公司财务指标及财务分析报告

江苏六维物流设备实业有限公司

财务指标 及

财务分析报告

2010—2012 年度

摘 要

财务分析也就是财务报表分析,通过对企业财务报表所提供的会计数据的分析，评估企业价值，对企业的发展前景进行预测，从而做出合理决策。财务报表全面、系统、综合的记录了企业经纪业务发生的轨迹,相关利益人对它的分析越来越关注。

本报告通过对江苏六维物流设备实业有限公司10-12年三年的年报进行分析,通过横向对比近三年数据中各项体现财务状况的指标，从中得出企业近几年财务状况的变动情况及发展能力。首先，在浅层次上对企业的财务状况进行综合分析。 其次,通过对企业偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力,并结合杜邦分析对企业各项能力进行具体分析。让阅读者能深层次地了解企业的经济状况。

同时，通过对各项数据的对比分析，我们可以发现企业在某些方面的不足之处，结合社会经济趋势,对这些不足之处提出一些合理化建议。

关键词:财务状况,经济危机，偿债能力，营运能力，杜邦分析

目 录

1企业概况 .............................................................................................................................. 1

2 总体分析 ............................................................................................................................. 1 2。1经营状况分析 .................................................................................................................... 2 2.2财务状况分析 ...................................................................................................................... 3

3 偿债能力分析 .................................................................................................................... 5 3。1短期偿债能力分析 ........................................................................................................... 5 3.2长期偿债能力分析 ............................................................................................................. 6 4 营运能力分析 .................................................................................................................... 7

5 盈利能力分析 .................................................................................................................... 9

6 发展能力分析 ................................................................................................................. 10

7 杜邦分析 .......................................................................................................................... 11

参考文献 .............................................................................................................................. 15 附录一 ................................................................................................................................... 16 附录二 ................................................................................................................................... 22

1企业概况

江苏六维物流设备实业有限公司创建于2002年，经过多年的艰苦创业,现已发展成拥有几个个民营企业和1个合资企业的中型集团公司,集团公司年销售额在同行中名列前茅，公期以来一直致力于物流系统的规划、设计、制造和安装，拥有一批高素质的物流规划和设计人员，公司现有十多条物流设备制造专用生产线.公司拥有十多项国家专利和知名注册商标.

今年来江苏六维物流设备实业有限公司为国内外知名企业完成了数千个大型立体仓库、物流配送中心工程。典型工程有丰田中东汽车零部件物流中心，日本花王成品仓库,扬子巴斯夫、长春一汽、芜湖奇瑞汽车物流中心,广州新白云国际机场、武汉中百、苏宁电器、上海普洛斯、大连欧雅玛物流中心。

公司严格按照ISO9001、ISO14001质量环境体系运行,始终秉承“规划时空、超越期望、精心制造、表里如一”的质量方针,以服务和质量来打造“六维”品牌。公司多次获得部门表彰,获得了中国驰名商标,江苏省和南京市著名商标,江苏省名牌产品及南京市名牌产品等荣誉。 公司奉行“以技术为先导\"的原则，培养技术创新队伍，开发研制具有领先水平的仓储系列产品和自动化物流系统。近年来，公司在注重引进吸收国际先进技术的同时,更着力于生产规模的不断更新,改进生产工艺工

装及检测设备，生产规模日益扩大，产品质量稳步提高.

2 总体分析

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2。1经营状况分析

表2-1:10-12年企业主要经营状况指标对比表

指标名称 营业收入 毛率％ 利润总额 利10年 11年 12年 11年相对10年 增长额 相对增长 12年相对11年 增长额 相对增长 12年相对10年 增长额 相对增长 159561466。41 1.37% 2192131 213239506 228735078 53678040 33。% 2.93％ 6255316。02 2.06% 1.56％ 195571。74 7。27% 69173611 43.35% 49.98％ 114.99% 113.52％ -0。87％ 185。35％ -12350.77 —29.76% 0。69％ -24.66％ 2520834 4712965。3 4063185 图2-1：10-12年企业主要经营状况指标对比表700000000600000000500000000400000000300000000200000000100000000012年11年10年营业收入228735078213239506.3159561466.4毛利率%2.06%2.93%1.37%利润总额4712965.256255316.022192131.3 如图表2—1所示，11年企业体现经营状况的各类指标与10年相比,均有大幅度的降低,直观地说明了11年企业的经营状况劣于10年.从表中可以看出，营业收入相对降低了30。98%，说明企业销售收入下降了；毛利率相对下降51。75％,利润总额急剧下降,相对下降了78.96％，纵观此三项指标，利润总额的下降幅度最大，毛利率次之,营业收入的下降幅度最小。这从侧面说明：企业11年销售收入大幅下降的同时，成本费用等没有以适当的比例下降,成本费用还是保持在比较高的水平,使得利润总额以更大的幅度下降。由于11年社会性的经济危机，使得三星机械的订单量大幅度下降，存货积压也很严重,其中产生了很多不必要的成本，使得销售收入

