1、收益的不确定性即为投资的风险，风险的大小与投资时间的长短成反比。答案：非
2、所谓证券投资是指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持
有期内获得与其所承担的风险相称的收益。答案：是
3、投资者将资金存入商业银行或其他金融机构，以储蓄存款或企业存款、机构存款的形式
存在，从融资者的角度看，是间接融资。答案：是 二、单项选择题
1、很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为______。C 投资 2、证券投资通过投资于证券将资金转移到企业部门，因此通常又被称为______。B 直接投资
3、直接投融资的中介机构是______。D 证券经营机构 三、多项选 择题
1、投资的特点有_______。A 投资是现在投入一定价值量的经济活动 B 投资具有时间性 C 投资的目的在于得到报酬 D 投资具有风险性
2、证券投资在投资活动中占有突出的地位，其作用表现在______促进经济增长等方面。
A 使社会的闲散货币转化为投资资金 B 使储蓄转化为投资C 促进资金合理流动 D 促进资源有效配置
3、间接投资的优点有______。A 积少成多 B 续短为长 C 化分散为集中 D 分散风险 证券投资要素 一、判断题
1、证券投资主体是指进入证券市场进行证券买卖的各类投资者。答案：是 2、证券投资净效用是指收益带来的正效用减去风险带来的负效用。答案：是 3、投资的主要目的是承担宏观调控的重任。答案：是
4、根据我国《证券法》规定，证券公司是专营证券业务的金融机构，综合类证券公司可用其资本金、营运资金和 其他经批注的资金进行证券投资。答案：是 5、所谓证券投资是指在证券市场上短期内买进或卖出一种或多种证券以获取收益的一种经济行为。答案：非
6、有价证券即股票，是具有一定票面金额、代表财产所有权，并借以取得一定收入的一种证书。答案：非
7、股东只负有限连带清偿责任，即股东仅以其所持股份为限对公司承担责任。答案：是
8、普通股票是股票中最普遍的一种形式，是股份公司最重要的股份，是构成公司资本的基础。答案：是
9、在特殊情况下，公司可以用特设的公积金来调剂盈余，支付股息。答案：是 10、采用股票股息的形式，实际上是一部分收益的资本化，增加了公司股本，相应地减少了公司的当年可分配盈余。答案：是
11、优先股票的优越性只有在公司获利不多的情况下，才能充分显示出来，对保护优先股票的股东具有实际意义。答栠 ??：是 12、在纽约上市的我国外资股称为N股。答案：是
13、债券的性质是所有权凭证，反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系。答案：非
14、国债产生的直接原因是因为政府支出的需要。答案：是
15、零息债券，即贴现债券，指债券发行价格远远低于面值，到期时按面值偿还的债券。答案：非
16、以不特定多数投资者为对象而广泛募集的债券是公募债券。答案：是 17、外国筹资者在美国发行的美元债券，又称“武士债券”。答案：非 18、证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。答案：是 19、投资者通过购买基金单位间接投资于证券市场，与直接投资于股票债券相
比，投资者不与发行人建立所有权关系或债权债务关系。答案：是 20、契约型投资基金依据信托法建立，具有法人资格。答案：非
21、开放型投资基金的发行总额不固定，投蠠 ??者可向基金管理人申购或赎回基金。答案：是
22、收入型基金以获取最大的经常性收入为目标，投资对象通常为高成长潜力的股票。答案：非
23、期货基金、期权基金和指数基金都属于衍生工具基金，风险较大，但有可能获取很高的收益。答案：是
24、基金托管人和基金保管人之间是一种既相互协作又相互监督的关系，这种相互制衡结构的设计体现了保护投资人利益的内在要求。答案：是
25、证券中介机构是指为证券市场参与者如发行者、投资者等提供相关服务的专职机构。答案：是
26、承购包销的承销商与发行人之间是一种代理关系，而不是买卖关系。答案：非
27、专业经纪商具有双重身份，既可以接受交易所内佣金经纪商和自营商的委托进行证券代理买卖，又可以作为自营商自行进行证券交易。答案：是 28、证券自营业务是证券机构以自己的名义和资金䠠 ??卖证券、赚取买卖差价并承担相应风险的业务，也是证券经营机构的主要业务之一。答案：是 29、私募发行的对象一般是机构投资者，如保险公司、投资基金等。答案：是 30、注册会计在证券市场上从事对公开发行和交易股票的公司、证券经营机构和证券交易所进行会计报表审计、净资产验证、咨询服务等相关业务。答案：是
二、单项选择题
1、进入证券市场进行证券买卖的各类投资者即是证券投资的______。A 主体 2、由于______的作用，投资者不再满足投资品种的单一性，而希望建立多样化的资产组合。C 边际效用递减规律
3、通常，机构投资者在证券市场上属于______型投资者。C 稳健
4、商业银行通常将______作为第二准备金，这些证券䠠 ??______为主。B 短期证券 短期国债
5、购买股票旨在长期参股并可能谋求进入公司决策管理层的投资者被称为______。D 战略投资者
6、有价证券所代表的经济权利是______。D 所有权或债权
7、按规定，股份有限公司破产或解散时的清偿顺序是______。B 支付清算费用－支付工资、劳保费用－缴纳所欠税款－支付股息
8、在普通股票分配股息之后才有权分配股息的股票是______。B 后配股 9、圠 ?实行累积投票制的情况下，假如某位股东持有100股股票，本次股东大会拟选出董事12人，那么这位股东总共有______票可用来选举他认为合适的一位或数位董事人选。C 1200
10、最普遍、最基本的股息形式是______。A 现金股息 11、具有杠杆作用的股票是_____。B 优先股票
12、我国的股票中，以下不属于境外上市外资股的是______。A A股
13、债券反映的经济关系是筹资者和投资者之间的______关系。A 债权C 债务 D A和C答案：D
14、以下被称为“金边债券”的是______。A 国债
15、没有固定的票面利率，只设定一个参考利率，并随参考利率的变化而变化，也称“指数债券”的是______。C 浮动利率债券
16、不是面向公众投资者，而是向与发行人有特定关系的投资者发行的债券是______。B 私募债券
17、发行人在外国证券市场发行的，以市场所在国货币为面值的债券是______。C 外国债券
18、证券投资基金由_______托管，由______管理和操作。A 托管人 19、证券投资基金是一种______的证券投资方式。B 间接
20、投资者作为公司的股东，有权对公司的重大投资决策发表意见，进行表决的是______。A 公司型投资基金
