公司治理实训报告

摘要

在金融系导师的指导下，我们本学期进行了为期8周的公司治理实训课程。导师请来了山西证券淄博营业部的张总，为我们介绍了股票的相关知识、山西证券淄博营业部的现状和发展前景以及张总对股票价格的独到研究——金太和股票价格运动理论。这些内容是我受益匪浅，领略到了炒股的魅力所在。

一、金太和股票价格运动理论

金太和价格运动理论（金太和理论）是哲一种学理论。它第一次将价格走势明确的作为物质运动的一种形式来研究。讲究运动的方向、动力、结构、形态和周期，用“四面八方”的方法来研究股票。 1基本面

1）市场：广阔的成长空间，市值低。（行业距天花板有多远，行业空间持续壮大，行业中没有较强竞争对手）

2）产品）：独特的核心竞争力（技术、品牌、新产品线等）

3）团队：领军人物及优秀的管理团队。（诚信、稳定、远见、创新、战略规划、执行力超强等）

4）文化：先进的企业文化，良好的治理结构。（伟大企业必须具备龟文化，狼精神；良好激励机制等）

5）盈利能力：公司现业务构造、业务规划；特别关注公司业绩短、中长期爆发时机点）

6）估值：合理估值。（不同行业、不同市况{牛、震荡、熊市估值是不一样） 2资金面（技术面）

关注成交量的变化，研究其趋势 3政策面

重点关注产业政策，不碰淘汰产业，有被ST*的可能 4 心理面

凡是地球上的人，都有七情六绪，一名优秀投资人必须保持良好心态；必须具备理性、谦虚、细心、良心、爱心更要有远见、有定力、有魄力

二、股票交易中的量能分析

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㈠、分析成交量的关键是判断机会的存在与大小

连续成交量是技术分析的王中王，大盘成交量大，孕育着机会的增多，这种机会存在与大盘涨跌没有关系，并且这种机会存在于成交量较大的个股方面。大盘成交量小，预示着风险的增大，这种风险存在与大盘涨跌没有关系，并且这种风险存在于成交量较大的个股方面。因此，在大盘成交量大时，应选择成交量较大的强势股；在大盘成交量小时，应选择成交量小的筹码高度集中的品种。 ㈡、成交量的含义

1、增量上涨是真实的，缩量上涨是虚假的，缩量缓跌真实的，缩量急跌虚假的。积极的成交量，具有连续性和股价配合；消极的成交量，往往不能影响均线；最有效的成交量能收复均线；大成交量短期不能扭转均线，往往是骗量。 ２、大盘成交量小，说明主力处于消极状态，大盘多数处于盘整或下跌，即使弱势中出现阳线，只要这根阳线无成交量配合，则换档的可能性大。成交量过大或过小时，要注意股价的转折，成交量中等时，股价处于过程的概率较大。 成交量对于个股来讲，有两种表现形式：

（1）即时连续成交量大，如果股票处于低位，就值得追涨，这是大盘强势时最重要获利机会。

（2）如果主力控制了大量筹码，此时成交量较小，这种股票是大盘盘整时的活跃股，也是套利者的重点，操作时应注意低吸，如果成交量放大，股价没有配合上涨，应注意主力出货。

三、 股价的趋势

1.分析价格的关键是判断股价趋势与市场成本

价格趋势主要通过重要的均线组合来体现，根据经验１０日、３０日、６０日、１２０日、２５０日均线是重要趋势均线，其中３０日和６０日均线为中线生命线，它们的方向代表着股价趋势是多头、空头或盘整，２５０日均线是牛熊市生命线，其中股价与大盘一致或股价与均线平行更能说明问题。当大盘与个股多头时，应重仓出击，并短线选股中线持股，均线设置为１０日、２０日、３０日组合，它强调效率成本；当大盘与个股空头时，应轻仓操作，并中线选股短线持股，均线设置为３０日、６０日、２５０日组合，它强调的是空间成本；当大盘与个股盘整时，均线设置为１０日、３０日、６０日组合，它强调效率与空间的结合。 当股价远离均线时，会向均线靠拢，即时量能越大，靠近速度越快。股价和均线粘合时，价格运动可能加速，积极的量价关系，将决定趋势的选择。可用ＳＳＬ

