我国商业银行理财业务的发展现状与展望

□宋

贺

【内容摘要】我国商业银行理财业务发展至今已有二十余年，本文致力于梳理我国商业银行理财业务每个发展阶段的行业形

态、监管等，通过发展历程的梳理，反思我国商业银行理财业务存在的问题，并对行业未来进行展望。

【关键词】商业银行；理财业务；发展历程【基金项目】“互联网金融背景下银行理财业务本文为长春金融高等专科学校科研平台（吉林省普惠金融研究中心）资助项目

（编号：JZSJPT2018004）成果。发展策略研究”

【作者简介】宋贺（1985～），吉林柳河人；长春金融高等专科学校助教；研究方向：金融学

一、我国商业银行理财业务发展历程梳理

（一）我国商业银行理财业务的孕育阶段（1996～2003年）。我国商业银行的理财业务起步比较晚，一直到1996年，理财业务这一金融名词才真正提出，而当时的理财业务跟人们目前熟知的理财业务还是有很大差别的，主要针对贵

并不对普通大众客户开宾客户和外贸企业提供理财服务，

放，提供的理财服务基本以理财咨询的形式为主，并没有主动的资金管理服务。

我国商业银行理财业务在这一阶段并没有快速增长，一

不良率一度高达个重要原因是这期间商业银行不良率攀升，

34%，导致商业银行主要精力都集中在化解不良资产上，无暇顾及理财等其他业务的发展。迫于严峻的形势，中国

“债转股”以及商业银行不良资产剥离，极大随后推出了

地减轻了银行的包袱，为之后商业银行的改制上市、理财业务的发展奠定了基础。

（二）我国商业银行理财业务的起步阶段（2004～2006年）。2004年被业界公认为是中国的理财元年，这一年，中国

“阳光理财B计划”，光大银行推出了这是我国第一只针对个（三）提高师资队伍的整体素质。教师是提高教学水平

的重要因素，同时也是推动会展人才培养和会展产业协同发展的重要因素，因此就需要提高师资队伍的整体素质：第一，制定和落实严格的教师招聘制度，对教师的综合能力进行全

选拔教学能力和科研能力强的教师开展教学工作；面考察，

同时，还需要对教师的创新能力、网络资源利用能力等进行考核，这些能力对于推动高校教学工作也是非常有利的；第二，加强对教师的培训，让教师对当前企业的人才需求进行深入了解，然后对课程的教学内容进行改革，使得培养出的人才更好地满足企业的需求；同时，提高教师的教学能力，采用创新型的教学模式，提高学生课堂注意力，更好地提高专业知识的教学效果；第三，针对教师队伍设置科学合理的考

一方面：通过考核机制，可以带动教师的工作积极核机制，

性，能够将更多的热情体现在教学工作中，帮助学生更好地成才和成长；另一方面：通过绩效考核，对教学中表现优异的教师进行表彰，使得教师的工作得到认可，能够让教师得到一种满足感，提高教师教学的自信心，更好地承担起教书育人的职责。