21、以下关于封闭型投资基金的表述不正确的是______。C 交易价格不受市场
供求的影响
22、主要投资目标在于追求最高资本增值的基金是______。A 积极成长型基金 23、以下不属于债券基金的是______。D 指数基金答案：D 24、负责运用和管理基金资产的是______。B 基金管理人 25、证券中介机构可分为______。C 证券服务机构和证券经营机构
26、承销商与发行人之间是一种买卖关系，而不是代理关系，且由承销商承担全部发行风险的证券承销方式是______。A 承购包销
27、我国对从事经纪业务的证券公司采 取的管理办法是______。B 特许制度 28、没有证券交易所会员资格，不能进入交易所，只能在场外交易市场进行交易的证券商，是场外做市商的是_______。C 场外自营商
29、以下属于证券经营机构传统业务的是______。A 证券承销业务
30、专门为证券发行与证券交易办理登记、存管、过户和资金结算交收业务的中介机构是______。B 证券登记结算公司 三、多项选择题
1、证券投资主体包括______。A 个人 B 政府 C 企事业 D 金融机构答案：ABCD 2、个人投资者的投资目的主要有：______。A 本金安全 B 收入稳定 C 资本增值 D 维持流动性 答案：ABCD
3、机构投资者的特点主要有：______。
A 投资资金数量大 B 建立的资产组合规模较大 C 注重资产的安全性 D 投资活动对市场影响较大 答案：ABCD
4、参加证券投资的金融机构主要有：______。
A 证券经营机构 B 商业银行和信托投资公司 C 保险公司 D 证券投资基金答案：ABCD
5、证券投机活动的积极作用表现在______。A 平衡价格 B 增强证券的流动性 C 分散价格变动风险
6、根据证券所体现的经济性质，可分为______。B 商品证券 C 货币证券 D 资本证券
7、股票的特征表现在______。A 期限上的永久性 B 决策上的参与性D 报酬上的剩余性
8、股票按股东的权益分为______。A 普通股票 B 优先股票 C 后配股 D 混合股答案：ABCD
9、普通股股东是公司的基本股东，享有多项权利，主要有：______。A 经营决策参与权 B 盈余分配权 C 剩余财产删 ?配权 D 优先认股权答案：ABCD 10、股份公司股息分配应遵循的原则是______。B 纳税优先原则 C 公积金优先原则 D 无盈余无股利原则 E 同股同利原则答案：BCDE
11、优先股票的特征有______。A 领取固定股息 B 按面额清偿 C 无权参与经营决策 D 无权分享公司利润增长的收益答案：ABCD
12、我国的股票按投资主体分为______。A 国家股票 B 法人股票 C 社会公众股票 D 外资股票 答案：ABCD
13、债券的特点是：______。A 期限性 B 安全性 C 收益性 D 流动性答案：ABCD 14、市政债券主要种类有______。A 一般契约债券 B 有限契约债券 C 收益担保债券 D 住宅公债答案：ABCD
15、按计息方式不同，债券可分为______等。A 单利债券 B 复利债券 C 定息债券 D浮动利率债券答案：ABCD
16、债券按偿还期限可分为______。A短期债券 B 中期债券 C 长期债券答案：ABC
17、债券按市 场所在地可分为______。A国内债券 B 外国债券 C 欧洲债券答案：ABC
18、证券投资基金在证券市场上是______。A 投资客体 B 投资主体 C 投资中介 D 投资工具答案：ABCD
19、证券投资基金的特征有______。
A 由专家运作管理 B 具有组合投资分散风险的优势 C 是一种间接的证券投资方式 D 费用低、流动性强答案：ABCD
20、证券投资基金按组织形式可分为______。A 公司型投资基金 B 契约型投资基金
21、开放型投资基金与封闭型投资基金相比，具有______优点。A 随时可按净值兑现 B 流动性强 C 投资风险小 D 安全便利答案：ABCD
22、证券投资基金按投资收益风险目标可分为______。A 积极成长型 B 成长型 C 平衡型 D 收入型答案：ABCD
23、以下属于股票基金的是______。A 优先股票基金 B 普通股票基金 24、参与证券投资基金运作的有______。A 基金发起人 B 基金管理人 C 基金托管人 D 基金承销人 答案：ABCD
25、证券经营机构按从事证券业务的不同可分为______。A 证券经纪商 B 证券承销商 C 证券自营商
26、证券承销方式可分为______。A 承购包销 B 代销 C 助销 27、证券经纪业务的特点是______。
A 属于二级市场的委托买卖业务 B 经纪商与客户之间是委托代理关系 C 经纪商承担的风险相对较小 D 收入来源于佣金答案：ABCD
28、在国外，证券自营商一般分为______。A 交易所自营商 B 零股自营商 C 场外自营商
29、随着金融自由化和一体化的发展，证券经营机构的经营范围更为扩大，现已开拓的新业务有______。
A 私募发行 B 兼并收购 C 基金管理 D 风险基金 E 金融衍生工具交易答案：ABCDE
30、在我国， 律师事务所从事证券法律业务的内容主要有______。A 为公开发行和上市股票的公司出具法律意见书 B 验证招股说明书
C 参与起草、审查、修改、制作公司的创立文件等法律文件D 核查、验证法律意见书，并承担相应责任答案：ABCD 证券市场的运行与管理 一、判断题
1、证券发行市场又称证券初级市场、一级市场由发行者、投资者和证券中介机构组成。答案：是
2、私募发行是指以特定少数投资者为对象的发行，发行手续简单但费用较高。答案：非
3、募集设立的公司一般规模较大，自发起到设立的时间也较长。答案：是 4、有偿增资发行的具体方式中需要股东大会特别批准的是公募增资。答案：非 5、股份公司股票发行采取首次公开发行向二级市场投资者配售时，投资者根据其持有上市流通证券的市值和折算后的申购限量，自愿申购新股。答案：是 6、溢价发行映 ?成熟证券市场最基本、最常用的方式，通常在公募发行或第三者配售时采用。答案：是
7、我国新股发行的程序大致要经过发行准备、上报审批、签订承销协议、组织承销团、公布招股文件、组织销售几个阶段。答案：是
8、公司债券因收益较为稳定、市场价格波动较平稳、风险相对较小，特别受那些稳健投资者的欢迎。答案：是
9、一般说来，期限长的债券票面利率高于期限短的债券，信用级别低的债券利率高于信用级别高的债券。答案：是
10、记账式国债由商业银行承销并利用银行营业网点分销，而凭证式国债则由证券承销商在分得包销的国债后通过证券交易所挂牌分销。答案：非 11、部分偿还是在债券到期前，分次在规定的日期按一定偿还率偿还的方式。答案：非
12、公司制的证券交易所本身的股票可以转让，也可以在交易所上市。答案：是
13、股份公叠 ?的上市资格不是永久的，当它不能满足证券交易所关于证券上市的条件时，它的上市资格将被取消。答案：是
