国际商务的概述

第一章 国际商务的概述

1. 国际商务活动的主要形式

国际贸易&国际投资

2. 国际贸易的定义.按其交易对象可分为

定义：世界各国之间货物和服务的交换活动,是世界各国在国际分工基础上相处联系的 主要形式

可分为货物贸易和服务贸易

3. 乌拉圭回合达成的《服务贸易总协定》将服务贸易定为哪些,其定义

过境交付：境内—境内 境外消费：境内—其他 商业存在：境内 自然人流动-境内

4. 国际服务贸易的特点

具有无形性；生产和消费过程具有同步性；难以储存和反复转让；不经过海关

5. 国际投资的定义、特点、类型

定义：一国的投资者将其拥有的资产或生产要素,经跨国界流动与配置形成实物、无形、金融资产,并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为.

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特点：资本样式多样化、主体多元化、是对资本的跨国运营活动

期限：短期投资、长期投资. 特性：直接投资、间接投资. 资源：公共投资、私人.

6. 当代国际商务的发展特点

国际货物贸易迅速增长、服务贸易领域不断拓展

7. 定义：绝对优势理论、比较优势理论、要素禀赋理论、技术差距理论、产品生命周期理论〔三阶段〕、国家优势竞争理论〔六要素〕、对外直接投资理论〔垄断优势理论、内部化理论、国际生产折衷理论<三优势>〕

绝对优势理论〔亚当斯密〕-分工提高劳动生产率,原则是各自集中生产具有绝对优势

产品,基础是有利的自然资源优势或某种生产技术优势.

比较优势理论〔李嘉图〕-应集中生产那些优势最大或者劣势较小的产品.

要素禀赋理论〔赫俄理论〕-比较优势是国家要素禀赋引起,其指国家资源

技术差距理论〔波斯纳〕-拥有新技术而在某种商品的生产上处于垄断地位,引起出口

产品生命周期〔弗农〕-新产品阶段、产品成熟阶段、产品标准化阶段.

国家竞争优势理论：〔迈克尔波特〕-生产要素、需求条件、相关产业与支持产业、企业战略、企业结构和竞争态势、机会、政府作用

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对外投资理论：垄断优势为其决定因素.

市场内部化-由市场非效率性造成中间产品交易的低效率,跨国公司为保障自身利益,而将交易改在公司所属各企业之间的一个内部市场进行.动因：防止技术优势的丧失、节约交易成本.

国际生产的折衷理论：

1) 所有权优势：一国企业独有的、国外企业无法获得的,处于特定优势,邓宁认为所有权优势是跨国公司从事海外投资的基础

2) 内部化优势：企业为避免外部市场不完全带来的影响而把企业优势保持在企业的内部.

3) 区位优势：由自然、经济、制度和政策因素形成

8. 跨国公司的定义、特征、组织形态

定义：在两个或两个以上国家具有相互联系的分支机构,在一个统一的决策体系下从事生产、经营活动的大型国际性企业

特征：战略全球化；内部一体化；运作多样化；技术内部化

组织形态：母公司、子公司、分公司、避税地公司、

9. 跨国公司发展的新特点

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跨国化程度不断提高；形成全球产业链；跨国并购增加竞争力；核心化发展

10. 跨国公司在国际商务中的作用

推动国际货物贸易的发展：促使产业内贸易的迅速增加；促使公司内部贸易的增加.

推动国际服务贸易的发展；推动国际直接投资的发展

11. 政治法律制度对国际商务的影响

对进出口进行限制；对国际投资的限制

政治风险：没收、征用和国有化风险；政策变动风险；汇兑限制风险；延迟支付风险；战争和内乱风险

第二章 外汇与国际收支

1. 外汇的含义、功能

定义：以外国货币表示的可以直接用于清偿国家间债权债务的支付手段

功能：实现各国货币购买力相互转换；实现国际贸易的快速结算；实现在不同国家间的资金流转；实现本国货币价值的稳定.

