浅谈对美国公司财务欺诈的反思

论文关键词：财务欺诈；公司治理；上市公司；管理机制

论文摘要：近年来，美国公司发生的一系列财务欺诈事件，暴露了美国公 司治理、信息披露、审计监督等方面存在的漏洞和缺陷。美国采取的应对 措施，为我国解决上市公司的造假问题提供了有益的参考，值得我们研究和思 考。

自去年以来，美国连续查处了安然、世通、施乐、默克等一批上市公司财 务欺诈案。从披露的情况看，安然公司掩盖巨额债务并虚报利润6亿美元;世通 公司运用不当的会计手段隐瞒了招亿美元的支出;施乐公司过去几年中夸大营业 收入研亿美元;默克公司虚报利润124亿美元„„规模之大，数额之巨，使世人 震惊，促国人反思。

一、财务欺诈发生的原因分析

美国是一个法制相当完备的国家，尤其是美国上市公司法.、证券法、会计 法等，半个多世纪来一直领导着世界同类.立法的潮流。为什么会发生如此大规 模的财务欺诈行为呢？

1，公司治理的失衡

公司治理的关键是董事会，而董事会必须保持高度的性才能有效地监 督经理层。但由干股权过于分散和不稳定，一般股东不可能联合起来对公阅实 施有效的影响，使股东对高级管理人员的监控力度大为降低，形成了 “弱股东, 强管理层”的现象。在许多时候，董事会受到管理层的影响和控制。董事会缺 乏性和董事不的问题在美国许多上市公司都存在。安然、世通、 施乐、默克虽然造假手段各不相同，但都同出一辙一公司主要管理人员暗箱操 作，为所欲为。

2. 内部控制的失效

内部控制包括内部会计控制和内部管理控制，它通过对会计和其他业务处 理程序的控制，有助于减少会计作弊现象的发生，从而在一定程度上保证会计 及其他信息资料的真实和可靠。内部控制制度必须有严谨的会计作业流程、专 业会计师的查核品质及行使职权的董事和监事，二者缺一不可。然而，从 实际情况看，内部控制制度在这些造假公司中已经成为摆设。世通公司的造假 问题就是在该公司财务官离任后的一次常规审计业务中被发现的。

3. 外部监督的失控

美国的公司治理模式是在传统的自由经济的基础上发展起来的，是以外部 监督为主的模式。然而，由于多方面因素的影响。美国对公司的监管能力 严重不足:(1)在美国，公司立法权由各州享有。一些地方为了吸引更多的公司在 本州注册，尽可能降低公司注册的耍求和放松管制，公司活动具有很大的自由 度。美国公司立法的这一特点，使得对公司的监管力度相当弱小，客观上 为经营者违法或违规操作创造了便利条件。②金融监管手段的滞后，也是造成 上市公司财务欺诈的重要原因:近年来，美国资本市场发展迅速，金融工具也随 着金融业的发展不断翻新和复杂化，使美国原来的金融监管体系逐渐显露出漏 洞和缺陷。如何在变化的环境中加强金融监管，是美国证券监管部门面临的新 挑战。

4.审计机构的失信

在这场席卷全美的丑闻中，财务欺诈的直接表现形式是上市公司与会计师、 审计师相互勾结，篡改企业赢利报告，发布虚假信息，以此抬高股价。审 计的制度防线形同虚设，会计师被许多人视作骗子的帮凶。而导致审计机构失 信的最大原因，就是中介机构与上市公司之间的利益关系使然。会计师事务所 一方面为客户做账，另一方面又为其查账，同时向客户提供审计和非审计的咨

询业务。就像安达信那样，面对安然这种每年可以轻松获取数千万美元咨询业 务收人的大客户，审计机构敢于说“不”的勇气已经所剩无几了。据调查，在 关国所3家会计师事务所中，来自非审计业务的收人已是审计业务收人的 2.9倍。

二、美国采取的对策

在上一市公司丑闻越闹越大，股市严重受挫的背景下，2002年7月26日， 美国国会以绝对多数通过了关于会计和公司治理一揽子改革的索克斯法案。该 法案从加强信息披露和财务会计处理的准确性、确保审计师的性以及改善 公司治理等主要方面对现行的证券、公司和会训讳」度进行了重大修改，而且 针对上市公司新增了许多相当严厉的法律规定。

1.强化了公司管理层的贵任

索克斯法案中最能引起企业界震动的内容，就是把上市公司的信息披露责 任与上市公司的首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)的个人责任紧紧地绑在了 一起、要求他们以特别书证的形式保证其公司的年报和季报中的财务报表的真 实性和准确性，并为此承担个人责任:这一规定，把惯子隐身在公司身后的0£0 和CFO们推到了前排，大大加重了高级管理人员的法律责任。 2.加强了对 会计行业的监督