14、我国上海、深圳证券交易所为证券商提供的交易席位有有形席位和无形席位两种。答案：是
15、场内交易采用经纪制进行，投资者必须委托具有会员资格的证券经纪商在交易所内代理买卖证券。答案：是
16、证券交易的统计数据中，成交量的统计单位，股票以成交股数计，债券以成交面额数计。答案：是
17、由于股价循环一般先于商业循环，因而证券价格波动往往成为经济周期变化的先兆，成为社会经济活动的晴雨表。答案：是 18、参与场外交易市场的证券商主要是自营商。答案：是
19、证券交易商用自己的资金买卖，从而沟通投资者之间证券转让活动的交易方式称为自营方式。答案：是
20、我国的凭证式国债是在场外交易市场发行的。答案：是 21、香港的创业板市场、台湾的报备市场都是第二板市场。答案：是 22、保护投资者的利益，关键是要建立公平合理的市场环境，为投资者提供平等的交易机会，使投资者能在理性的基础上，自主地决定交易行为。答案：是 23、对证券市场实行集中统一监管与自我管理相结合，是建立证券市场监管体系的基本指导思想和总体原则。答案：是
24、我国证券市场实行以政府监管为主，自律为补充的监管体系。答案；是 26、我国股票发行实行核准制并配之以发行审核制度和保荐人制度。答案：是 26、对证券经营机构的设立监管主要有特许制和注册制，我国实行审批制。答案：
27、证券业协会是证券行业的自律组织，一般为社会法人团体。答案：是 二、单项选择题
1、以下关于证券发行市场的表述正确的是______。C 证券发行价格与证券票面价 格较为接近
2、发行程序比较复杂，登记核准的时间较长，发行费用较高的发行方式是______。B 公募发行
3、由公司的发起人认购公司发行的全部股票的公司设立形式是______。A 发起设立
4、股份公司以增发股票吸收新股份的方式增资，认购者必须按股票的发行价格支付现款才能获取股票的发行方式是______。A 有偿增资发行
5、以下关于绿鞋（green shoe）表述不正确的是_____。B 主承销商按不超过包销数额120％的股份发售
6、股份公司溢价发行股票所收到的溢价收益应计入公司的______。B 资本公积金
7、在股票发行制度中，生效期后发行公司才可销售股票的制度是______。B 注册制
8、以下关于发行债券筹资的表述不正确的是______。 D 风险较大答案：D 9、债券投资者按债券票面额和约定的应收利息的差价买进债券，债券到期偿还是按票面额收回本息的计息方式是_______。C 贴现计息
10、我国的国家重点建设债券、财政债券等国债均采用_______方式发行。A 定向发售
11、规定在债券到期后，投资者有权按原定的利率延长偿还期至某一指定日期的偿还方式是______。C 展期偿还
12、我国上海、深圳证券交易所均实行______。D 会员制筠 ?案：D
13、以下关于证券上市的表述不正确的是_______。A 发行上市的证券即是交易上市的证券
14、以下不属于证券交易所的交易系统组成部分的是______。C 交易监控 15、我国现行的证券交易制度规定，在一个交易日内，除首日上市证券外，每只股票或基金的交易价格相对上一个交易日收市价的涨跌幅度不得超过__ B 10％
16、在证券行情表中，成交量采用______计算方法，成交额采用_______计算方法。D 单向
17、一般情况下，股价循环______商业循环而发生。A 先于 18、参与场外交易市场的证券商主要是_______ 。C 自营商
19、场外交易市场的交易对象以_______为主，证券交易所的交易对象以_______为主。B 债券 股票
20、场外交易市场与证券交易所的区别表现在_______。B 对投资者限制少 21、享有“高科技企业摇篮”美誉的证券市场是_______。B 第二板市场 22、以下不属于证券监管主要手段的是______。D 他律手段
23、以下国家中对证券市场采取法定机构监管模式代表的是_______。A 美国
24、我国发展证券市场的八字方针中______是核心D 规范 25、我国的股票发行实行______。A核准制
26、我国对证券经营机构的管理实行________。D 审批制
27、以下关于自律组织的表述不正确的是______。D 一般实行注册制 三、多项选择题
1、证券发行市场的特征是_______。A 无固定场所 B 无统一时间 C 证券发行价格与证券票面价格较为接近
2、证券发行按有无发行中介可分为______。C 直接发行 D 间接发行 3、股票发行的目的主要有______。A 为新设立的股份公司而发行 B 增资、扩大规模 C 调整财务结构 D 巩固公司经营权答案：ABCD
4、股票增资发行可分为______。A 有偿增资发行 B 无偿增资发行 C 有偿无偿并行发行 D 有偿无偿搠 ?配发行答案：ABCD
5、股票发行全额预缴款方式分为______阶段。A 申购 B 冻结 C 验资配售 D 余额即退答案：ABCD
6、按发行价格与股票面值的关系分类，股票发行可分为______。A 平价发行 B 溢价发行 C 折价发行
7、股票首次公募发行的程序包括______。A 准备阶段 B 申请阶段 C 促销阶段 D 发售阶段答案：ABCD
8、公司发行债券的主要目的有______。A 筹集长期稳定资金 B 减低筹资成本 C降低筹资风险 D 维持对公司的控制 答案：ABCD
9、影响债券发行总额的因素主要有______等。A发行者的资金需要 B 发行者的资信状况 C 发行者还本付息能力 D 市场的承受能力 答案：ABCD
10、债券的发行方式主要有______。A 定向发售 B 承购包销 C 直接发售 D 招标发行答案：ABCD
11、债券偿还方式主要有______。A 到期偿还 B 期中偿还D 展期偿还答案：ABD 12、会员堠 ??证券交易所的特征有______。
A 有固定的交易场所 B 交易者是会员证券公司 C 交易对象是合乎一定标准的上市证券 D 交易量集中、效率高 E 管理严格、市场秩序化答案：ABCDE 13、证券上市对发行公司的意义表现在_______。
A 推动发行公司建立、规范治理结构 B 提高发行公司的声誉和影响C 有利于发行公司进入资本快速、连续扩张的通道D 行情公布迅速、规范答案：ABCD 14、证券交易所的运行系统包括______。A 交易系统 B 结算系统 C 信息系统 D 监察系统答案：ABCD
15、证券交易所的主要交易规则有______等。A 交易时间 B 交易单位 C 价位 D 报价方式 答案：ABCD
16、以下关于市价总额的表述正确的是______。A 按当市价格计算 B 综合反映证券市场各类相关信息 C 是描述证券市场规模大小的重要标准 17、证券交易所的功能有_______。
A 提供证券交易的圠 ?所 B 形成较为合理的价格 C 引导资金的合理流动 D 预测、反映经济动态答案：ABCD