大幅下降，从而造成毛利率的下降，盈利能力也随之下降。

12年与11年此三项指标的对比，我们何以看出12年企业此三项指标直线上升,很明显的，12年企业的经营状况优于11年，从表中可以看出，营业收入、毛利率、

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坐标轴标题

利润总额这三项指标12年比11年分别相对的增长了48.71%、80.80％、282.74％。 其中利润总额几乎以3倍的增长速度增长，结合本企业的实际情况,因企业的固定成本占总成本比例较高，自从11年经济危机以来，企业加强了对成本费用的控制,因此成本费用控制地比较好，这直接对利润总额的计算产生了影响,即在销售收入增长下，成本费用增长幅度不大，其中就产生了一个杠杆效应，使得利润总额以很大的幅度上涨.

采取同样的方法，把10年与12年此三项指标作对比。我们可以发现，12年营业收入较之10年相对增长了2.%，而毛利率与利润总额却下降了。从侧面反映出12年的成本费用控制没有10年好，这也是由于11年遭受经济危机，对企业造成了很大的影响造成的；同时，从11年底开始，三星机械有限公司派专门的人员长期在外做公司的业务拓展，其中产生的一些费用也是需要考虑的.

综上所述,07—12年企业总的经营状况是高、底、较高。11年因为经济危机的冲击，对企业造成了极大的影响，是社会性的危机,但三星机械与同行业同规模的企业相比，也是属于佼佼者,12年企业就从11年的劣势中走出，经济状况日趋回升，较之10年，还有不足之处,企业应尽量加强对成本费用的控制尽快走出经济危机的阴影。

2。2财务状况分析

表2—2：10-12年企业主要财务状况指标对比表

11年相对10年 指标名称 10年 11年 12年 增长额 相对增长 12年相对11年 增长额 相对增长 12年相对10年 增长额 相对增长 流动资产 113413632 127256667 存货 147372784 13843036 24216743 63039463 -80445。7 94748 12.21％ 20116116.38 15.81％ 33959152.12 29.94% -26。20% 18。05％ 1561305.87 6。％ -83339。84 —21。12% 20。07％ 30700083 226537。1 61979513.2 应收账款 52500565 总资产 1059949。69 1。71% 105387.72 141338320 160137820 109158878 109158878 509742.3 182507050 18799500 127732612 14318557 127732612 14318557 774438 4480942.5 13。30% 22369229。8 13.97％ 41168729.42 29.13% 15.10％ 15.10％ 18573734。46 18573734。46 17。02％ 17。02％ 322291. 34.68% 322291。 34。68% 流动负债 94840320 总负债 所有者权益 94840320 498000 9。% 37995。34 7。45% 82737。88 17.80％

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图2-2：10-12年企业主要财务状况指标对比表200000000180000000160000000140000000120000000100000000800000006000000040000000200000000流动资产10年11年12年存货应收账款总资产流动负债总负债坐标轴标题所有者权益11341363230700083525005651413383209484032094840320498000127256667226537619795131601378201091588781091588785097421473727842421674363039463182507050127732612127732612774438 如图表2—2所示，11年各类与财务状况相关的指标与10年相比，除应收账款有一定幅度的下降外,其他指标均有不同程度的上浮，其中存货上扬的程度尤其高，终其原因是由于11年经济危机使得企业的产品积压,难以出售。正是因为经济危机的影响，企业的销售量大不如以前了，赊销收入也随之降低，致使11年应收账款比10年下降了8.14%。而流动资产的增加很大程度上是由于企业举借外债用于资金周转造成的.企业总资产的增加很大一部分原因是由于存货的积压及流动资产的增加造成的。

