公司金融重难点(章节)

章 次 第一章 公司金融导论 课时安排 总学时数：4理论教学时数：4 实验教学时数：0 习题讨论时数：0 本章将介绍个人独资企业、合伙制企业和公司三种企业组织形式的特点，比较它们之间的优点和缺点；公司金融的整体目标、分步目标和原则；教 学 与公司金融密切相关的金融工具和金融机构，包括各类货币市场金融工目 的 具、资本市场金融工具和衍生金融工具；各类银行金融机构、非银行金与要求 融机构及国际金融机构。通过本章的学习可以掌握公司金融的一些基本知识。 第一节 企业的组织形式  个人独资企业  合伙企业  公司 第二节 公司金融的目标和原则  公司金融的整体目标 本 章  公司金融的分步目标 知 识  公司金融的原则 结 构 图 示  货币市场金融工具  资本市场金融工具  衍生金融工具 第四节 金融机构  银行金融机构  非银行金融机构  国际金融机构 第三节 金融工具和金融市场 1、公司金融的目标的理解 章重点 2、公司金融原则的运用 与难点 3、代理问题 1、 中华人民共和国公司法、合伙企业法和个人独资企业法 主要参 2、 金融学或者货币银行学中关于金融工具、金融市场的金融机构的介绍 考资料 备注 第三节第四节由于已经在金融学中介绍过，故简略介绍，时间用于介绍课程体系、内容、要求和发展。

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章 次 第二章 公司金融基本概念 课时安排 总学时数： 6 理论教学时数：5 实验教学时数：1 习题讨论时数： 货币时间价值和风险价值是贯穿公司金融的两个基本概念，要求学生深刻理解并灵活掌握这两个概念和方法。本章分两部分分别介绍货币的时间价值及其等值运算和风险的概念和计量。在货币时间价值及其等值运教 学 算中，除了介绍常见的现值、终值和年金的相互换算外，还将介绍递增、目 的 递减模型、分段式模型和用于随机现金流量的年金资本化模型。在风险与要求 和风险的计量中将介绍风险的概念、特征和分类，风险规避和风险暴露，概率、概率分布、期望值、方差、标准差、标准离差率和置信区间等内容。 第一节货币的时间价值及其等值运算  货币时间价值的概念  现值与终值  年金  年金现值和年金终值的计算 本 章 知 识 结 构  分段式模型  无限期递增或递减现金流量的现值计算 图 示  年金资本化法 第二节 风险及风险管理  风险的概念  风险的主要特征  风险的分类  风险的衡量 1、 货币时间价值的各种类型的等值换算问题； 章重点 2、 风险的概念、特征的理解及衡量的运算问题。 与难点 1、 保险学中关于风险的论述； 主要参 2、 证券投资学中关于风险的论述； 考资料 3、 货币时间价值的部分的习题。 备注 由于实验室的运用问题，为了提高效率，一次实验课放到后面与其他内容并成两节后再进行。 公司金融课程摘掉（章节）

章 次 第三章 项目投资及其评估 课时安排 总学时数：6 理论教学时数：4 实验教学时数：2 习题讨论时数： 本章将介绍项目投资的全部内容，如何选择盈利能力强，承担风险小的投资项目，是公司增强其收益能力并使之实现最大化的保证。本章将介教 学 绍投资、投资项目、项目现金流量的确定、项目投资价值的确定、独立目 的 项目可行性研究和互斥项目的优化等问题，将介绍一个有若干指标组成与要求 的严密指标体系，每只指标都具有一定的特点，如何恰当运用这些指标是项目优化的关键。要求同学掌握基本指标的含义与其运用问题。 第一节 项目投资基本概念  投资  投资项目  项目评估 第二节 投资项目现金流量 本 章 知 识 结 构 图 示  现金流量表的分类  折旧（摊销）、利息和所得税对现金流量的影响 第三节 投资项目评估的基本方法  净现值适用的指标体系  净现值不适用的指标体系 实验内容： 1、 运用Excel软件计算NPV、IRR等指标； 2、 动态图标的运用技术； 3、 动态NPV比较技术。  现金流量的概念和估算 1、 现金流量的含义及其分类、核算；所得税、折旧等对现金流量的影响； 章重点 2、 净现值为代表的指标体系； 与难点 1、 财务会计中有关现金流量的论述； 主要参 2、 项目评估中有关投资及指标体系的论述。 考资料 进行一次实验课程，使用金融实验室。 备注 公司金融课程摘掉（章节）