18、场外交易市场的特征是______。A 分散、无固定场所 B 投资者可直接参与 C 以交易商报价为驱动的市场 D 管理比较宽松答案：ABCD
19、场外交易市场的参与者包括_______。A 自营商 B 店头证券商 C 会员证券商 D 证券承销商 E 机构投资者和个人投资者答案：ABCDE 20、场外交易市场的功能主要有______。
A 债券发行的重要场所 B 为已发行但未上市的证券提供流通转让的机会C 是二级市场的重要组成部分 D 是证券交易所的必要补充答案：ABCD
21、NASDAQ市场的特征是_______。A 报价驱动型市场 B 采用多个做市商制度 C 是电子化的市场 D 上市费用低、上市标准也低答案：ABCD
22、证券市场监管的目标在于________。A 保护投资者利益 B 保障合法的证券交易活动C 监督证券中介机构依法经营 D 维持证券 市场的正常秩序答案：ABCD
23、各国的证券市场发育程度不同，故监管模式也不尽相同，大致可分为______。A 法定机构监管模式 B 政府监管模式 C 自律模式
24、我国证券市场的发展必须坚持_______。A 法制 B 监管 C 自律 D 规范答
案：ABCD
25、世界各国对证券发行审核的方式主要有_______。A 注册制 B 核准制 26、对证券经营机构的设立监管主要有______。A 特许制 B 注册制
27、证券交易所对证券市场的监管包括______。A 对证券交易活动的监管 B 对会员的监管 C 对上市公司的监管 证券交易程序和方式 判断题
1、证券交易，主要是指投资者通过经纪人在证券交易所买卖股票的交易。答案：是
2、市价委托是投资者要求证券经纪人按限定价栠 ?或更优的价格买入或卖出证券。答案：非
3、竞价成交机制使证券市场成为最接近充分竞争和高效、公开、公平的市场，也使市场成交价成为最合理公正的价格。答案：是 4、证券交易成交后意味着交易行为的了结。答案：非 5、过户是股票交易的最后一个环节。答案：是
6、市价委托指令可以在成交前使投资者知道实际执行价。答案：非
7、在股票市场上，停止损失委托指令很少使用，而在期货市场上则经常使用。答案：是
8、期货交易方式和期权交易方式是２０世纪７０年代西方金融市场创新的产物。答案：是
9、保证金交易的风险大于现货交易.答案: 非
10、当出现超额保证金数时，投资者提取现金的数额等于账面盈利。答案：非 11、保证金卖空交易就是投资者先从证券经纪公司借入证券卖出，待日后证券价格跌到适当的时机再买入相同种类和数量的证券归蠠 ??给证券经纪商。答案：是
12、期货交易是买卖双方约定在将来某个日期按成交时双方商定的条件交割一定数量某种商品的交易方式。答案：是
13、套期保值者是指那些把期货市场当作转移价格风险场所，利用期货合约买卖，对其现在已拥有或将来会拥有的金融资产的价格进行保值的法人和个人。答案：是
14、期货交易之所以能转移价格风险，在于某一特定商品或金融资产的期货价格和现货价格受相同的经济因素影响和制约，它们的变动趋势是一致的。答案：是
15、期货交易所通常采取会员制形式，会员席位有严格限制，席位可以公开出售转让。答案：是
16、由于在期货交易中买卖双方都有可能在最后清算时亏损，所以双方都要交保证金。答案：是
17、交易者为避免利率上升风险，可卖出利率期货；为避免利率下降风险，可买入利率期货。答案：是
18、股砠 ??指数期货的变动与股票价格指数是反方向的。答案：非
19、保值者是否能通过期货交易达到预期的保值目的，不仅取决于市场条件的变化，也取决于保值者的谋划和决断。答案：是
20、跨商品图利交易是利用两种不同商品或金融资产对同一因素变化的价格反应差异从中谋利的交易方法。答案：是
21、期权交易通常是借助标准化的期权合约(option contract)达成协议的。答案：是
22、卖方以取得期权费为代价出售这种权利，在期权合约的有效期内卖方必须无条件服从买方的选择，除非买方放弃这一权利。答案：是
23、如果某个期权卖方无法履行合约义务，结算所不会代为履行，买方可以通过法律手段挽回损失。答案：非
24、如果期权交易者判断失误，会损失期权费加价格差额。答案：非 25、期权交易的杠杆作用比信用交易小。答案：非 单项选择题
1、证券公司和在堠 ??户之间的是______的法律关系。A 委托代理关系 2、投资者和证券经纪商当面以书面形式办理委托手续是______委托方式B 递单
委托
3、证券市场的市场属性集中体现在______。D竞价成交
4、每个交易日结束后对每家证券公司当日成交的证券数量与价款分别予以轧抵，对证券和资金的应收应付净额进行计算和处理的过程是指______。D 证券清算
5、大多数国家证券交易市场采取的交割时间安排是______。C 例行日交割、交收
6、市价委托指令的特点是______。C 委托人不限定价格，经纪人可挠 ?市场价格变化灵活掌握，随机应变
7、投资者在证券市场价格下降到或低于指定价格时按照市场价格卖出证券使用的是______委托。C 停止损失委托指令
8、证券买卖成交后，按成交价格及时进行实物交收和资金清算的交易方式是指______。A 现货交易方式
9、当货币供应量偏多、通货膨胀严重、经济过热、证券市场投机过盛时，中央银行会______。C 提高信用交易的法定保证金比率
10、使用保证金交易方式买进股票，在股票价格上升的情况下，投资者可以用与现货交易一样数量的本金，获得______。B 更大的盈利
11、保证金卖空交易的投资者向证券经纪商借入证券也要缴存一定数量的保证金，缴存保证金数量计算公式是______。C 所借证券卖出时的市场价值×法定保证金率
12、国际市场上最早出现的期货品种是______。C 谷物期货 13、套期保值者的目的是______。B 转移价格风险
14、从理论上说，期货价格应稳定地反映现货价格加上______。C 特定交割期的持有成本
15、在合约到期前，交易者除了进行实物交割，还可以通过______来结束交易。B 对冲
16、______交易的保证金是买卖双方履行其在合约中应承担义务的财力担保，起履约的保证作用。B 期货
17、以下可以作为短期利率期货的基础金融工具的有______。D 短期国库券 18、股票价格指数是以______为“商品”的期货合约。B 股票价格指数 19、根据现货需要保值的期限选择期货合约的期限，应尽可能使______。D 期货交割月紧跟在现货保值期结束时间之后
20、对套期图利者来说，最重要的是______。D 两种朠 ?货合约价格关系的变动
21、期权交易是对______的买卖D 一定期限内的选择权
22、只能在有效期的最后一天执行的期权，称为______。B 欧式期权 23、期货期权的履约规则是______。D 将双方的契约关系由期权转变为期货 24、看涨期权买方购买基础金融工具的最高买价是______。B 协议价加上期权费