募集资金主要投向央行票据等，人客户的人民币理财产品，

随后，国内各大商业银行纷纷推出了各自的理财产品，理财业务迎来了真正的发展。

这一阶段，几大国有商业银行相继完成了股份制改革，业务活力、创造力得以释放，理财业务成为各行的业务突破

《商业银行个得以快速发展。2005年9月，银监会发布了口，

，人理财业务管理暂行办法》这是我国史上第一部关于理财

确定了理财产品的收益分类、委托理财方业务的监管条例，

“受人之托、式等，确定了理财业务代客理财”的本质。

不过，处于起步阶段的银行理财业务已经隐藏着一些问题和隐患。比如，这个时期的理财产品的获利模式多是以利率管制套利为基础，使用预期收益率作为营销语，刚性兑付

对今后理财产品向净值型产品转型造成由一开始就形成了，

了障碍。

（三）我国商业银行理财业务的探索阶段（2007～2012年）。这一阶段，国内外经济形势发生剧烈震荡，各项经济措

客观上刺激了银行理财业务的发展，理财产品施陆续出台，

形式不断创新、市场参与主体更趋多元，同时，理财市场乱象三、结语

综上所述，会展人才培养工作的开展，对于区域会展产业的发展发挥着不容忽视的推动作用，然而，会展人才培养工作与区域会展产业发展之间的脱节现象，则制约着二者的

为此，会展人才培养机构有必要在培养会展人才协同发展，

的过程中重视开展校企合作、优化人才培养模式并提升教师队伍素养，从而确保会展人才培养工作与区域会展产业发展中的人才需求实现良好对接。

【参考文献】［1］李彦薇．“一带一路”倡议下关于培养国际型会展人才的

J］．美与时代（城市版），2019，4：94～95思考［［2］赵云．“一带一路”倡议背景下会展经济发展路径探析［J］．辽宁经济职业技术学院．辽宁经济管理干部学院学报，2018，5：16～18［3］赵海荣．合肥会展专业“四重一高”人才培养模式研

——以安徽经济管理学院为例［J］．市场周刊，2018，7：126究—～127

Industrial&ScienceTribune2019（18）20·15·

产业与科技论坛2019年第18卷第20期也更为严重。随着我国利率市场化改革步伐的加快，商业银

行存贷款利差不断缩小，

同时，外资银行开始进入中国市场，银行业竞争加剧，各大银行越发重视中间业务以及理财产品创新，以求不断扩大资金来源、提高盈利水平。

1．2006～2007年阶段。2006～2007年，我国股市迎来了一波大牛市，各大商业银行理财资金纷纷投向权益类产品，股市的暴涨自然带来了当时大部分理财产品的丰厚收益，但

是这轮股市上涨投机性质更强一些，

随后的股市暴跌也导致了大量理财产品的亏损，可以明显看出，我国商业银行经营理财产品能力有待提高。

2．2008～2010年阶段。2008年国际金融危机爆发，中国

推出“四万亿”投资计划，各大商业银行信贷规模急剧扩张，

在存贷比监管压力下，各大行急需扩大资金来源，高息揽储的同时，纷纷推出了利率更有优势的理财产品，理财规模进一步扩大。这期间，明确要求银行支持融资平台，直接推动了银行理财资金流向信贷类资产，导致了银信合作乱象。到了2010年，监管部门意识到了银信合作乱象

问题严峻，

开始出台监管制度进行规范，但由于市场规模过于庞大，监管效果不尽人意。这一阶段，理财产品期限错配

现象进一步严重，

面对市场的激烈竞争，有些银行甚至推出一天的理财产品，期限越短的理财产品就越依赖资金池，风险极大。

3．2011～2012年阶段。2011年5月，央行向27家单位发放了第三方支付牌照，互联网巨头们正式进军理财市场，如支付宝等。2012年，证券公司、保险公司、基金公司以及基金子公司等纷纷获得开展资产管理业务的许可，我国大资管行业格局初步形成，理财市场进一步规范化。

（四）我国商业银行理财业务的爆发阶段（2013～2016年）。2013年开始，我国商业银行理财业务真正实现了爆发式增长，市场规模由2012年的7万亿上升到了2016年的29万亿，而从整个大资管行业来看，整个行业规模甚至达到了百万亿。

1．2013～2015年阶段。业务快速发展的同时，各种乱象也是层出不穷，2013年的银行业钱荒，充分暴露了银行理财盲目扩张、期限错配等问题，监管部门出台多项措施进行整

顿。2013年3月，

银监会颁布了8号文，即《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，明确规定了理财产

品投资运作投向、风险拨备计提等，旨在非标理财的发

展。2013年6月，

中国理财产品登记系统上线，银行理财销售“飞单”乱象得以有效控制。2014年9月，银监会发布了关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》，要求

