中青宝2020年财务风险分析详细报告

中青宝2020年风险分析详细报告

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一、负债规模测算 1.短期资金需求

该企业经营活动的短期资金需求为11,275.万元，2020年已经取得的短期带息负债为13,263.87万元。

2.长期资金需求

该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供5,492.万元的营运资本。

3.总资金需求

该企业的总资金需求为5,782.99万元。

4.短期负债规模

由于该企业当前经营业务亏损，无法从发展的角度对该企业的低风险负债规模做出正确判断，只能从当前的财务状况做出简单的、静态的估计。静态来看，该企业无力偿还的短期贷款为2,300.72万元。

5.长期负债规模

由于该企业当前经营形势缺乏创造现金的能力，无法对长期贷款额度做出正确判断。长期贷款额度取决于对该企业未来盈利状况的判断。

二、资金链监控 1.会不会发生资金链断裂

一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为2,300.72万元。由于该企业经营亏损，资金缺口需要依靠其收入和资产的变现来填补。与营业收入规模相比，企业的资金缺口较小，资产负债率较低，资金链断裂的风险不大。资金链断裂风险等级为7级。

2.是否存在长期性资金缺口

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该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供8,974.81万元的营运资金。

3.是否存在经营性资金缺口

该企业经营活动存在资金缺口，资金缺口为11,275.万元。这部分资金缺口目前主要由短期性借款来填补。其中：应收账款减少5,9.11万元，其他应收款增加4,248.63万元，预付款项减少7,761.96万元，存货增加198.94万元，其他流动资产减少670.52万元，共计减少9,949.01万元。应付账款减少8,233.4万元，预收款项减少719.5万元，应付职工薪酬增加316.98万元，应付股利增加0.72万元，应交税费减少56.34万元，其他应付款减少6,762.09万元，其他流动负债增加15.92万元，共计减少15,437.71万元。

经营性资产增减变化表(万元)

项目名称 应收账款 其他应收款 预付款项 存货 其他流动资产 2018年 数值 增长率(%) 15,424.62 1,442.42 5,701.43 0 4,781.66 2019年 数值 增长率(%) 71.6 20,571.05 -.48 2,783.83 165.1 13,263.37 - 0 -50.74 3,320.09 2020年 数值 增长率(%) -28.99 152.62 -58.52

- -20.2

33.37 14,606.94 93 7,032.46 132.63 5,501.41 - 198.94 -30.57 2,9.57

经营性负债增减变化表(万元)

项目名称 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应付股利 应交税费 其他应付款 其他流动负债 2018年 数值 增长率(%) 101.75 -30.26 - 5,337.31 297.94 2.33 0 2,266.73 27,959.75 1,012.39 2019年 数值 增长率(%) 141.5 -25.72 - 2020年 数值 增长率(%) -52.83 -100 78.69 20.04 -1.43 -52.41

-

0 719.82 4.32 192 7,351.76 111.43 15,585.16 719.5 402.84 3.6 146.47 3,935.05 2.95 12,901.17 1.42 0 73.6 3,878.71 -53.86 6,139.07 -100 15.92 4.未来一年会不会出现资金问题

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(1).未来保持当前盈利状况

本期营业利润为-13,257.69万元，存货为198.94万元，应收账款为14,606.94万元，其他应收款为7,032.46万元，应付账款为7,351.76万元，货币资金为10,962.14万元。如果经营形势不发生大的变化，企业一年之后资金缺口将进一步加剧，从目前的2,300.72万元变为15,558.41万元。

(2).未来经营形势恶化

单方面恶化：

如果应收账款的平均收款期延长25%，则该企业的资金紧张状况将进一步加剧，资金缺口将会扩大到5,952.46万元。 多方面恶化：

如果经营形势恶化,导致存货、应收账款分别上升25%、25%，应付账款下降25%，则该企业资金缺口将从2,300.72万元扩大到9,598.25万元。

(3).未来经营状况改善

单方面改善：

如果应收账款的平均收款期缩短25%，则该企业的支付能将会从-2,300.72万元提高到1,351.01万元。 多方面改善：

如果经营形势好转，存货、应收账款分别下降25%、25%，应付账款上升25%，则该企业由存在2,300.72万元的资金缺口，转化为有4,996.8万元的现金支付能力。

三、偿债能力评价

1.现有短期债务能否偿还（基于流转性）

该企业亏损，难以对其偿债能力做出准确判断。

2.现有长期债务能否偿还（EBIDTA）

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3.是否有能力偿还部分债务

该企业有能力立即偿还50%的短期借款。

4.未来能否还债（全债务偿还的敏感性） (1).注入新资金

该企业短期借款为13,263.87万元，非流动负债为3,482.27万元，资本金为26,303.43万元。如果出资人增加20%的资本金，则营运资本将会增加5,260.69万元，该企业资金实力有所增加，短期债务能够按期偿还，不存在偿债风险。

(2).提高盈利水平

该企业的营业利润为-13,257.69万元，如果亏损减少20%，则营运资本将会增加2,651.万元。 利润目标实现之后，该企业资金实力有所增加，能够按期偿还短期债务。

(3).加速资金周转

如果该企业应收账款收回25%，则营运资本会增加3,651.74万元，该企业能够按期偿还短期债务。

四、综合建议 1.贷款方面

该企业总负债率不高但其收入规模不大、有息负债规模偏大，未来能否还债主要看其能否扭亏为盈。

2.参考评级

CRD=10

（注：报告中使用的分析参数为2019年行业分析参数。）

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