25、期权交易还可为买方转风险。对做保证金交易的投资来说，为了将亏损限制在定范围内，投资可通过_的办法将部分风险转出去。B 保证金买入和买入看跌期权 三、多项选择题
1、证券交易方式可以分为______。A 现货交易 B 信用交易 C 期货交易 D 期权交易
2、委托方式指投资者为买卖证券向证券公司发出委托指令的传递方式，有__。A 递单委托 B 电话委托 C 传真委托和函电委托D 自助终端委托 E 网上委托 3、证券市场上竞价的方法有______。A 相对买卖C 拍卖招标 D 公开申报竞价 4、证券结算业务环节包括______。A 清算C 交易 D 交收
5、在我国，证券登记的类型有______。A 托管登记 B 发行登记D 过户登记 6、市价委托的优点是______。A 指令下达后成交速度快 B 成交率高 C 比限价委托优先
7、停止损失委托指令的优点有______。A 保住既得利益C 限制可能遭受的损失 8、以证券交易从订约到履行合约的期限关系作为划分依据，证券交易方式基本上可分为______。A 现货交易方式 B 信用交易方式 C 期货交易方式 D 期权交
易方式
9、以保证金资产有多种形式，保证金可以是______。A 现金 B 房屋 C 股票 D 债券
10、当保证金账户上有了超额保证金时，投资者可以______。A 提取超额保证金 B 偿还证券公司的贷款C 以此再追加购买股票 D 以此申请银行贷款 11、保证金卖空作为一种信用交易方式被一些发达的证券市场所采用,主要被用来______。
A 投机者利用融资后的高卖低买牟取投机利润B 套利者往往通过利用两个不同市场的证券价差在高价市场上卖空
C 一些长期投资者为防止自己持有的证券价格下跌通过卖空同类证券，达到既继续拥有证券，又避免损失的目的
D 一部分投资者为平均所得税负担，通过保证金交易将高收入幠 ?份所得税转移到低收入年份，以降低纳税率答案：ABCD
12、期货交易是发达国家金融创新的主要品种，将期货交易引入证券市场可以______。
A 增加了交易的品种 B 提高了交易量C 拓展了证券市场功能 D 提供了规避风险的手段答案：ABCD
13、按参加期货交易的目的不同，可将期货交易的参加者分为______。B 套期保值者 C 投机者
14、期货交易最主要的功能是______。B 长期投资D 销售商品
15、期货交易所会员有几类，包括______。A 一般会员，又称自营商D 全权会员
16、期货交易的保证金可以是______。A 现金C 国债 D 有价证券
17、以有价证券作为期货合约基础金融工具的金融期货有______。A 利率期货 B 股票价格指数期货D 股票期货
18、股票价 格指数期货的品种有______。A 标准普尔５００种股票指数期货合约 B 金融时报100指数期货C 韩国KOSPI200股指期货 D 香港恒生指数期货 19、确定套期保值结构时需要作______考虑。A选择期货合约的种类 B选择期货交割月份C确定期货合约的数量 D期货合约的相对价格
20、套期图利又称差价交易，套利交易，它可分为______。A 跨月套期图利 B 跨商品套期图利D 跨市场套期图利答案：ABD
21、以下关于期权交易的说法，正确的是______。B 期权交易的卖方有义务在期权到期时，卖出期权中的标的物
C 期权交易的买方需要向卖方支付一定的期权费D 期权交易的卖方需要向卖方提供标准化的期权合约答案：BCD
22、在期权合约的有效期限内，期权的买方可以__
A 行使买进或卖出期权 标的物的权利B 让期权到期自动失效D 以一定价格让渡这一权利或在他认为行使权利对自己不利时放弃这一权利
23、期权交易与期货交易的区别有______。A 交易对象不同B 交易双方的权利和义务不同C 交易双方承担的风险和可能得到的盈亏不同D 缴付的保证金不同 24、在看涨和看跌期权的基础上，可以通过买卖两个、三个甚至四个不同的期权，组成______。A 垂直型期权 B 水平型期权 C 蝶式期权 D 兀鹰式期权 25、期权交易对期权买方的功能有______。
A 期权的买方可利用其杠杆作用获利B 期权交易有风险防范功能和风险转嫁功能C 期权的买方可获得稳定的投资收益D 期权交易对已经取得的账面盈利有保值功能证券投资的收益和风险 一、判断题
1、债券投资收益的资本损益指债券买入价与卖出价或偿还额差额 ，当债券卖出价大于买入价时，为资本收益；当债券卖出价小于买入价时，为资本损失。答案：是
2、债券发行时，如果市场利率低于票面利率，债券应该采取折价发行方式。答案：非
3、利用现值法计算债券的到期收益率，就是将债券带给投资者的未来现金流进行折现，这个折现率就是所要求的到期收益率。答案：是 4、贴现债券的到期收益率一定低于它的持有期收益率。答案：非
5、债券的市场价格上升，则它的到期收益率将下降；如果市场价格下降，则到期收益率将上升。答案：是
6、股票投资收益由股息和资本利得两方面构成，其中股息数量在投资者投资前是可以预测的。答案：非
7、股利收益率是指投资者当年获得的所有的股息与股票市场价格之间的比率。答案：非
8、对于某一股票，股利收益率越高，持有期回收率也就越高。答案：非 9、资产组合的栠 ??益率是组合中各资产收益率的代数相加后的和。答案：非 10、证券投资的风险主要体现在未来收益的不确定性上，即实际收益与投资者预期收益的背离。答案：是
11、市场风险指的是市场利率变动引起证券投资收益不确定的可能性。答案：非
12、利率风险对于各种证券都是有影响的，但是影响程度会因证券的不同而有区别，对于固定收益证券的要大于对浮动利率证券的影响。答案：是 13、购买力风险属于系统风险，是由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。答案：是
14、非系统风险可以通过组合投资的方式进行分散，如果组合方式恰当，甚至可以实现组合资产没有非系统风险。
15、信用风险属于非系统风险，当证券发生信用风险时，投资股票比投资公司债券的损失大。答案：非
16、经营风险是由于公司经营状况变化而引起盈利水平的改变，从而亠 ?生投资者预期收益下降的可能。经营风险在任何公司中都是存在的，所以投资者是无法规避经营风险的。答案：非
17、收益与风险的关系表现在一般情况下，风险较大的证券，收益率也较高；收益率较低的证券，其风险也较小。答案：是
18、对单一证券的风险的衡量就是对证券预期收益变动的可能性与变动幅度的衡量，只有当证券的收益出现负的变动时才能被称为风险。答案：非 19、方差和标准差可以用来表示证券投资风险的大小，这种风险包括了系统风险、非系统风险和投资者主观决策的风险。答案：非
20、无差异曲线反映的是投资者对于不同投资组合的偏好，在同一条无差异曲线上，不同点表示投资者对于不同证券组合的偏好不同。答案：非
21、资产组合的收益率应该高于组合中任何资产的收益率，资产组合的风险也应该小于组合中任何资产的风险。答案 ：非