12年与11年相比，各项指标除存货下降外，其他指标均有不同程度的提高，特别是应收账款，提高了96.86％,所有者权益次之，负债提高幅度最小,说明12年企业销量大大加强了，赊销金额也大大加强，应收账款以惊人的速度发展，这是企业能从11年经济危机中逐渐脱离的凭证，但同时也给企业顺利收账埋下了隐患,加大了货款回收难度。12年社会经济已开始复苏，而三星公司经济危机后的经济复苏速度远远高于其他同规模企业。

若将10年与12年相比,从中可以看出,虽然12年企业各类指标均高于10年，但这并不能说明12年的财务状况优于10年，结合11年的数据，我们发现企业12年应收账款数额巨大，企业流动资产过多，虽然近期不会给企业带来什么负面影响，但从长远看，赊销金额的大幅上升，资产闲置情况如此严重,势必影响到企业的长期发展。

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综上所述，12年企业的账务状况乍看之下高于10年。其实不然，12年企业的账务结构不如10年。企业今后应合理地、适当地调整企业账务结构，若企业12年的经济策略是“铁血”，那今后应往“可持续策略”发展.

3 偿债能力分析

偿债能力是指企业偿还到期债务本息的现金保障能力，包括长期偿债能力和短期偿债能力。通过近三年比对分析，三星机械有限公司的偿债能力较高,在很大程度上减弱了财务效率；造成了资金的闲置；削弱了股东的权益，综合来讲，弊大于利。这与公司领导层的风险偏好程度及来往客户的性质也有关。具体分析如下:

3.1短期偿债能力分析

表3—1：10-12年企业短期偿债能力对照表 指标名称 10年 11年 11年相对10年 12年 增长额 相对增长 12年相对11年 增长额 相对增长 增长额

12年相对10年 相对增长 流动比率 速动比率 现金比率 1.20 1.17 1。15 1。02 -0.03 0.18 -2。51％ -0。01 -1.03% 21.13% —0。04 2.90% —0。04 —3.52％ 1。0。87 06 8。19％ —3。88％ 0。14 16.43％ 26.48% 5。％ 68.92％ 11% 13.83％ 2.75％ 33.55%

坐标轴标题 图3-1： 10-12年企业短期偿债能力对照表1.201.000.800.600.400.200.0010年11年12年

流动比率1.201.171.15速动比率0.871.061.02现金比率8.19%11%13.83%5

企业短期偿债能力的强弱与企业资产的流动性，以及流动资产的结构直接相关。如图表3—1所示，可以直观的看出11年的流动比率与10年相差不大，基本上维持在2左右,乍看之下,企业的偿债能力还是比较理想的，但结合速动比率，我们不难发现,11年企业速动比率比10年下降了19.8％，速动比率较低，真实准确地反映了企业资产的流动性及短期偿债能力大幅下降了。原因不难理解，由于经济危机造成。

结合图表3—1,07—12年这三年中，12年企业这3项指标均大于07、11年，10年企业的短期偿债能力稍弱，不过基本上是比较理想的状况，11年受经济危机的影响，企业短期偿债能力明显下降,这是符合客观因素的.12年企业短期偿债能力过强，速动比率达到了1.75，资金闲置严重,尽管债务的偿还性很高，但却应企业现金应收账款资金占用过多而大大增加企业的机会成本。上面我们已经提到，偿债能力的强弱与领导层的风险偏好程度也有关，三星机械的领导层风险偏好还是比较保守的；且该企业很大一部分的销售额来自大同矿务局、徐州矿务局、攀枝花矿务局、鸡西矿务局、盘江矿务局等十余家国家大型矿务局，资金到位速度较快。这间接得影响了企业的偿债能力.

今后,企业应适当降低短期偿债能力，尽可能将短期偿债能力维持在不使货币资金闲置的水平。

3。2长期偿债能力分析

表3-2：10—12年企业长期偿债能力对照表

11年相对10年 12年相对11年 指标名称 资产负债率 产权比率 10年 11年 12年 增长额 相对增长 增长额 相对增长 12年相对10年 增长额 相对增长 67.10％ 68。17％ 69.99％ 1。06% 1.59% 2.04 2。14 2。33 0.10 4。98％ 1.82% 0.19 2.67% 8。91% 2.% 0.29 4.30% 14.33% 6