章 次 第四章 证券投资分析 课时安排 总学时数：3 理论教学时数：2 实验教学时数：1 习题讨论时数： 要求同学掌握不同的证券在收益性、流动性和风险性方面具有不同的特教 学 征。不同的证券资产进行组合后，更是可以起到提高收益、控制风险的目 的 功效；了解债券、股权性资产的定价方法和更复杂的资产组合理论、资与要求 本资产定价模型和套利定价模型。 第一节 债券估价  债券的概念  债券评估  影响债券价值的因素 本 章 知 识 结 构 图 示  债券的风险与收益分析 第二节 股权投资的评估  直接投资的评估  股票投资的评估 第三节 资产组合理论  资产组合的期望收益率  资产组合的风险  资产组合风险与收益的关系  资本市场线（CML） 第四节 资本资产定价模型(CAPM)  资本资产定价模型的形式  特征线  β系数与风险  证券市场线(SML) 第五节 套利定价模型(APT)  套利定价模型的概述  市场均衡  套利定价模型的局限性 1、 资产组合理论； 章重点 2、 资本资产定价模型； 与难点 3、 套利定价模型。 主要参 考资料 备注 Bodi投资学有关此部分的论述。 部分内容正确投资学已经介绍过，故仅用一次课，另外安排一次实验，和第二章的内容一起进行。

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章 次 第五章 公司长期融资与资本结构 课时安排 总学时数： 5 理论教学时数： 5 实验教学时数： 0 习题讨论时数： 要求同学了解内部融资和外部融资的发行普通股、优先股、债券、可转教 学 换债券等证券、留存收益以及通过借款、经营性租赁、融资租赁、凭借目 的 商业信用等进行的融资等方式的特点、要求、方法、资金成本计算以及与要求 资产结构理论的。 第一节 债务筹资分析 借款、债券筹资、可转换债券的资金成本分析 第二节 股权筹资分析 普通股筹资、优先股、留存收益的资金成本分析 第三节 传统租赁和金融租赁 本 章 知 识 结 构 传统租赁、金融租赁的资金成本分析 第四节 资金成本 图 示 资金成本的概念、个别资金成本、综合资金成本、边际资金成本 第五节 财务杠杆和经营杠杆 经营风险和财务风险、经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数 第六节 资本结构 资本结构的含义、债务资本在资本结构中的作用、资本结构决策、影响资本结构的因素、资本结构的原理 1、 个别、综合及边际资金成本； 章重点 2、 财务杠杆和经营杠杆及其组合； 与难点 3、 资本结构理论。 主要参 考资料 相关习题和论文 备注

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章 次 第六章 鼓励政策与内部融资 课时安排 总学时数：4 理论教学时数： 4 实验教学时数： 0 习题讨论时数： 股利决策与投资决策、融资决策一起构成公司的三大基本决策。股利政策主要讨论股利分配等方面的方针和策略问题，如股利支付程序中各种教 学 日期的确定、股利支付比率的确定、股利支付形式及公司连贯的股利分目 的 配策略等内容的确定。一方面，股利政策与公司筹资、投资活动密切联与要求 系；另一方面，恰当的股利分配政策，不仅可以树立良好的公司形象，而且能够改善公司的资本结构，降低资本成本和财务风险，从而能使公司获得长期、稳定的发展条件和机会。 第一节 股利分配  利润分配项目  利润分配顺序  股利支付的方式和种类 第二节 股利对公司价值的影响理论  MM股利无关论 本 章 知 识 结 构 第三节 股利政策的制定  股利相关论 图 示  股利政策的内容  影响股利决策的主要因素  衡量股利政策的标准  股利政策 第四节 与公司股利政策相关的其他问题  股票股利和股票分割  返还现金的其他方式 1、 股利分配种类、次序； 章重点 2、 股利政策的类型和特点； 与难点 主要参 考资料 《中国公司金融》，朱武祥等，上海三联出版社，2005年。 备注 公司金融课程摘掉（章节）