22、当某两个证券收益变动的相关系数为0时，表示将这两种证券进行组合，对于风险分散将没有任何作用。答案：非
23、资产组合的风险是组合中各资产风险的加权平均和，权数是各资产在组合中的投资比重。答案：非
24、β值衡量的是证券的系统风险，它表示证券收益波动对市场平均收益波动的敏感性。答案：是 二、单项选择题
1、债券投资中，通常投资者在投资前就可确定的是_____。A债券年利息 2、以下关于债券发行价格与交易价格的说法不正确的是_____。D 债券发行价格若高于面额，则债券收益率将高于票面利率
3、有关计算债券收益率的现值法，下列说法不正确的是_____。D 现值法还是一种比较近似的办法
4、年利息收入与债券面额的比率是_____。C 票面收益率
5、某债券面额为100元，期限为5年期，票面利率时12％，公开发行价格为95元，那么某投资者在认购债券后并持有该债券到期时，可获得的直接收益率为和到期收益率分别为_____。B 12.63％ 13.33％ 6、以下不属于股票收益来源的是_____。D 利息收入
7、以下关于股利收益率的叙述正确的是_____。A 股份公司以现金形式派发的股息与股票市场价格的比率
8、某投资者以10元一股的价格买入某公司的股票，持有一年分得现金股息为0.5元，则该投资者的股利收益率是_____。B 5%
9、以下关于资产组合收益率说法正确的是_____。B 资产组合收益率是组合中
各资产收益率的加权平均数
10、以下关于系统风险的说法不正确的是_____。D 系统风险对于不同证券收益的影响程度是相同的
11、以下关于市场风险的说法正确是的_____。A 市场风险是指由于证券市场长期趋势变动而引起的风险
12、以下关于利率风险的说法正确的是_____。B 利率风险是指市场利率的变动引起的证券投资收益不确定的可能性
13、以下关于购买力风险的说法正确的是_____。C 购买力风险是由于通货膨胀、货币贬值给投资者带来的实际收益水平下降的风险
14、以下各种方法中，可以用来减轻利率风险皠 ?是_____。C 在预期利率上升时，将长期债券换成短期债券
15、以下关于信用风险的说法不正确的是_____。D 国库券与公司债券存在同样的信用风险
16、以下关于经营风险的说法不正确的是_____。C 经营风险无处不在，是不可以回避的
17、以下关于预期收益率的说法不正确的是_____。D 投资者的预期收益率由可能会低于无风险收益率
18、对单一证券风险的衡量就是_____。A 对该证券预期收益变动的可能性和变动幅度的衡量
19、投资者选择证券时，以下说法不正确是_____。A 在风险相同的情况下，投资者会选择收益较低的证券
20、以下关于无差异曲线说法不正确的是_____。D 无差异曲线上的每一点反映了投资者对证券组合的不同偏好
21、假设某一个投资组合由两种股票组成，以下说法正确的是_____。D 如果这两种股票分别属于两个互相替代的行业，那么组合的风险要小于单独一种股票的风险
22、当某一证券加入到一个资产组合中时，以下说法正确的是_____。D 证券本身的收益率越高，对资产组合的收益率影响越大
23、以下关于组合中证券间的相关系数，说法正确的是__ C 当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率的变动方向是一致的，并且变动程度也是相同的
24、在通过“Y＝a+bX”回归分析得到β值时候，以下说法错误的是_____。D β值等于回归出来的常数项a的值三、多项选择题
1、以下形成债券投资收益来源的是_____。A 债券的年利息收入 B 将债券以高于购买价格卖出
2、以下关于债券收益率与票面利率关糠 ?的说法，正确的是_____。 A 其他条件相同的情况下，债券的票面利率越高，其收益率越高C 当债券发行价格高于债券面额时，债券收益率将低于票面利率
3、利用现值法计算债券收益率的时候，需要知道的变量是_____。A 债券的未来收益 B 债券的面值C 债券的期限 D 债券的当前市场价格
4、可以表示附息债券未到期就出售的债券收益率是_____。B 持有期收益率D 赎回收益率
5、以下对于各种债券的实际收益率与票面收益率之间的关系，说法正确的是_____。
C 对于附息债券，叠 ?行价格小于面额的时候，实际收益率会高于票面利率D 对于贴现债券，债券的实际收益率一定高于票面收益率
6、股票投资收益的来源有_____。A 现金股息 B 资本利得 C 送股 7、以下关于股利收益率说法正确的是_____。 A 股利收益率是现金股息与股票市场价格的比率 B 股利收益率的高低与股份公司的股利政策有关系
8、股份公司发生以下几种情况，对发生前的持有期收益率一定会造成影响的是_____。B 送股 C 配股 D 增加现金股息
9、以下对于资产组合收益率的说法正确的是_____。A 资产组合收益率是组合中各资产收益率的加权平均和D 资产组合收益率有上限也有下限
10、以下可能导致证券投资风险的有_____。A 公司经营决策的失误 B 市场利
率的提高C 投资者投资决策的失误 D 通货膨胀的发生
11、以下关于不同证券行情下，股价的变动规律说法正确的是_____。 B 在看涨市场中，股价并非表现出直线上升，而是大涨小跌D 在看跌市场中，股价并非表现出直线下跌，而是小涨大跌
12、以下可以用来减轻利率风险的措施有_____。B 增加对浮动利率债券的持有C 进行适当的证券资产组合D 增加普通股的持有，减少优先股的持有 13、以下关于购买力风险，说法正确的是_____。A 购买力风险属于系统风险D 购买力风险就是通货膨胀带来的风险
14、以下对于非系统风险的描述，正确的是_____。B 非系统风险是由于公司内部因素导致的对证券投资收益的影响
C 非系统风险是可以通过资产组合方式进行分散的D 非系统风险只是对个别或少数证券的收益产生影响
15、以下关于信用风险的说法，正确的是_____。A 信用风险属于非系统风险B 信用风险是指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险 16、以下对于经营风险的说法，正确的是_____。A 经营风险是指由于公司经营状况变化而引起盈利水平改变，从而产生投资者预期收益下降的可能 B 经营风险堠 ??于非系统风险D 公司的盲目扩大有可能引起经营风险 17、以下对于证券收益于证券风险之间的关系，理解正确的是_____。 B 投资者对于高风险的证券要求的风险补偿也越高
C 投资者预期收益率与其对于所要求的风险补偿之间的差额等于无风险利率 D 无风险收益可以认为是投资的时间补偿
18、对于证券风险的衡量，以下说法正确的是______。 A 风险的衡量就是对预期收益变动的可能性和变动幅动的衡量 B 风险的衡量是将证券未来收益的不确定性加以量化的方法 C 对证券组合风险的衡量需要建立在单一证券风险衡量的基础上
