XXX《金融工程学》20春期末考核答案

金融工程学》20春期末考核- 试卷总分:100得分:70

一、单选题(共10道试题,共20分) 1.期权的最大特征是（）。 A.风险与收益的对称性

B.卖方有执行或放弃执行期权的选择权 C.风险与收益的不对称性 D.必须每日计算盈亏 答案:C

2.金融工程学出现于20世纪（）年代。 A.60 B.70 C.80 D.90 答案:C

3.当期货合约愈临近交割日时，现期价格与期货价格渐趋缩小。这一过程就是所谓（）现象。

A.转换因子 B.基差

C.趋同 D.Delta中性 答案:C

4.第一份利率期货合约以（）为标的物。 A.T-bond

B.GNMA抵押贷款 C.存款凭证 D.商业票据 答案:B

5.通过期货价格而获得某种商品未来的价格信息，这是期

A.风险转移 B.商品交流 C.价格发现 D.锁定利润 答案:C

6.（）是第一种推出的互换工具。 A.货币交流 B.利率交流 C.平行贷款

货市场的主要功能之一，被称为（）功能。D.背对背贷款 答案:A

7.远期利率和谈中，国际通用老例计算一年转换天数时，（）按360天计算。

A.美元 B.日元 C.英镑 D.人民币 答案:A

8.假设某资产的即期价格与市场正相关。你认为以下那些说法正确？（）

A.远期价格等于预期的未来即期价格 B.远期价格大于预期的未来即期价格 C.远期价格小于预期的未来即期价格

D.远期价格与预期的未来即期价格的关系不确定 答案:C

9.当基差（现货价格－期货价格）出人意料地增大时，以下哪些说法是正确的：（）A.利用期货空头进行套期保值的投资者有利

B.使用期货空头进行套期保值的投资者不利

C.利用期货空头进行套期保值的投资者有时有利，有时不利

D.这对使用期货空头进行套期保值的投资者并没有影响 答案:A

10.已知某种标的资产为股票的欧式看跌期权的执行价格为50美元，期权到期日为3个月，股票目前的市场价格为49美元，预计股票会在1个月后派发0.5美元的红利，连续复利的无风险年利率为10%，那么该看跌期权的内在价值为：（）

A.0.24美元 B.0.25美元 C.0.26美元 D.0.27美元 答案:C

二、多选题(共10道试题,共20分) 11.严格说来，利率期货分为：（）。 A.债券期货 B.存款凭据期货 C.商业单子期货 D.货币期货 答案:ABC

12.下列身分中，与股票欧式期权价格呈负相关的是：（） A.标的股票市场价格 B.期权执行价格 C.标的股票价格波动率

D.期权有效期内标的股票发放的红利 答案:BD

13.下列关于有收益资产的美式看跌期权的说法中，不正确的是：（）

A.对于有收益资产的美式看涨期权，提前执行期权意味着放弃收益权，因而不该提前执行B.对于有收益资产的美式看跌期权，当标的资产收益很小时，能够提前执行期权C.对于有收益资产的美式看跌期权，提前执行期权能够获得利息支出，应当提前执行D.对于有收益资产的美式看跌期权，提前执行期权多是合理的

答案:AC

14.利率期货在市场经济中所起的作用有：（）。 A.规避因市场利率变动而产生的潜在风险 B.反映未来市场利率水平及走向 C.稳定市场利率

D.推动债券二级市场的发展，促进国债的发行

答案:ABD

15.基本的金融衍生工具主要分为（）。 A.远期 B.期货 C.期权 D.掉期 答案:ABCD

16.以下的那些参数与股票欧式看涨期权的价格总是正相关？（

A.股票价格 B.执行价格 C.到期时间 D.波动率 答案:AD

17.与金融期权相比，实物期权的特征有：（）。 A.非交易性 B.非独占性 C.先占性 D.复合性 答案:ABCD

18.金融衍生工具与基础债券的分歧在于（）。 A.高风险与高收益并存 B.交易金额的不确定性 C.具有一定的技术性和复杂性 D.交易种类的多样性

答案:ABC

19.风险暴露根据影响路径不同，可以分为（）。A.财务风险露出 B.交易风险露出 C.市场风险暴露 D.经济风险暴露 答案:ABD

20.金融工程方法的应用包括的步骤有( )。A.问题诊断 B.问题分析 C.工具产生、定价 D.方案批改 答案:ABCD

三、判断题(共15道试题,共30分)

21.国际货币市场合有外汇期货合约的交割月份都是一样的，为每年的3月、6月、9月和12月。

答案:正确

22.综合远期外汇协议包括许多具体的远期产品，最主要的两种是汇率协议和远期外汇协议。答案:正确

23.清算机制是通过清算所来完成的，清算所可以完全隶属于交易所本身，也可以是一个完全的机构。

答案:正确

24.交流包括利率交流货币交流。 答案:正确

25.期权交易者可以直接在交易大厅互相进行交易。 答案:毛病

26.商品掉期中，进行掉期交易的商品必须是相同的。 答案:毛病

27.股指期货的交割方式有两种，即为现金交割或实物交割。

答案:错误

28.金融期货首要包括利率期货、股票指数期货、债券期货、货币期货。

答案:正确

29.综合远期外汇协议是交易双方或者为了避免未来可能发生的利率与汇率波动的风险，或者为了在这两种波动上进行投机的目的而签订的一纸协议。

答案:正确

30.基差（现货价格－期货价格）出人意料地增大，会对利用期货合约空头进行套期保值的投资者不利。

答案:毛病

31.金融风险不克不及等同于丧失，它具有双重含义，既有蒙受经济丧失的可能，又有获得超额收益的可能。

答案:正确

32.对于卖权来说，当期权的敲定价格高于其标的证券的市场价格时，行使期权同样是有利可图的，此时卖权的多头手中持有的是实值期权。

答案:正确

33.从持有成本的观点来看，在远期和期货的定价中，标的资产保存成本越高，远期或期货价格越低。

答案:错误

34.谋利是指一些人希望使用对市场某些特定的走势的预期来对市场未来的变革进行，并因而而有意持有一个本来并不存在的风险露出。

答案:正确

35.逆回廊股票期权套利组合是由股票现货的空头与垂直进出差价期权组合的空头进一步组合而成。

答案:错误

四、简答题(共3道试题,共30分)

36.期权清算过程中，清算所的职责有哪些？

答案:(1)确保包管金的充足。清算所不但要求期权出卖者在成交时交付足额包管金，并且在每月结算出现吃亏时，都要及时补足包管金(3分)。(2)盈亏的计算。对于期权交易者来讲，其盈亏的计算既要斟酌履约价格，也要斟酌期权费;但对于清算所而言，成交时领取的期权费是不用加入最后结算的，只在成交当日一次性结清，最后结算盈亏只斟酌履约价格与到期行使期权的期货价或现货价(3分)。(3)实施会员制和两级结算制度，清算所处置惩罚一级结算时，对会员掮客公司持有的到期期权必须计算其盈亏，对有红利者，必须主动为其管理行使期权的手续，并向相应的购买者和出卖者发出履约告诉，即“到期期权自动结算”。会员掮客公司为客户进行二级结算，也必须遵照“到期期权自动结算”的原则。为有红利的购买者主动行使期权(4分)。

37.期权可以分为哪两个大的基本类型？定义分别是什么？

38.在期货交易中，清算所的性子与作用是什么？