图3-2：10-12年企业长期偿债能力对照表2.521.510.5010年67.10%2.0411年68.17%2.1412年69.99%2.33坐标轴标题资产负债率产权比率 资产负债率表示企业对债权益的保障程度,负债比率低，企业偿债能力越强，债权人认为负债比率越低，投资越安全，股东则认为,不超过资金利润率的情况下，越大越好。一般认为，资产负债率水平在40%-70％为宜，结合图表3—2，可以看出07、11年资产负债率还是比较理想的，12年的资产负债率偏低,长期偿债能力偏强,这会使得企业不能充分利用负债的财务杠杆作用和节税功能，影响企业的发展壮大。再看产权比率，近三年企业产权比率都〈1，偏低，说明企业是低风险,低报酬的财务结构。

结合近三年资产负债表,三星机械有限公司基本上没有长期负债,因此长期偿债能力的高低基本上取决于短期偿债能力。总的来看,企业资金的处理还是过于保守,没有利用负债的财务杠杆作用和节税功能,只是企业日后急需解决的问题,企业应加强对偿债能力的调节,使企业能更快的发展。

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4 营运能力分析

表4—1：10-12年企业各营运能力分析指标对照表 指标类别 流动资产周转 速度分析指标 固定资产周转 速度分析指标 总资产周转 速度分析指标 总资产周转率 固定资产周转率 指标名称 存货周转率 应收账款周转率 流动资产周转率 10年 11年 12年 11年相对10年 增长额 12年相对11年 12年相对10年 增长额 相对增长 增长额 相对增长 55.45% 36。05% 44.90％ -19。40% —34.99% 8。85％ 24.55% —10。55％ —13。98% —13.97％ 56.57％ 40.47% 42.59％ —16。10% —28.46％ 2。12% 5。24％ 35。10% 18。92% 21.13% —16.18％ -46。10% 2.21% 11.68％ 1。119 82.09% 1.185 -29.81% -26.% 36.41% 44。35% 0.066 24。23％ 14。14％ 16.% —10。09% —41。％ 2.50％ 17。68％ —0.0759 图5-1：10-12年企业各盈利能力分析指标对照表100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%坐标轴标题销售净利率14.19%5.51%0.97%总资产报酬率2.87%1.04%5.84%成本费用利润率27.75%15.19%38.22%资产保值增值率1.151.071.105净资产收益率3.58%1.39%7.70%12年11年10年 营运能力是指企业对资产利用的能力，即资产运用效率的分析。资产运用效率标志着资产的运行状态及其管理效果的好坏,对企业的偿债能力和获利能力产生重要的影响，结合图表4-1可得：一方面11年流动资产分析指标均有不同幅度的下降，其中以流动资产周转率的下降最为明显，这反映了完成同样多的营业收入，10年比11年占用的流动资金少，或者可以说占用同样多的流动资金，10年比11年可完成

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更多的业务.这也间接影响了短期偿债能力，使得短期偿债能力有所下降.另一方面，固定资产周转率同比下降41.％，很明显的,受经济危机的影响，市场不景气，存货积压严重；同时，资金回笼速度慢，资金占用量明显增加，企业11年整体营运能力急剧下降，这也在很大程度上削弱了企业的盈利能力。

12年与11年相比，体现营运能力的各项指标均有上浮，其中以存货周转率及总资产周转率上浮最明显，结合之前对企业财务状况的分析，11年企业存货积压严重,通过存货周转率我们可以看出，12年企业大幅度地加快了存货的周转，销售能力日益增强，同时也减少了资金占用量，企业财务状况日趋进步。

经过11年经济危机的冲击,对企业造成了很大地影响,虽然12年比11年营运能力增强了,但与10年相比,从这几个指标对比中可以看出,12年的营运能力与10年的相比，还是比较弱的，今后企业应特别关注存货周转率及应收账款周转率,使企业能快速稳定发展.

5 盈利能力分析

表5-1：10-12年企业各盈利能力分析指标对照表 11年相对10年 指标名称 10年 11年 12年 增长额 相对增长 12年相对11年 增长额 相对增长 12年相对10年 增长额 相对增长 销售净利率 总资产报酬率 0。97％ 5。84％ 5.51% 1.04％ 15。19％ 14.19％ -12。58% -69.％ 8.68％ 2。87% -4。80％ 27.75% 1.15 —82。19% 157。53％ —3。90％ —21.56% 1。83％ 175.96％ -2。97％ —50.86% —10.47% —27.39％ 4。50％ 4.07% 成本费用利润率 38.22% —23.03% -60。26% 12.56％ 82.69% -3.50％ —3.17％ 8。00％ 7。48% -81。97％ 2.19％ 资产保值增值率 1。105 1。07 净资产收益率 7.70% 1.39％ 3。58％ -6.31％ 157。93% -4。12％ -53。51％ 9

