摩根大通银行的消费金融经验（摩根大通银行的消费金融经验（上） 2017年09月05日 编者按：作为美国资产规模最大、盈利能力最强、经营最稳健的银行，摩根大通银行的消费者金融业务发展稳健，其经验非常值得借鉴。本文介绍摩根大通消费者金融业务的骄人业绩及其背后的成功经验，以期为国内银行业在发展瓶颈期提供开拓新业务的参考依据。 摩根大通银行(JPMorgan Chase & Co.)是2008年美国次贷危机之后崛起的国际金融巨头，总部位于美国纽约，业务遍及60多个国家，是美国目前资产规模最大的银行，也是盈利能力最强的银行，甚至被认为是经营最稳健的银行。其董事长兼首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)被称为华尔街的传奇人物，带领摩根大通银行不仅每季度保持稳定的盈利，而且其投资银行业务还在五大投行纷纷倒台的情况下逆势走高，其消费者和社区银行业务更是一直保持持续发展并保持稳定的盈利和市场占比。2017年4月13日发布的2017年第一季度业绩显示，核心贷款平均同比增长9%、环比增长1%。其中消费者和社区银行部分，核心贷款平均增长11%；存款平均为6230亿美元，增幅11%；活跃移动端用户增加了14%，总数达到2730万；信用卡销量增加了15%，商户业务处理量增加了11%。杰米·戴蒙对此评价道：“凭借过去一年的强劲势头，我们的各项业务在新的一年开局即呈现出良好的表现。消费银行核心贷款继续以两位数增长，存款增速领先于同业。一季度信用卡销量增长强劲——反映了我们为客户提供创新产品和服务的决心。”那么，摩根大通如何使消费者金融业务保持了如此稳定、强劲的增长？我国特别是我国的商业银行应该如何发展消费者金融业务，支持经济走出低谷，实现银行的稳定可持续发展？本文试图通过介绍和分析摩根大通银行发展消费者金融业务的做法和经验，为我国提供些借鉴。 摩根大通银行在消费金融领域的骄人业绩 摩根大通银行在消费金融领域的骄人业绩2006～2011年，摩根大通的收入板块分为投资银行、零售金融服务、银行卡及汽车金融服务、商业银行、资金及证券管理、资产管理等。其间也曾经把业务分为五类，即投资银行业务(包括投行顾问承销业务和资本市场业务)、资金管理和结算托管业务、中型企业的商业银行业务、消费金融业务(含按揭贷款、信用卡及其他消费信贷)、投资管理和私人银行业务。其中，前三项属于典型的对公银行业务，后两项归为零售银行业务。2012年四季度后调整为消费者与社区银行(Consumer & Community Banking)、公司与投资银行(Corporate & Investment Bank)、商业银行(Commercial Banking)、资产管理(Asset Management)四个部门。其中，消费者和社区银行部门向消费者提供存款和投资产品与服务，向小企业提供贷款、存款、现金管理和支付解决方案，发放住宅抵押贷款、房屋产权贷款和汽车贷款、学生贷款等，提供信用卡及支付服务；公司与投资银行部门提供投资银行产品和服务，包括公司战略和结构咨询、股本和债务市场融资、贷款发起和联合、财务服务如现金管理和流动性解决方案；现金证券和衍生工具，风险管理解决方案，主承销和研究服务；为资产管理公司、保险公司、公共和私人投资基金提供证券服务，包括托管、基金会计和管理以及证券借贷产品。商业银行部门向公司、市政当局、金融机构和非营利实体提供金融解决方案。资产管理部门提供各种资产类别如股票、固定收益、替代品和货币市场基金的投资和财富管理服务，以及退休服务、经纪和银行服务。 统计显示，从1997～2011年，摩根大通经营性净利润中平均38%来自于投资银行业务的贡献，12%来自于资金管理和结算托管业务的贡献，9%来自于中型企业商业银行的贡献，31%来自于消费金融部门的贡献，10%来自于投资管理及私人银行的贡献。特别是2006年以来，摩根大通的消费与社区银行净收入占比一直在45%以上。期间的2008年金融危机当年，由于抵押贷款相关头寸和杠杆贷款产生了100亿美元的减值，导致公司与投资银行业务板块收入损失严重，消费与社区银行净收入占比甚至达到了.96%，之后虽有所下降并且低于危机之前的水平，但也没有低于45%。