五粮液2014年年报分析

五粮液2014年年报分析

品牌价值：2014年，“五粮液”品牌价值持续提升至735.80亿元，连续20年稳居中国食品饮料行业第一，进一步巩固了五粮液在白酒行业的龙头地位。

行业格局：从2013年开始，白酒产销量的增长由高增长开始步入中高速增长，全行业的增速从以前的年均20%～ 30%缩减到10%以内。2014年，白酒行业近十年来首次出现销售收入增幅低于产量增幅，“量价齐升”的局面已不复存在，依靠高端白酒价格上行拉动整个行业爆发式增长的时代已经一去不复返，加之生产经营成本持续上涨，行业内企业利润普遍呈现下降趋势。

2015年度经营计划：2015年是“十二五”收官之年，也是“十三五”规划之年，结合行业现状和经营实际，公司经营目标力争实现业绩平稳。

一，2014年主要数据

公司共销售五粮液系列酒118867吨，（2013年销量为151087吨）;

收入210.11亿，同比247.19亿，增长-15%；

净利润58.35亿，同比79.73亿，增长-26.81%；

扣非净利润58.61亿，同比81.74亿，增长-28.30%。

销售商品、提供劳务收到的现金211.92亿，经营性活动现金流量净额7.94亿；投资

性活动现金流量净额-11.86亿；筹资活动现金流量净额-29.亿。

收入构成分析（同比上年）：

整体营收209.12亿，毛利率为72.77%，相比去年上升-0.87个百分点。

1、其中酒类收入200.25亿，综合毛利率75.51%，同比提升-0.29个百分点；

2、印刷4792.98万； 3，塑料制品7.98亿；4，玻瓶1320.51万；5，其他2730.71万。

销售费用43.08亿，同比33.82亿，增加9.26亿左右；

管理费用20.47亿，同比去年22.63亿，减少2.16亿左右；（说明：记录一家公司的费用，可以观察观察管理层的品质，以及做事的效率）

重大资产构成：（总资产4.08亿）

货币资金223.82亿，占总资产48.23%；

应收款1.22亿，占总资产比例为0.26%；

存货80.91亿，占总资产17.44%；

固定资产56.76亿，占总资产约12.23%；

在建工程3.84亿，占总资产约0.83%。

净资产403.33亿，占总资产约86.91%。

资产负债率13.09%，比去年又低了一点。

近14年ROE（2001、2002、2003、2004、2005、2006、2007、2008、2009、2010、2011、2012、2013)分别为：19.52%、12.26%、12.42%、13.21%、11.37%、14.99%、16.52%、17.29、24.95%、26.68%、30.01%、36.82%、23.71%、15.42%。

公众号：成成日志

写于2021年8月3日