基于公司治理结构的上市公司会计信息披露质量研究

作者：张惠

来源：《新经济》 2016年第2期

张 惠

摘 要：公司治理结构是影响上市公司会计信息披露质量的本质性因素。文章首先简要阐述上市公司会计信息披露的重要性及存在的问题，继而探讨公司治理结构的概念内涵及其对上市公司会计信息披露的影响机理。基于我国资本市场的发展现状和趋势，结合当前上市公司的股权结构和经营情况，提出监管部门加快建立投资者权益保护机制、上市公司注重完善管理层激励约束机制、决策部门切实营造良好的信息披露环境三大提高上市公司会计信息披露质量的对策建议。

关键词：上市公司 公司治理 财务信息 信息披露

一、前言

随着资本市场体系和结构的不断完善，投资者群体也日益多元化、专业化、理性化，其对上市公司会计信息披露的有用性、可靠性、相关性、中立性越来越重视。上市公司会计信息作为反应上市公司财务状况、经营成果、现金流量及受托管理责任履行情况的综合载体，是利益相关者最主要的决策依据。经过各个市场主体多年的努力和探索，以新会计准则体系和信息披露规范为基础的我国会计信息披露体系已基本与国际接轨，但仍存在会计信息披露失真、不规范、不科学等问题，如会计信息披露僵化、不准确等。影响上市公司会计信息披露质量的因素通常分为技术类要素和制度类要素，本文基于我国的资本市场的基本情况，从制度类要素的公司治理结构视角分析上市公司会计信息披露的质量及优化，以期为提高上市公司会计信息披露质量建言献策。

二、公司治理结构概述及其对上市公司会计信息披露的影响机理

（一）公司治理结构概述

长期以来，学术界和实务界尚未就公司治理结构的定义形成统一的认识。通常来说，狭义的公司治理主要是从内部治理的视角来说的，即指公司所有权人、董事会以及管理层间权责关系的制度安排（股东大会、董事会、监事会、管理层等），广义的公司治理实在狭义公司治理的基础上增加公司与其他利益相关者的外部治理制度安排（外部治理环境、外部制度安排等）。改革开放以来，我国公司治理结构虽然不断完善，但仍存在股权结构集中化、董事会职能弱化、监事会职能虚化、管理层激励约束机制不健全等问题。因此，从制度类要素的公司治理结构视角来分析上市公司会计信息披露的质量及优化，既有较大的理论研究价值，又有较强的现实操作意义。

（二）公司治理结构对上市公司会计信息披露的影响机理

1.股权结构集中化影响上市公司会计信息披露质量的机理分析。在我国，许多企业国有股份占主导性地位，控股股东的影响力十分强大，因而容易导致其利用自身信息优势谋取私利，最终影响投资者的投资决策，侵犯利益相关者的合法权益。控股股东一旦通过内部信息优势获取非法利益，其必然向董事会或管理层施压，进而降低其披露公司会计信息的积极性，甚至还会对上市公司的财务报表进行“改造”，以掩盖其非法交易决策行为。

2.董事会职能弱化影响上市公司会计信息披露质量的机理分析。在我国，上市公司最高权力机构股东大会由于股权的集中化而不能充分发挥对董事会的牵制约束作用，导致董事会成员往往由控股股东来控制，因此董事会的功能和作用会降低，往往容易成为控股股东的“信息傀儡”，一旦控股股东出现非法交易，其会对信息披露形成阻碍力，加之当前我国董事的作用未充分发挥出来，极易损害中小股东和其他利益相关者的合法权益。

3.监事会职能虚化影响上市公司会计信息披露质量的机理分析。长期以来，我国上市公司相关规定监事会成员必须有1/3为职工代表，这使得股东大会对监事会的牵制约束作用也大大降低。监事会成员往往与董事会、管理层的人员关系密切，从而造成内部治理三角形格局极其脆弱。与此同时，当前我国上市公司监事会在内部仅具备监督权限，无法对企业决策进行定夺。因此，在上市公司信息披露方面，监事会的作用大打折扣，这不有利于我国上市公司信息披露质量的提高。

4.管理层激励约束机制不健全影响上市公司会计信息披露质量的机理分析。处理委托代理关系的核心在于促使委托人和代理人的目标一致化，从而最大程度的降低代理过程中的道德风险和逆向选择的发生几率。目前，我国许多上市公司管理层良好的激励约束机制尚未形成，所有权人的利益往往难以得到保障，管理层利用对公司运营的信息优势和策略优势，往往会粉饰财务信息，对相关交易事项、财务状况实行操纵，通过手中的管理权来谋求个人利益最大化，最终降低了上市公司会计信息披露的可靠性和相关度。

三、完善公司治理结构提高上市公司会计信息披露质量的对策探讨

综上所述，完善公司治理结构提高上市公司会计信息披露质量的对策主要可以从四个方面展开：

1.监管部门加快建立投资者权益保护机制。投资国内外研究表明，股权集中有利于提高公司内部治理效率。在这种情况下，要改善股权集中对信息披露的负面影响，比较有效的办法就是：在合理调整股权集中度的基础上，监管者加速建立投资者权益保护机制，最大限度消除股权集中对会计信息披露的负面影响。当前，我国银行业混合所有制改革就是一个良好的改革尝试。

2.上市公司注重完善管理层激励约束机制。唯有将管理层的个人利益与公司的经营业绩相捆绑，增强管理人员的归属感、成就感、责任感，才能最大程度的避免管理人员为获得短期非法收益去粉饰会计信息。一般来说，鼓励高管持股、加强职业培训、塑造企业文化等措施往往有助于将管理人员的个人利益与公司利益一致化，从而有利于降低管理层发生道德风险的动机，最终对提高公司的信息披露质量有正面影响。

3.决策部门切实营造良好的信息披露环境。毫无疑义，健全的市场法规和监督机制是公司形成良好的内部治理机制的重要影响因素。混乱、无序、不健全的法律体系和市场环境容易刺激上市公司内部机构的投机行为，从而产生粉饰、操纵、伪造上市公司会计信息的动机。因此，决策部门要加快制定相关法律法规，出台相关的信息披露治理规范，并联合行业自律机构、会计事务所等其他市场主体进行全方位、多层次的上市公司会计信息披露监管，切实营造良好的信息披露环境。

参考文献

[1]杨世忠，刘赛顶.我国上市公司会计信息披露暨审计质量分析[J].审计与经济研究，2013，(02).

[2]杨国星.上市公司会计信息披露的监管[J].财经大学学报，2007，(08).

作者简介：

张 惠 （1995—）女，汉族，山东省日照人，单位：安徽财经大学会计学院，2013级本科生，专业：会计专业。

（作者单位：安徽财经大学会计学院 安徽省蚌埠市 233030）