安然事件曝光后，美国和国会已经制定了加强会计监督的法规，强 化对上市公司审计师行业的自律管理。①禁止德行十师事务所扮演外部审 计和内部审计的双重角色，禁止上市公司的审计师同时向该上市公司提供 与审计无关的非审计服务业务;@建立审计委员会，全权负责外部审计的聘用、 解聘、监管和报酬事项;©创设财会监管委员会，负责刽十师事务所的注册、年 检、调查和处罚，制定自律规范;@实行强制性轮换。审计事务所的合伙人担任 公司外部审计的时间不得超过5年。

3加重了对违规行为的惩罚

财务欺诈激怒了美国社会，公众普遍耍求“从重从快”的打击和制栽违规 行为人。为了矫枉，顺应，大大提高了财务欺诈的违规成本，加重了 对违法行为人的处罚力度。索克斯法案规定，如果出现违规行为，首席执行官 们将面临10到加年的刑期和100万到反力万美元的罚款，销毁联邦调查所需的 文件将被判刑20年，欺诈投资者案件的诉讼时效期间也被延长。

三、对我国的借鉴

中美两国的资本市场虽然有很大的差距，但至少有一点是相同的，即都面 临严重的会计。美国财务欺诈发生后采取的应对措施，为我国解 决上市公司的造假问题提供了有益的参考，值得我们研究和思考。

1.完善上市公司的公司治理机制

美国的公司治理和管理模式，常常被认为是一种基准模式。但是，安然等 一连串财务欺诈丑闻告诉我们，任何被认为最科学的模式都需要不断完善。相 比之下，中国.仁市公司的公司治理机制更有待于健全和完善。国内上市公司中 一股独大的现象十分严重，财务造假的理由显得更多。因此，在一股独大及证 券市场还不很规范的背景下。首先要加强上市公司的公司治理机制建设，建立 完善的内部控制制度，保持公司内部的制衡关系。实践表明，如果公司高级管 理岁、员的权利受到有效的制衡，将增加操纵财务报表的难度，有助于防范和 减引行正券欺诈行为的发生。

2. 保持注册会计师审计的性

审计的本质特征就在于它的性，没有性就没有审计。要保持注册 会计师审计的性，应当从以下几方而着手:@健全注册健月十师的制度建设, 减少和排除会计市场的行政干预；=2 \\* GB3②保持审计委托的性，切断 审计人员同被审计公司的利益关系，使二者没有物质土的联系;③实行审计和咨

询业务的分业经营。虽然目前国内的会计师事务所尚未大量开展咨询业务，但 有关监管部门仍应未雨绸缪，尽早制定相关的管理办法;@推行上市公司审计轮 换制，定期强制性更换会计事务所;©建章建制，加强对注册会计师行业的自律 建设和社会监管;©加强学习，提供注册会计师的取七也素质和诚信意识。

3. 加强上市公司的信息披礴

目前，我国上市公司会计信息失真的现象比较严重，损害了投资者的利益， 扰乱了社会经济秩序，必须予以遏制。①完善上市公司财务会计法规建设，规 范上市公司的会计信息披露，充分、及时、客观公正的披露真实、公允的会计 信息;@加大表外信息披露力度，提高财务报告的有用性;③规范公司治理结构 信息披露，提高信息披露的质量丨④强化公司领导人、财务负责人对上市公司披 露的会计信息真实性的法律责任;©加强中介机构(主要是注册会计师)对会计信 息的监督作用。

4. 加大对财务欺诈行为的打击力度

要有效遏止上市公司的财务造假行为，必须借鉴美国整治会计丑闻的 对策，“治乱世，用重典”，加大对财务欺士愉行为的打击力度。（工制定和完 善有关打击财务欺诈行为的法律法规(如证券民事诉讼程序等），借助司法救济 途径，保护投资者的利益;©)提高财务欺诈的成本。在现有的约束和打假手段 中，最具威力的手段就是增加违规成本。只有当违规成本升至难以接受的时候， 才可能有效遏制财务欺诈行为的发生。而我国证券市场上的造假者，常常是被 罚款几十万元，大多以行政处罚代替法律制裁。与国外的处罚力度相比，差距 还非常大，无法达到有效遏止财务欺诈的目的;③增加和加强对财务欺诈行为的 刑事制裁措施，充分发挥法律的刑事威慑力。