图5-1：10-12年企业各盈利能力分析指标对照表100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%坐标轴标题销售净利率14.19%5.51%0.97%总资产报酬率2.87%1.04%5.84%成本费用利润率27.75%15.19%38.22%资产保值增值率1.151.071.105净资产收益率3.58%1.39%7.70%12年11年10年 盈利能力指企业一定时期内运用各种资源赚取利润的能力。获取利润是企业经营的最终目标,也是企业能否生存与发展的前提。盈利能力直接关系到投资者的利益，也关系到债权人以及企业经营管理者的切身利益。结合图表5—1，可以看出:11年较之10年，各项指标均有大幅度的下降，这也是意料中的情况，结合前几部分的分析，相信大家对07、11年数据的差异已了然于心,这里就不再做过多的讲解。

12年，随着经济危机的缓和，三星机械的销售量明显上升，且由于该公司自从经济危机以来就开拓市场，有专门的销售团对跑业务；销量的上升大大减少了存货的积压,减少了很多不必要的成本损失，成本费用也随之降低。这些成果均可以通过如下指标反映出来:

11年与12年相比,所列指标均有惊人的上扬幅度,除了资本保值增值率上涨的幅度不是很大外。其中数销售净利率和总资产报酬率上升的程度最为明显。08销售净利率的上升说明企业的营业收入给企业带来的净利润增加了，成本费用利用率的上升则说明企业获取利润付出的代价下降了,获利能力增强了,同时说明企业对成本费用的控制和管理水平提高了。总资产报酬率的增长直观的反映了12年企业总资产获利能力与11年相比大大增强了。虽然企业经济危机后，企业的盈利能力大幅上涨，但资产保值增值能力强度不是很高,企业资本的保值性及增长性,虽然有所增强，但还是不够的，今后企业应在加强盈利能力的同时，多关注资本保值增值的情况,加强企业持续的发展能力.

通过比较07与12年的数据，我们可以得出如下结论：12年销售净利率、总资产报酬率,成本费用利用率分别下降了21.56%，50.86％,27.39%,虽然企业12年的

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盈利能力不及10年，但在经济危机的大背景下,企业能有如此的发展状况实属不易，今后企业若有意识地注意以上几个部分的问题，那么在不发生意外的情况下，企业将拥有巨大的发展空间.

关于净资产收益率指标的分析将于“杜邦分析”一节中讲述。

6 发展能力分析

表6-1：10—12年相关指标环比增长对比表

指标名称 营业收入增长率 营业利润增长率 净利润增长率 11年相对10年 12年相对11年 12年相对10年 -30.98% —78.96% -78。96% 48。71% 2。83 2.83 2。％ -19.49％ —19.49％ 图6-1：10-12年相关指标环比增长对比表700.00%600.00%500.00%400.00%300.00%200.00%100.00%0.00%-100.00%-200.00%-300.00%11年相对10年12年相对11年12年相对10年营业收入增长率营业利润增长率净利润增长率图

结合图表6—1，由于受经济危机的影响，企业11年相对10年环比数有剧烈的下浮；12年相对11年环比增长数相当高，达到了翻几番的程度；12年相对10年虽然营业收入增加了，但其他指标还是有一定程度的下降.虽然营运能力、盈利能力还不及10年,但从发展的角度看：2010年，随着经济危机的不复存在和社会经济的日益完善，企业今后各项能力一定会有不同程度的上浮.预测2010年企业各项能力、指标起码可以与10年并驾齐驱,若企业有意识地加强不足之处的改善，如适当降低

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企业偿债能力，适当降低赊销金额,这将对企业营运能力及盈利能力的提高有很大的帮助。

综合以上对企业各项指标及能力的分析,企业现处于发展中状态，企业财务状况将日趋成熟,在不发生重大变革及社会性变动的情况下，企业的持续性发展能力还是比较高的。

7 杜邦分析

杜邦分析就是利用各财务指标间的内在关系，对企业经营管理及经济效益进行系统的分析评价的一种综合分析法.现我们就利用杜邦分析法,对企业近三年净资产收益率的变动做因素分析，如下表所示：