2. 汇率的定义、标价方法、汇率的分类

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定义：是指一种货币与另一种货币的交换比例

标价方法：

1) 直接标价法-以若干单位的本国货币表示一定单位的外国货币的标价方法；当一定单位的外国货币折算本国货币的数额增大时,外国货币币值上浮,本国货币币值下降

2) 间接标价法-以若干单位的外国货币表示一定单位的本国货币的标价方法；当一定单位的本国货币折算外国货币的数额增大时,外国货币币值下降,本国货币币值上升

汇率的分类：

1) 买出汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞汇率

2) 基本汇率：一国所制定的本国货币与关键货币之间的汇率

3) 套算汇率：根据不同的基本汇率套算出的本币与非关键货币之间的汇率

4) 电信汇率、信汇汇率、票汇汇率

5) 即期汇率；远期汇率

6) 名义汇率：一般指外汇银行对外公布的汇率,它反映以单位的某种货币名义上兑换另一种货币的数量.

7) 实际汇率：剔除通货膨胀、财政补贴等因素影响后的汇率

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8) 名义有效汇率和实际有效汇率

9) 开盘汇率：每天刚开始营业时进行首笔外汇买卖的汇率

10) 收盘汇率：在一个营业日即将结束时最后一个外汇汇率

3. 国际收支、国际收支平衡表的概念

国际收支定义：一个国家或地区在一定时期内所有的对外经济交往的系统记录

国际收支平衡表：根据一定的编制原则和格式,将一国或地区在一定时期内的国际收支状况按照不同项目进行列表对比

应注意的点:在一定时期的发生额；用复式记账法编制；总和并不等于0

4. 国际收支平衡表的内容〔经常账户、资本和金融账户的内容、△净误差与遗漏〕

经常账户：1货物和服务贸易

2.收入：包括职工报酬和投资收入

3 经常转移：发生在非居民和居民之间无等值交换

资本和金融账户：记录资产所有权在国家间的流动行为

金融账户：1.直接投资-可以采取建立分支企业的形式；采用收购国外企业一定比例以

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上股票的形式

2.证券投资-股票和债券交易

3.其他投资-贷款、贸易信贷

4.储备资产-一个经济体的货币当局认为可以用来满足国际收支和在某些情况下满足其他目的的各类资产的交易

5.i净误差与遗漏

5. 经常账户差额、资本和金融账户差额、国际收支总差额

经常账户=货物差额+服务差额+收益差额+经常转移差额〔贸易收支的数字-海关获得

如果贷物账户、服务账户、收益账户和经常转移四项合计的余额在贷方,称为经常账户顺差,反之如果余额在借方,称为经常账户逆差

经常账户的顺差,特别是贸易账户的顺差,意味该国商品和服务的出口额大于进口额,贸易收入大于贸易支出 资本和金融账户差额=资本账户差额+金融账户差额

如果资本账户和金融账户差额合计的余额在贷方,称为资本和金融账户顺差,反之,如果余额在借方,称为资本和金融账户逆差

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顺差意味着流入本国的资金数额超过流出本国的资金数额,处于资金的净流入状态 金融账户顺差如果是由于直接投资净流入造成,这种顺差具有相对性 国际收支总差额=经常账户+资本与金融账户差额

它们差额之和为0很难达到,经常账户顺差加上金融账户逆差比较理想,大量出口创收同时,输出资本寻求投资机会.经常账户逆差靠资本和金额账户的顺差弥补很危险的做法 6. 国际收支失衡的类型与原因,各定义

临时性失衡；结构性失衡；贷币性失衡；周期性失衡；收入性失衡

7. 国际收支失衡调节的原则

不同的调节方式；兼顾经济的内部和外部平衡；注意国际阻力

8. 国际收支的自动调节机制,各定义、影响途径

贷币-价格机制-对一般价格的影响；通过对汇率的影响

当一个国家发生收支逆差时,意味着对外支付大于收入,在其他条件不变时,货币外流会造成货币存量减少,价格下降,出口增加,进口减少 收入机制-国际收支逆差时,国民收入下降,社会总需求下降,引致进口需求下降