19、以下对于证券风险量的衡量，说法正确的是______。A 衡 量风险可以用方差与标准差B 风险是未来可能收益对期望收益的离散程度 C 方差越小，说明证券未来收益离散程度越小，也就是风险越小
20、以下属于无差异曲线的特征的是______。A 无差异曲线反映了投资者对收益和风险的态度B 无差异曲线具有正的斜率
C 投资者更偏好于位于左上方的无差异曲线D 不同的投资者具有不同类型的无差异曲线
21、以下对于资产组合效应，说法正确的是______。C 资产组合的系统风险较组合前不会降低D 资产组合的非系统风险可能会比组合前有所下降，甚至为0 22、当两种证券间的相关系数计算为0时，以下说法正确的是______。A 这两种证券间的收益没有任何关系C分散投资于这两种证券可以降低非系统风险 23、以下关于组合风险的说法，正确的是______。B 组合风险有可能只包括系统风险D 组合风险有可能既包括系统风险，又包括非系统风险
24、以下关于β值的说法，正确的是___ B β值衡量的只是证券的系统风险D β值用于衡量一种证券的收益对市场平均收益敏感性的程度证券投资对象的分析 一、判断题
1、债券是发行人筹措资金的重要手段，投资债券的投资者与发行人之间是债权债务关系。答案：是
2、地方政府债券具有本金安全、收益稳定的特点，投 资地方政府债券的投资者是不用承担信用风险的。答案：非
3、任何公司债券都存在着信用风险，但也有某些公司债券的安全性不低于地方政府债券甚至高于某些政府债券。答案：是
4、投资者投资于某固定利率债券，则在投资时就确定到期时未来现金流的数量。答案：非
5、债券的定价模型尽管因债券类型不同而有不同的形式，但定价的原理都是一样的。答案：是
6、债券的票面利率与市场利率之间的关系对债券发行价格的影响为：若债券发行时，债券的票面利率小于市场利率，债券将溢价发行。答案：非
7、在经济发展阶段，企业既是债券的供给者，又是债券的需求者，所以这个阶
段的债券价格变动方向很难确定。答案：非
8、债券的市场价格与到期收益率之间是反方向变动的关系，对于投资者来说，当预期市场利率将下降时，应该及时将债券售出。答案：非
9、当债券的市场价格大于债券的内在价值时，投资者应该选择卖出该债券。答案：是
10、债券信用评级的对象很广泛，包括中央政府债券、地方政府债券、金融债券和公司债券等。答案：非
11、利率期限结构仅与有固定偿还期限的债务型证券有关，普通股票不存在收益率的期限结构的。答案：是
12、期限结构预期说认为利率的期限结构是由人们对未来市场利率变动的预期决定的，并且由于这种预期导致正收益率曲线出现的情形应该等于由预期导致的反收益率曲线的情形。答案：非
13、股票价格指数是反映股票市场价格平均水平和变动趋势的指标，是灵敏反映社会经济形势的指示器。答案：是
14、股票的市场价值一定大于股票的票面价值。答案：非
15、公司的经营状况应该与公司股票的市场价格成正相关的关系，即公司经营好的，股票价格一定上升。答案：非 16、股价平均数就是股价指数。答案：非
17、应用简单算术股价平均数计算平均股价，当发生样本股拆股、送股等情况时，股价平均数就会失去真实性、连续性和时间数列上的可比性。答案：是 18、股价指数用以反映市场股票价格的相对水平，它先确定一个基期，将基期股价或市价总值作为基期值，并据此计算以后各期股价或市价总值的指数值。答案：是
19、当股份公司发放股票股息、公积金转增股份以及对原有股东按一定比例配股时要对股票进行除权处理。答案：是
20、除息基准价是用除息当日的收盘价减掉现金股息后的值。答案：非 21、道琼斯指数采用的计算方法是简单算术平均的方法，因而道琼斯指数的代表性较低。答案：非
22、香港的恒生中国企业指数是指被香港恒生指数服务有限公司定为红筹股公司的股价所计算出的指数。答案：非
23、优先认股权栠 ??普通股东的一种特权，它授予它的持有者按一定价格在一定时期内优先购买股票的权利，实际上它是一种短期的股票看跌期权。答案：非
24、认股权证是对债权人、优先股票股东和普通股股东的优惠权。答案：非 25、在认股权证发行后，只有当普通股的价格涨到超过认股权证的认股价格时，认股权证才具有理论价值。答案：是
26、可转换债券是指允许投资者在一定时期内按一定比例或价格转换为成一定数量的该发行公司普通股票的特殊公司证券。答案：是
27、在可转换证券的面值一定时，可转换证券的转换价格与转换比例是成反比例的。答案：是
28、转换价格修正条款是发行公司为了自己的利益而制定的对投资者不利的条款。答案：非
29、可转换债券的内在价值相当于将未来一系列债息收入加上转换价值用投资者要求的必要到期收益率折算成的现值。答案：栠 ?? 二、单项选择题
1、以下各种债券中，通常认为没有信用风险的是_____。A 中央政府债券 2、以下关于投资于地方政府债券的表述，说法不正确的是_____。C 地方政府债券没有任何风险
3、以下关于公司债券的说法，不正确的是_____。C 公司债券的流动性好于政府债券
4、以下不属于决定债券价格的因素是_____。C 债券的发行量
5、以下可以作为债券定价原理的是_____。C 将债券的预期现金流量序列加以折现
6、关于债券票面利率与市场利率之间的关系对债券发行价格的影响，说法不正确的是_____。B 债券票面利率高于市场利率时，债券采取折价发行的方式发行
7、以下关于市场利率与债券价格以及债券收益率之间的关系，判断正确的是_____。C 市场利率下降，债券的价格将上升
8、当预期市场利率将上升时，对债券投资的正 确决策是_____。B 若已经持有债券，应该卖出手中持有债券
9、某一附息债券的票面金额为100元，期限为3年，票面利率为5％。投资者认为该债券的必要收益率为8％，计算该债券的内在价值为_____。A 92.27 10、以下各证券中，不需要进行信用评级的是_____。B 普通股票
11、以下关于利率期限结构的说法，有误的是_____。D 利率期限结构只是针对债券的，对于其他货币市场以及资本市场工具都不适用
12、认为利率期限结构是由䠠 ??们对未来市场利率变动的预期决定的理论是_____。A 期限结构预期说
13、以下能够反映股票市场价格平均水平的指标是_____。A 股票价格指数 14、股份公司股本项的总额是以下哪个值与发行总股数的乘积_____。A 股票的面值
15、引起股价变动的直接原因是_____。C 股票的供求关系
16、以下关于股票价格指数样本股的选择，说法有误的是_____。C 样本股一经选定就不再变化
17、有 X、Y、Z三种股票，某日收盘价 为每股8元、6元、4元，次日Y股进行拆股，一股拆成2股，若不考虑市价变化，则按照调整股价法计算的修正的算术平均股价为_____。A 6元
18、派许指数指的是下列哪个指数_____。C 计算期加权股价指数 19、除去交易中股票领取股息的权利是_____。A 除息