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指标来判断个股的成本、阻力与支撑，特别是次新股的成本。用现价和主力成本比较来选定股票和时机，一是当现价低于主力成本时，主力有顺势特点，跟风盘容易获利。二是当现价高于主力成本时，主力有逆势特点，跟风盘较多时，有下跌风险。但跟风盘较少时，有成为疯马的可能。投资者应根据趋势，决定仓位轻重与节奏快慢，并以此打击对手。比如说控盘方与跟风方有一方采取了合理的高抛低吸，如果控盘方的成本加大，股价上扬空间可能加大；跟风方的成本加大，股价上扬空间将可能降低。 2.１２０日和２５０日均线含义

⑴、股指在年线上方运行的市场被称为牛市，股指在年线下方运行的市场称为熊市。

⑵、在半年线上方运行的个股称为强势股，适合中小资金短线套利，在半年线下方运行的个股称为弱势股，适合大资金建仓。⑶、年线和半年线是指数与股价运行的重要支撑位与压力位，特别是对短线急涨急跌的个股，参考意义较大。 3.生命线的组合含义

⑴、可根据自己习惯和操作周期设置主生命线和生命线组合，生命线与股价的组合方向代表着股价在组合时间内的运动趋势，较流行的均线组合有： ①、超短线１０天组合，即１０日、２０日、３０日、６０日组合。 ②、波段月线组合，即１０日、３０日、６０日、１２０日组合。 ③、中线季线组合，即１０日、３０日、１２０日、２５０日组合

⑵、当生命均线分散时，股价运行较复杂且曲折，当生命均线集中时，股价运行较简单且有爆发力，两条以上生命均线与股价集于一点时，是典型的变盘信号。 ⑶、不论大盘和个股，生命线处于非常集中与分散时，是采取行动的最佳时机。⑷、当重要均线集中，生命线向上时，需要分析中线获利机会，生命线向下时，需要分析中线避险。当重要均线发散，生命线向上时，需要分析短线风险，生命线向下时，需要分析短线机会。 4.影响均线趋势的因素

⑴、能小幅改变股价方向的因素是周KDJMACD指标，能波段改变股价方向的因素是逆势的成交量，能中线爆发性改变股价方向的因素是重大消息的出台。 ⑵、多头趋势的产生与继续，需要热点的产生与继续，如果前一个热点达到公认的高度后，没有新热点出现，甚至利空成为关注点，此时注意大盘的快速回档。

四、筹码分布和成本分析

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1. 筹码分析理论，就是根据筹码流动的特点，对大盘或个股的历史成交情况进行分析，得出其筹码结构，然后根据这个筹码结构来预测以后的走势。筹码分析理论的自然规律基础，是筹码流动的特点。简单说，就是单位时间内的卖出比例与持有时间和盈亏比例的关系。这是一个双变量函数。由于根本无法知道每日卖出的真实数量（因庄家对敲），或散户的操作情况，所以根本不可能给出这个函数的精确表达算式。亏损比例越大，持有时间越长，则卖出的比例越大；而亏损比例越小，持有时间越短，则卖出的比例越小。大概是一个负幂关系。获利方面，卖出比例与持有时间无关，获利0-%20%，卖出比例先上升后下降，过了20%，基本和获利幅度无关。换句话说，获利的筹码，卖出比例近似为一个恒定的值。整体上讲，获利筹码的卖出比例要明显高于亏损筹码。筹码分布指标（CYQ）是将市场交易的筹码画成一条条横线，其数量共100条，该横线在价格空间内所处的位置代表指数或股价的高低，其长短代表该价位筹码数量的多少。

2. 成本分析作为一种崭新的技术分析方法，在股市实战中将发挥重要作用。一轮行情发展都是由成本转换开始的，又因成本转换而结束。成本转换就是筹码搬家，是指持仓筹码由一个价位向另一个价位搬运的过程，它不仅仅是股价的转换，更重要的是持仓筹码数量的转换。股票的走势在表象上体现了股价的变化，而其内在的本质却体现了持仓成本的转换。要理解这一点，就必须对一轮行情进行过程分析。可以说，一轮行情的跌宕起伏是与庄家的行为密不可分的。庄家行为最本质的体现是对做庄股票持仓成本的控制。如同商品交易，从低价位买进，在高价位卖出，才会产生利润。庄家的行为与商品交易有相同之处，但决不是简单的类似，它比商品交易的低买高卖有着更加丰富的内涵，它是庄家行为和市场行为的高度体现。

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