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利率机制-国际收支逆差时,货币存量减少,资金需求关系的利率水平上升,本国金融资产收益率上升,外国金融资产下降,对本国金融资产需求增加,对外国金融资产需求减少,流入资金增加,流出资金上升,国际收支得到改善〔国际收支顺差与之相反〕

9. 国际收支逆差的调节措施

财政政策-增加征税对进口商品和国内资本的外流

利率政策-提高本国利率水平,提高本国金融资产相比收益率,吸引更多的国外资金流入

汇率政策-影响国际收支,可以由政府干预

直接管制-外汇管制；外贸管制

动用官方储备-增减国际储备

国际官方贷款-政府间〔临时,预先安排〕国际金融间贷款

宣布财政破产-停止外债偿付

10. 国际收支顺差的调节措施

调低国内利率；减少对资本流入的管制；提高商业银行吸收非居民存款的准备金率；限制本国居民借用外国资本,鼓励非居民用本国资本；限制非居民购买本国发行的有价证券

11. 国际储备与国际清偿力定义、特点、构成、国际储的作用

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国际储备：一国现实具有的对外清偿能力 国际清偿力：可能对外的清偿能力

特点：官方持有性；自由兑换性；充分流动性；普遍接受性

构成：黄金储备；外汇储备；特别提款权；在国际货币基金组织的储备头寸

一国在IMF的储备头寸：1. 会员国向IMF认缴份额中25%的黄金可兑换货币部分 2. IMF为满足会员国借款需要而使用掉的本国货币 3.IMF向该国借款的静额,也构成为该会员过对IMF的债权 作用：平衡国际收支；维持本国货币汇率稳定；对外借款的信誉保证

第三章 汇率的决定与变动

金本位制度的定义与其特点

金本位制定义：以黄金伟本位币的货币体系.

△ 金本位制的特点：以一定量的黄金伟货币单位铸造金币,作为本位币；可以自由铸造,自由熔化,具有无限法偿能力,同时限制其他铸币的铸造和偿付能力；辅币和银行券可以自由兑换金币或等量黄金；可以自由出入国境；以黄金为唯一的准备金

汇率的决定基础

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金铸币的含金量决定了其内含价值,因此,货币之间的汇率应该是由两国货币单位的含金量之比做决定,就是铸币平价〔法定平价〕

外汇市场的供求

外汇市场实际汇率水平受到外汇供求关系的影响,随着外汇供求状况的变化,外汇汇率会偏离铸币平价上下波动- 当外汇供给大于需求,外币汇率下浮,本币汇率上浮；当外汇供给小于需求,外汇汇率上浮,本币汇率下浮,在金本位制度下,汇率也受到黄金输送点的制约.

黄金输送点的约束

当汇率对一国有利时,就采用外汇进行国际结算；当汇率对该国不利时,就采用黄金进行支付,黄金输送点引起黄金流出流入本国的汇率水平.在直接标价法下,黄金输出点等于铸币平价加上运送黄金的费用,黄金输入点等于铸币平价减去运送黄金的费用.

国际间运送黄金的费用占所运送黄金价值的比重约为6%,金币本位制度下各国货币汇率的波动幅度为±6%,也称为固定汇率.

金本位制度的评价

在国际金本位制度下,黄金可自由铸造熔化金币,自由兑换,自由输出入国境,铸币平价和黄金输送点保证了货币比价相对稳定.

国际金本位制是一种稳定的货币制度,推动贸易的发展和经济进步.

国际金本位制对于黄金的高度依赖性,决定了世界经济增长对于货币的需求超过了黄

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金产量时,金本位制的物质基础动摇.

布雷顿森林体系的建立

布雷顿森林体系,第二次世界大战后建立以美元为中心的国际货币体系

它的核心内容包括美元与黄金挂钩,成立国际货币基金组织和世界银行两大国际金融机构,为成员国的短期提供信贷支持,提供中长期信贷.

金平价成为汇率的决定基础

布雷顿森林体系实行\"双挂钩\"制度,美元与黄金挂钩,其他国家画笔与美元挂钩

供求关系

供求关系影响汇率水平,当外汇大于求时,外币汇率下浮,本币汇率上浮,当外汇供不应求时,外汇汇率上浮,本币汇率下浮,在布雷顿森林制度下,汇率围绕金平价上下波动.

