智能电表

智能电表2012年第三批中标结果点评

招标总量减少，竞争充分，集中度低

本批次各类电表累计招标数量为 1726.3 万台，对比去年同批次的2087.5 万台下降18·%；环比来看，比今年第二批次的2687.8 万台有明显差距，降幅为38.5%。总体来看，经历了第二批次各类电表招标的大幅增加之后，本次招标量回归至接近今年第一批次的水平。林洋电子表现优异，在2S 单相智能电表、1S 三相智能电表，集中器，采集器以及专变采集终端方面都数一数二。集中度方面，市场竞争充分，延续了前批次集中度很低的情况。  2S 级单相智能电表林洋电子居首，前三名占比相若本次共招标约 1472.1 万台2S 单相智能电表，环比减少38.5%。从具体中标结果看，上市公司林洋电子居首，中标.1 万台，占比6.1%，较上批次4.0%有所上升。前三名为林洋电子，威盛集团，三星电气（也为上市公司）占比相若，均在6%左右，其余主要上市公司，科陆电子，浩宁达分别中标49.2 万、 31.7 万台，占比3.3%、2.2%，较上批次均有所下降。本批次中标扔较为分散，前三名总和仅占18.1%。

 1S 级三相智能电表威盛集团居首，优势较明显招标数量为 160.3 万台，占2011 年全年招标量的31.1%，同比增长94.2%，环比增长3.36%。在总量走低的情况下，本类设备微微走高。其中威胜集团中标24.5 万台，占比11.9%，优势较明显。林洋电子，三星电气排2,3 位，占比为6.8%，6.7%.相比上批次第十，占比4.0%,本批次三星电气进步明显。而尽 管盛威集团优势明显，总的来说集中度不高，前三名占比总和25.4%，与上批次的25%相差无几。

 0.5S 级和0.2S 三相智能电表，集中度相对较高但有所下降0.5S 级三相智能电能表招标数量21.8 万只，同比上涨141.2%，环比下降3.5%；0.2S 级三相智能电能表为6063 只，环比增幅7.65%。其中0.5S 级的前三甲分别是东方威思顿、整台仪器和华立仪表团，中标5.9、3.9 及3.1 万台，前三名的中标占比为59.5%，尽管与各类电表相较，集中度很高，但这一数值在第一批次和第二批次分别为94%，81%，集中度明显下降。0.2S 级三相智能电能表则仍只有有威胜集团一家、

 集中器，采集器绝对数量在高位水平，竞争特别充分集中器、采集器招标数量为446.7

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万只，环比减少27.9%，但仍比2012 年第一批次增加381.7%。中标结果来看，此类设备竞争特别充分，前四位分别为上市公司科陆电子，林洋电子，积成电子，浩宁达，占比为5.6%，5.5%，5.5%，5.4%，而排第11 的上市公司新联电子占比5.1%，差距很小，集中度依旧较低。 专变采集终端招标为 15.8 万只，环比减少16.0%，比本年度第一批次增加68.9%。本类设备同样竞争充分，前三甲为林洋电子，长沙威胜和三星电气，分别占比9.5%，8.4%，8.1%。

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投资建议：

建议关注三星电气、林洋电子及新联电子。

编辑：谭永平 2012年10月11日

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