章 次 第七章 短期融资与资产管理 课时安排 总学时数：6 理论教学时数： 5 实验教学时数：1 习题讨论时数： 教 学 要求同学掌握公司对本公司占有、使用的资产的管理，包括流动资产管目 的 理和固定资产管理，从而使之降低成本、减少资金占用、提高公司的收与要求 益水平。 一、 短期融资  短期融资的特点  商业信用筹资  短期借款  出售应收帐款 本 章 知 识  票据贴现  短期融资的匹配原则 结 构  营运资金政策 图 示 二、 货币资金管理  货币需求  现金收支管理  最佳现金持有量 三、 商业信用管理  商业信用管理的目标  信用政策的确定 四、 存货管理  存货管理的目标  与存货相关的成本  经济订货量模型  存货占用流动资金的核算 五、 固定资产管理  固定资产经济寿命的管理  固定资产更新决策 1、 商业信用资金成本； 2、 货币资金管理； 章重点 3、 信用政策制定； 与难点 4、 经济订货量模型； 5、 固定资产管理。 注册会计师考试《财务成本管理》 主要参 考资料 实验课安排在以后。 备注 公司金融课程摘掉（章节）

章 次 第八章 风险管理 课时安排 总学时数：4 理论教学时数： 4 实验教学时数： 0 习题讨论时数： 介绍从风险识别、教 学 要求同学了解和掌握除保险以外的各种风险处理方法，目 的 估测、评价、控制到管理的全部内容和方法。 与要求 第一节 风险管理概述 (一) 风险管理的概念 (二) 风险管理的基本程序 (三) 风险处理方式及其比较 本 章 第二节 风险估测方法 知 识 结 构 图 示 第三节 利用金融市场和金融工具规避风险 (一) 远期合约 (二) 期货 (三) 期权 (四) 互换 1、 盈亏平衡分析； 章重点 2、 敏感性分析； 与难点 3、 衍生工具的避险。 主要参 考资料 备注 金融市场学中关于各种衍生工具的介绍。 (一) 盈亏平衡分析法 (二) 敏感性分析法 公司金融课程摘掉（章节）

章 次 第九章 资产经营 课时安排 总学时数： 2 理论教学时数： 2 实验教学时数：0 习题讨论时数： 资产经营是指资产的所有者和代理者以追求最大盈利和促进资产最大增教 学 值为目的，以价值形态经营为基本特征，通过对生产要素的优化配置与目 的 资产结构的动态调整，实现对多种资源、多种信息进行综合运行的经营与要求 活动。常见的资产经营活动包括改制、上市、兼并、收购和资产证券化等。 第一节 资产经营概述  资产经营的概念  资产经营的形式  资产经营的效应  资产经营的动机  资产经营的作用 第二节 改制与上市  改制的目的  改制的条件 本 章 知 识 结 构 图 示  购并的概念  购并的类型  购并程序 第四节 资产证券化  资产证券化概念  资产证券化的分类  可以证券化资产的特点  资产证券化的运作  资产证券化的作用  资产证券化的风险 并购类型、原因和资产证券化的运作。  改制程序  借壳上市 第三节 公司购并 章重点 与难点 主要参 考资料 证券投资学 备注 公司金融课程摘掉（章节）