汇率波动的上下限

在布雷顿森林制度下,各国货币只能在金平价汇率上下各1%的制度内波动.

布雷顿森林体系的评价

1) 布雷顿体系是国际货币合作的产物,结束了之前混乱的秩序,促进了贸易经济发展,其汇率制度有利于成本核算,为国际贸易和估计投资提供了便利,解决了世界黄金产量不足的

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问题,一定程度上弥补了国际清偿能力短缺,建立国际货币基金组织,为临时逆差国提供贷款支持

2) 布雷顿森林体系存在的问题：

3) 特里芬难题：要满足贸易增长,国际储备资产相应增长,必须使美国长期国际收支逆差才能完成,手中持有的美元数量越多,对美元与黄金按官价兑换缺乏信心.也可能导致体系瓦解

4) 美国作为储备货币发行国,可以通过向国外发行美元牟取大量铸币税；当美国出现国际收支逆差,无需纠正,可以利用增加债务的方法来弥补,用借条来换取他国物资等.

5) 汇率过于僵化,无法真实和迅速反应国内经济实体状况.

6) 国内财政货币政策独立自主性受到一定的影响.

牙买体系下的内容

1) 浮动汇率合法化,会员国可以根据本国情况自由选择汇率制度.

2) 提高特别提款权的国际储备地位,可以用来清偿债务和进行债务

3) 黄金非货币化,黄金作为储备资产的作用大大消减,各国货币价值也基本上与黄金脱钩.

4) 增加会员国在国际货币基金组织中的基金份额.

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5) 扩大对发展中国家的资金融通.

汇率决定基础

货币购买力平价,各国纸币所代表的实际价值可以通过货币的购买力表现出来,在浮动汇率制度下,两国货币汇率决定的基础是购买力平价.

购买力平价的绝对形式可以表示为：

购买力平价的相对形式可以表示为：

这一理论在实际操作上存在技术性困难,忽略了国际资本和非贸易品的影响.

利率平价.如果某种货币的利率相对偏高,将吸引国际投资者即期买入、远期卖出该种货币,从而造成远期和即期汇率之间的差异.

流动资产选择.投资者会根据自己的偏好在不同金融资产之间选择,并根据风险收益变化不断进行调整.

汇率制度安排

硬性钉住：1.无独立法定货币的汇率安排 2. 货币局安排

软性钉住：1.稳定汇率安排-即期市场汇率变动维持在2%范围之内.

2.爬行钉住安排-汇率进行周期性小幅调整.

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3.类爬行安排-汇率保持在统计趋势的2%幅度之内.

4.水平带内钉住汇率安排-在固定中心汇率的±1%,或者最高最低汇率的差幅超过2%

浮动汇率安排：1.自由浮动安排

牙买加体系的评价

牙买加体系对于维持国际金融体系的运转和推动世界机构与和贸易的发展起到了积极作用

1. 储备货币多元化缓解了\"特里芬难题\摆脱对于单一货币〔美元〕的过度依赖.

2. 灵活的浮动汇率制度能适应不同发展水平的各国经济,反映经济发展实际情况.

3. 多种国际收支调节机制得以实现.适应不同的经济发展的水平和模式.

牙买加体系中,不同储备货币汇率的频繁波动会造成储备资产价值的变化,引发不同货币间的投机,加剧了外汇市场的动荡,增加了汇率的风险,对国际贸易和国际资本流动产生了消极影响.牙买加体系没有提供消除全球国际收支失衡问题的机制.

汇率变动与其衡量

汇率的变动：某种货币兑换比价.

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如果一国通过法律调高本金货币的法定含金量,表现为本币汇率上升,称为法定升值.反之为法定贬值.

本币汇率上升称为汇率上浮,汇率下降称为汇率下浮.

汇率变动的供求分析

汇率变动的原因：由于实行官方汇率的一国货币当局由于特定目的直接对汇率进行调整造成；由于供求关系发生了变动

供求分析法：考察市场中影响外汇的供给和需求因素的变动,从而确定均衡汇率.

