贷资金投放，支持国内企业承揽 集合债券和短期融资券的发行门槛。推动更多中 国外重大工程，带动船舶、冶金设备、装备制造成 小企业依据自身特点灵活运用集合票据进行融 套设备和施工机械出口。 参考文献： 【ｌ】中国人民银行２００９年年报［Ｚ】． 【２］０ １￣银监会２００９年年报［Ｚ］． 【３】中国人民银行．金融市场研究，２０１０，（４）． 作者简介： 李德，男，研究员，经济学博士，现任人民银行研究局副巡视员。 （特约编审：刘念，责任编辑：黄秀梅） １０