图7—1：

净资产收益率总资产净利率x总资产周转率权益乘数营业净利率X1/（1-资产负债率）净利率/营业收入营业收入/资产平均总额资产总额（平均）/股东权益总额（平均）

因素分析表7—1

指标名称 销售净利润率% 10年 11年 差异 对净资产收益率的影响％ 18.09％ 5。51％ -12.58% 12

-5。36％

总资产周转率 权益乘数 净资产收益率％ 24.23% 1。76 7.71% 14.14% 1。8 1.39％ —10.09％ 0。04 -6.32％ —0.98％ 0。03％ 结合因素分析表7—1：因为净资产收益率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数，运用连环替代法，可以得到：

11年的销售净利率比上年下降了12。58%，使净资产收益率降低了1。93％；

-12.58%*24。23%＊1。76= —5。36%

11年总资产周转率比上年降低了10.09，使净资产收益率降低了0。58％ 5。51%*(-10.095)*1。76= —0。98 11年权益乘数比上年提高0。04，使净资产收益率提高2。16％ 5.51%*14.14%＊0。04=0。03％

可见，该企业10年与11年相比，净资产收益率发生了较大幅度的降低。影响最大

的因素是销售净利率的下降，销售净利率在很大程度上降低了净资产收益率。

日后，企业应广开销路，加强营运能力及盈利能力,并加强对成本费用的管理,从而提高净资产收益率.

因素分析表7—2 指标名称 销售净利润率％ 总资产周转率 权益乘数 净资产收益率％ 11年 12年 差异 对净资产收益率的影响％ 5.51％ 14。19％ 8。68% 2.21% 0.％ -0。66％ 14。14％ 16。% 2。50％ 1.8 1.39% 1。52 3。59％ -0.28 2。20％ 结合因素分析表7-2：因为净资产收益率=销售净利率＊总资产周转率*权益乘数，运用连环替代法,可以得到：

12年的销售净利率比上年提高了8。68％,使净资产收益率提高了2.21%;

8.68%*14。14％*1。8= 2.21％

12年总资产周转率比上年提高了2.5%,使净资产收益率提高了0。% 14。19％＊2.5％＊1.8= 0.％

12年权益乘数比上年下降了0。28，使净资产收益率下降了0。66％ 14。19％＊16。%＊（-0.28)=-0.66％

可见,该企业11年与12年相比,净资产收益率有了一定程度的上升。影响最大的因素是销售净利率的提高，由于11年经济危机造成销量大幅度滑坡的状况在12年

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已得到明显的改善，如果企业保持这样的良好状态持续发展，将很快恢复到摆脱经济危机的阴影。

因素分析表7—3 指标名称 销售净利润率％ 总资产周转率 权益乘数 净资产收益率％ 10年 12年 差异 对净资产收益率的影响% 18.09% 24.23% 1。76 7.71% 14.19％ 16。％ 1.52 3.59％ —3.90％ -7。59％ 0。24 -4.13％ —1。66% -1。9％ —0。57％ 结合因素分析表7—3：因为净资产收益率=销售净利率*总资产周转率＊权益乘数,运用连环替代法，可以得到:

12年的销售净利率比10年下降了3。9％，使净资产收益率下降了1.66％；

—3。9％＊24。23％＊1.76= -1。66%

12年总资产周转率比10年下降了2。5％，使净资产收益率下降了0。% 14。19％*（—7.59％）＊1。76= -1。9% 12年权益乘数比10年下降了0。24，使净资产收益率下降了% 14.19％＊16.%＊(-0.24）=-0。57％

可见，公司12年与10年相比，净资产收益率还是有一定程度的下浮.影响较大的因素是销售净利率和总资产周转率的降低，说明了虽然企业从经济危机后经济状况已明显好转,日趋向经济危机前的良好状态靠近,若企业能有意识得关注我们分析提出的建议，相信企业能平稳快速的发展.

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附录一：

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附录二:

主要财务指标的计算

短期偿债能力分析：

流动比率=流动资产/流动负债

速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 现金比率=货币资金/流动负债 长期产债能力分析：

资产负债率=负债总额（年末)/资产总额 产权比率=负债总额/股东权益总额 营运能力分析:

存货周转率=主营业务成本/平均存货

应收账款周转率=主营业务收入净额/应收账款平均余额 流动资产周转率=主营业务收入净额/流动资产平均余额 固定资产周转率=主营业务收入/固定资产平均净额 总资产周转率=主营业务收入/平均资产总额 获利能力分析：

营业毛利率=营业毛利/主营业务收入 销售净利率=净利润/主营业务收入 总资产报酬率=利润总额/平均资产总额 成本费用利用率=营业利润/成本费用总额

资本保值增值率=年末所有者权益/年初所有者权益

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