以日本市场为例,对美元的需求主要产生的原因

1. 购买美国的货物与服务

2. 短期资本流向美国

3. 长期资本流向美国

4. 外汇交易的资金需求

在日本市场上,对美元供给原因

1. 日本的货物和服务的出口

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2. 美元短期资本流入日本

3. 美元长期资本流入日本

4. 外汇交易的资金供给

汇率变动幅度的计算

汇率变动对货物贸易的影响

一国货币汇率下降,等量本币所能换得到的外币就会减少〔等量外币能兑换的本币数量增加〕.在出口商品成本不变时候,出口商品的外币价格没有变化,收回货款后而已兑换成的本币数额增多,意味着出口商利润增加,出口商乐意出口.出口商降低出口商品的外币价格,提高商品的市场竞争力,扩大销售.

进口商货币汇率上升,意味着海外购买力提高,增加该国对进口商的需求.本币汇率下跌意味着进口商品在国内销售价格提高,影响在本国的销售,进口代替产品在市场吸引力增加.本币汇率上升,有利于进口,不利于出口

汇率变动调整贸易的成功与否取决因素

1. 马歇尔-勒纳条件：一国货币汇率下跌能否改善该国的贸易收支状况,主要取决于商品的需求和供给,贬值效果取决于需求弹性,如果进口需求量对于商品价格变动反应灵敏,即需求弹性大,汇率变化对进出口数量影响大；如果价格弹性小,汇率变化对进出口数量影响较小〔如果一国处于贸易逆差中.,商品需求弹性之和必须大于1,本币汇率下跌才能改善贸易收支.如果弹性之和等于1,贸易差额保持不变,贸易收支状况得不到改善,如果弹性之和小于1,

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贸易收支恶化〕

2. J型曲线效应：汇率变动在国际收支得到改善之前,有一段继续恶化的过程,因为汇率下降以后,由于掌握市场信息,压缩商品订购与扩大出口商品的供应都需要时间.随着时间的推移,出口开始增长,进口得到压缩,国际收支会改善.在这过程当中,有一个时滞存在,就是J型曲线效应.

3. 来自国内的限制：如果本币汇率下跌同事,国内物价上涨,进出口商品因汇率变动带来的价格效应完全被通货膨胀所抵消,贸易收支得不到改善.

4. 来自商品输入国的限制：汇率变动对于贸易的影响是一种相对变动的影响,如果贸易伙伴国的货币汇率同步变动,则本币汇率下调的效果也会大打折扣.

5. 来自竞争对手的限制：本币汇率下调将扩大本国产品出口,必然会影响到其他国家竞争对手的原有市场,为此竞争国可以采取同样的汇率调整手段,或者采取商品倾销等手段,抵消本国汇率调整带来的竞争优势.

汇率变动对服务贸易的影响

一国汇率下跌,意味着外国货币在该国的购买力相对增强,外国使用该国的服务费用相对便宜,会增加对于该国服务需求,从而使出口增加.一国货币汇率下跌,该国的海外购买力下降,购买其他国家服务的成本上升,减少服务,从而减少该国的服务贸易支出；一国货币汇率上升,反之.

汇率变动对国际资本流动的影响

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一国货币汇率下跌,以外国货币表示的本币数额增多,有利于国外资本输入,反之,一国汇率上浮,以本国货币表示的外币数额增多,可能会出现更多本国资本的外流.

一国货币汇率下跌,国外企业在该国进行投资生产或者购买有价证券,所需要的母国货币成本更低,有利于国外长期资本的输入.反之,一国货币汇率上升,会刺激该国企业到国外去投资,资本流出增加,资本流入减少.

短期资本易受到汇率波动预期的影响,特别是资本外逃.如果预期本国货币的汇率下跌时,本国投资者和外国投资者为了防止货币下跌带来的损失,会将本国货币兑换成其他货币,紧急逃往国外,存在本国银行的投资里,当预期本国货币的汇率即将上涨时,将吸引外国游资大量进入,创造利润.

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