从具体年份看，金融危机之前，消费与社区银行的净利润贡献率约为40%，公司与投资银行约为30%；2010年、2011年出现反转，公司与投资银行的净利润贡献率约为40%，消费与社区银行约为30%；但2013年之后又恢复到金融危机之前的格局，2013年至2015年消费与社区银行的收入在摩根大通总收入中的占比分别为46.66%、45.33%和45.47%，与此同时，处于第二大收入来源的公司与投行业务占比分别为34.80%、35.35%和34.81%。2015年第三大业务收入来源于资产管理业务，约占总收入的12%，占比最小的业务是公司银行业务，仅为7%。从净利润构成看，摩根大通的利润业务占比与收入占比基本一致，2013年至2015年消费与社区银行业务利润占比分别为44.%、43.99%和44.49%。 以2015年为例，该年第三季度摩根大通净利润为68亿美元，同比增长22%，其中零售银行业务净利润26亿美元，占比38%；公司和投行业务净利润15亿美元，占比22%，以税收调整收益为主的其他收入17亿美元，占比25%。从收入方面看，摩根大通2015年第三季度实现净收入235亿美元，同比下降6%，主要受公司与投行业务收入下降的影响。零售银行业务收入109亿美元，占比46%；公司与投行业务收入82亿美元，占比35%。成本方面，信贷损失准备金为6.82亿美元，同比下降10%，主要得益于贷款核销的减少。另外，零售业务准备金释放出5.91亿美元，反映出持续的房价回暖及违约率下降。从零售业务本身看，2015年第三季度26亿美元的利润中，抵押贷款业务净利润6.02亿美元，占23%，信用卡、商业方案及汽车贷款业务净利润11亿美元，占比超过42%，两项合计超过65%。再从具体项目看，抵押贷款业务收入虽然下降23%，为16亿美元，但利润却大增29%，原因是非利息成本下降13%，不良贷款拨备减少5.34亿美元，反映出在房价持续上涨及房贷违约率下降的同时，抵押贷款业务效率的持续提升。同时，虽然信用卡、商业方案、汽车贷款业务的净收入增长2%，达到48亿美元，特别是净利息收入增长4%，而净利润却下降6%，主要原因是由于分摊了更高的新机构运营成本使得非利息收入下降4%和由于汽车租赁折旧加快及营销成本增加使得非利息成本上升8%。 从消费贷款的结构看，住宅房地产贷款占比较高，而其他消费贷款占比较低。摩根大通住宅房地产贷款占消费贷款的比例长期超过70%。2006～2014年，不含购买信用受损的房屋净值贷款占比从28.%下降至17.88%，抵押贷款占比从19.93%上升至37.28%。同期，其他消费贷款中，汽车消费贷款占比从13.7%上升至18.49%，占比相对较大。2015年，贷款主要投放在住房按揭(2040亿美元)、信用卡(1260亿美元)和汽车贷款(0亿美元)。而非利息收入也主要是银行卡管理费(55亿美元)、存贷款手续费(32亿美元)和抵押贷款手续费(25亿美元)。 再从2016年的情况看，第二季度消费者和社区银行的股权回报率为20%，其中，平均核心贷款增长23%；平均存款创新高，增加0亿美元，涨幅10%；活跃移动端客户总数近2500万人，增长18%；信用卡销量增长8%，商户业务处理量增长13%。与此同时，企业和投资银行股权回报率为15%，商业银行股权回报率为16%，资产管理的股权回报率为22%。而从2016年全年的情况看，摩根大通消费金融业务继续稳定增长。银行报告显示，2016年第四季度，受助于消费和社区银行业务表现强劲，存款金额呈两位数增长，以及信用卡销售额达历史新高，使得收益好于分析师预期。该行四季度净盈利从上年同期的.3亿美元增至67.3亿美元，每股盈利从1.32美元增至1.71美元。摩根大通2016年盈利从历史纪录高位的2015年244.4亿美元增至247亿美元，再次刷新纪录。消费者和社区银行2016年第四季度股权回报率17%，全年股权回报率18%。其中，平均核心贷款增长14%；平均存款为6070亿美元，增长11%；活跃移动端用户总数达到2650万人，增长16%；信用卡销量增长14%，商户业务处理量增长10%。与此同时，企业和投资银行股权回报率20%，全年股权回报率16%；商业银行2016年第四季度股权回报率16%，全年股权回报率16%；资产管理2016年第四季度股权回报率25%，全年股权回报率24%。