银行月末存款偏离度不得超过3%，

2015年，75%的存贷比规定被废除，

这些变动抑制了商业银行关键时点“冲时点”的行为，对于短期理财影响较大。

这一阶段，互联网金融理财业务取得突破发展，

2013年，支付宝推出“余额宝”一炮而红，随后，互联网巨头纷纷发布

钱包”系列理财产品，微信钱包、百度钱包等，这些产品都与货币基金合作，结合消费者生活场景，提供了更加灵活的理

财方式，

受到了消费者热捧，大量理财资金由商业银行流向了互联网金融。面对互联网金融的威胁，各大商业银行纷纷与互联网巨头建立战略合作关系。伴随着互联网理财业务

的井喷式发展，

也滋生了P2P乱象，不断出现P2P暴雷的新·16·

闻，

2015年12月，e租宝涉非法集资被调查，涉案金额高达500多亿。

2．2016年阶段。2016年开始，监管部门的监管重点是防范系统性金融风险，坚持金融去杠杆，银行委外投资业务受

到打击，

层层嵌套的同业套利业务得以有效管控。（五）我国商业银行理财业务的调整阶段（2017年至

今）。2017年开始，我国金融进入严监管阶段，商业银行理财

业务的发展也进入了调整阶段。2017年7月，

成立了金融稳定发展委员会，统筹协调各金融监管机构的工作，实

现货币、宏观审慎与金融监管协调配合，2018年3月，银监会和合并为银，

这些措施对于银行理财业务来说，意味着监管更具穿透性。

2017年11月，一行三会联合发布

《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，要求银行设立资产管理子公司专门开展资产管理业务，

资产管理产品要进行净值化管理，严禁资管产品层层嵌套。该指导意见旨在打破刚性兑付，引导银行理财业务回归“受人之托、代客理财”的本源。

2018年4月，央行、银、、外汇局联合发布关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称“资管新规”），针对资管市场存在部分业务发展不规范、监管套利、产品多层嵌套、刚性兑付、规避金融监管等问题，资管新规致

力于规范金融机构资产管理业务、

统一同类资产管理产品监管标准、有效防范和控制金融风险、引导社会资金流向实体经济，

更好地支持经济结构调整和转型升级。资管新规及相关配套细则的出台，是对资管业务的系统梳理和规范，有利于商业银行理财业务的健康长远发展。

二、我国商业银行理财业务展望随着资管新规的出台，短期内由于金融强监管，原有的违规业务模式不可持续，商业银行将迎来短期阵痛，不过长

远来看，

商业银行理财业务运营将越来越规范，市场空间将更加广阔。

（一）理财产品净值化管理。理财产品取消刚性兑付是大势所趋，

这是一个长期的过程，一方面，银行方面要坚决推动净值型理财产品的发行；另一方面，银行和市场要有足够

的耐心，

引导投资者逐渐接受净值型产品，使理财产品真正回归“受人之托、代人理财”的业务本源。

（二）开拓高端理财市场。随着国民财富的不断积累，高端客户群体规模不断扩大，逐渐成为银行理财业务的新蓝海。这部分客户的需求更高端，商业银行若要获得这部分客

户，

必须提供个性化、更具竞争力的资管产品。（三）理财产品差异化。长期以来，我国商业银行的理财

产品同质化严重，

竞争优势主要体现在价格上。今后商业银行发展理财业务，应该根据自身的优势和客户的差异性，在投资方向、收益分配、销售情景和管理模式等方面谋求创新，实现产品的差异性，进而确立市场竞争优势。参考文献】1］王璐瑶．资管新规下商业银行理财业务发展问题探析J］．长春金融高等专科学校学报，2019，2：27～312］吕鹰飞．我国农村金融理财业务发展问题及对策研究J］．长春金融高等专科学校学报，2018，1：72～76

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