章 次 第十章 公司治理 课时安排 总学时数：4 理论教学时数： 4 实验教学时数： 0 习题讨论时数： 要求学生了解关于董事会的结构和功能、有关公司董事会与经理层的权力和义务方面的制度安排，及股东价值观（Shareholder-society 教 学 perspective or Shareholder-value Perspective）的含义，并从广义目 的 了解公司组织结构、激励机制、财务杠杆、公司发展战略以及外部控制与要求 权在内的一系列制度安排及利益相关者价值观（Stakeholder-society perspective or Stakeholder-value Perspective）的含义。 第一节 公司治理概述  公司治理的定义和相关概念  公司治理与公司管理  公司治理的产生和发展 第二节 有效公司治理 本 章 知 识 结 构 图 示 第三节 公司治理的发展趋势  公司治理的全球化趋势  公司治理的监管趋势  公司治理的技术趋势  公司治理的私有秩序趋势  从管理到治理的发展趋势  有效公司治理的含义  公司治理的重要性 第四节 公司治理原则  公司治理原则的由来  OECD公司治理原则 第五节 公司治理结构  公司内部治理结构  公司的外部治理 第六节 独立董事制度和激励机制问题  独立董事制度  激励机制问题 1、 公司治理的概念 章重点 2、 公司治理的趋势 与难点 3、 公司治理原则 《公司治理》朗咸平，社会科学文献出版社，2004，2； 主要参 《公司治理》席酉民，高等教育出版社，2004，8； 考资料 《公司治理学》李维安，高等教育出版社，2005，5。 备注 公司金融课程摘掉（章节）

章 次 第十一章 Excel 在公司金融中的应用 课时安排 总学时数：2 理论教学时数：1 实验教学时数：1 习题讨论时数： 公司金融中的很多模型分析、模型优化和决策都涉及到大量的运算，虽教 学 然我们尽量不涉及到高等数学的内容，但是一些初等数学的问题在大运目 的 算量的情况下，仍然非常繁杂。Excel为我们提供了解决此类问题的非与要求 常有效的方法。虽然可用于模型分析、模型优化和决策的计算机软件很多，但是Excel是普及程度最高，而且应用比较简单的一个，因此本书选择了这个软件。本章我们将介绍Excel在公司金融模型分析、模型优化和决策中的应用。 第一节 常用的Excel 分析方法  函数  动态调整  可调图形 本 章 第二节 贷款偿还模型 知 识 结 构 图 示 第三节 盈亏平衡模型 第四节 经济订货量模型 第五节 例题4-13和7-14的计算机处理  例题4-13的计算机处理  例题7-14的计算机处理 1、 动态模型建模技术； 章重点 2、 函数应用； 与难点 3、 几个模型。 主要参 考资料 备注  每期还款额计算  贷款还款表的计算 实验课一次。 公司金融课程摘掉（章节）

章 次 第十二章 企业价值评估 课时安排 总学时数：3 理论教学时数：3 实验教学时数： 0 习题讨论时数： 在现实经济生活中，资产业务不仅包括各类单项资产交易业务，而且也教 学 包括各种整体资产交易业务，如企业出售、股份改制、兼并、联营等等，目 的 这就需要从整体性、综合性的思路来评估一个企业的整体价值，需要把与要求 评估对象看作是一个获利的有机整体，根据其获利能力来评定估算它的价值，这就是企业价值和整体资产评估的基本思想。  整体资产及其评估的含义  整体资产评估与单项资产评估的区别  整体资产评估的特点  整体资产评估的评估客体和内容 本 章 知 识 结 构 图 示  整体资产评估的其他常用评估方法  企业整体价值评估时应考虑的因素  整体资产评估的前提  收益法 1、 影响企业整体资产价值的因素； 章重点 2、 收益法的运用； 与难点 3、 整体资产评估的其他常用评估方法。 主要参 考资料 《价值评估》阿斯沃斯·达蒙德里，北京大学出版社，2003，1。 备注