20、按照时间先后顺序，以下各时间排在最后的是_____。B 派息日 21、通常所说的道·琼斯指数是指它的_____。A 工业股价平均数 22、香港的红筹股指数指的是_____。C 恒生香港中资企业指数 23、具有优先认股权的是_____。B 公司原有股东
24、认股权证属于以下哪种期权_____。D 长期的股票看涨期权
25、假设某公司发行的认股权证，规定认股价格为12元，现在该公司股票价格为14元，每张认股权证可购到0.5份股票，则计算此时该认股权证的价值为_C 1 元
26、可转换证券属于以下哪种期权_____。D 长期的股票看涨期权
27、某可转换债券的面值为100元，规定转换比例为20，则转换价格为_____。D 5元
28、某一可转换债券，面值为100元，票面利率为6％，转换比例为20，转换期限为2年，若当前该公司的普通股股价为6元一股，则转换价值为_____ 。C 120元
29、某一可转换债券，面值为100元，票面利率为6％，转换比例为20，转换期限为2年，若当前该公司的普通股股价为6元一股，投资者要求的必要收益率为8％，则该债券为一般债券的投资价值为_____ C 96.43元 多项选择题
1、以下关于中央政府债券，说法正确的是_____。A 中央政府债券几乎没有信用风险B 中央政府债券具有流动性强的特点C 中央政府债券不受公司经营风险的影响
2、关于地方政府债券的说法，正确的是_____。A 地方政府债券的信用风险要高于中央政府债券B 地方政府债券的收益率一般高于中央政府债券
3、以下关于公司债券的说法，正确的是_____ 。A 公司债券的信用风险要高于政府债券
B 公司债券的收益率因为公司的不同而不同C 同一公司的公司债券因为期限长短而表现出收益率的不同
4、以下属于决定债券价格因素的是_____。A 投资预期的现金收入流量 B 必要的到期收益率D 债券期限
5、在货币政策各项工具中，会导致债券价格上升的是_____。B 央行降低存款准备金率C 央行降低再贴现率D 央行在公开市场上购入债券
6、以下有关市场利率与债券票面利率关系对债券发行价格的影响，说法正确的是_____。
A 市场利率高于票面利率时，债券采取折价发行C 市场利率等于票面利率时，债券采取平价发行
7、关于市场利率与债券价格的关系，以下说法正确的是_____。A 市场利率与债券价格是负相关的D 市场利率变动对债券价格有重要影响
8、以下各项债券定价定理，正确的是_____。A 债券的市场价格与到期收益率呈反方向变动
C 债券收益率的下降会引起债券价格上升D 债券的息票率越高，由收益率变化引起的债券价格变化的百分比就越小
9、可以作为投资者投资债券决策参考的变量是_____。A 债券的内在价值 B 债券的市场价格C 债券的到期收益率 D 债券的必要收益率
10、以下债券在国内金融市场发行时需要经过信用评级的是_____。B 地 方政府债券 C 金融债券 D 公司债券
11、关于研究利率期限结构的限制性条件，以下正确的是_____。
A 利率期限结构只与具有固定偿还期限的债务性证券有关B 利率期限结构是用来说明其他条件都相同，而只有期限不同的债券利率之间的关系
12、解释利率期限结构的理论主要有_____。B 期限结构预期说 C 流动性偏好说 D 市场分割说
13、股票具有价值，主要原因是_____。A 股票是现实资产所有权的证明B 股票能够为持有人带来股息C 股票能够为持有人带来资本利得
14、以下有关股票价值的指标，需要计算才得到的是_____。B 内在价值 C 账面价值 D 清算价值
15、以下对股票价格 有影响的因素是_____。A 发行公司经营发展状况 B 宏观经济发展状况C 一国政治态势 D 投资者心理因素
16、编制股票价格指数时,样本股的选择标准为_____。A 样本股的市值需要占上市股票市值的绝大部分C 样本股价格的变动趋势要能反映市场股价的变动趋势
17、在用加权平均股价法计算股价指数时，可以作为权重的变量有_____。A 股票成交量C 股票的发行量
18、简单算术股价指数的计算方法有_____。A 相对法 B 总和法
19、以下哪些情况下，要对股价进行除息处理_____。A 发放现金股息 B 送股加发放现金股息C 配股 D 公司发行债券
20、以下关于除息基准价的说法，正确的是_____。A 除息基准价等于除息 日前一天的收盘价减去现金股息D 除息日的开盘价可能高于、低于或等于除息基准价
21、道琼斯指数包括_____。A 工业股票价格平均指数 B 运输业股票价格平均指数C 公用事业股票价格平均指数 D 综合股票价格平均指数
22、下列采用派许加权方法计算的股价指数有______。A 上证综合指数 B 上证成分股指数C 上证50指数 D 深圳成分股指数
23、以下关于优先认股权的理解，正确的是_____。A 优先认股权是普通股股东的一种特权
B 持有优先认股权的股东可以在公司在发股融资时，优先以优惠价认购新股D 优先认股权作为一种权利可以进行交易
24、以下关于优先认股权与认股权证的比较，正确的是_____。A 优先认股 权是短期的股票看涨期权；认股权证是长期的股票看涨期权
B 优先认股权产生于公司发行普通股时；认股权证产生于公司发行债券或优先股时C 优先认股权是对原股东的优惠；认股权证是对债权人和优先股股东的优惠
25、关于认股权证的价值，以下说法正确的是_____。B 认股权证在发行开始没有价值，只有到股票市场价格上涨到大于认股权证规定的认股价格时，才有价值
C 认股权证的价值实际上就是其作为股票的长期看涨期权的价值D 认股权证的价值对于认股权证的交易价格有一定的影响
26、以下关于公司发行可转换证券的好处，说法正确的是____A 可以增强对投资者的吸引力B 可以节约公司的融资成本C 可以使公堠 ??在资本市场低迷时融得资金
27、发行可转换债券的公司为了促使投资者尽快将可转换债券转换成股票，可以采取的方法有_____。 A 转换期内转换比例逐渐递减C 制订赎回条款 28、以下属于可转换证券特点的是_____。A 可转换证券既具有债券和优先股票的特性，又具有普通股票的特点
B 可转换证券的形式和持有者的身份随着证券的转换而相应转换C 可转换证券实际上是一种普通股票的看涨期权
29、关于可转换债券的理论价值，以下理解正确的是_____。A 若市场不具备转换条件，可转换债券的理论价值等同于作为普通债券的理论价值
B 若投资者将可转换债券进行转换，可转换债券的价值为债息现金流的折现与转换价值折现之咠 ?C 转换价值越高，投资者进行转换时可转换债券的理论价值越高证券投资的基本分析 一、判断题
1、投资者获得上市公司财务信息的主要渠道是阅读上市公司公布的财务报告。答案：是
2、一国国民经济的发展速度越快越好。答案：非
3、对固定资产投资的分析应该注意固定资产的投资总规模，规模越大越好。答案：非
4、从全社会来说，消费水平的合理与否，主要是分析消费需求与商品、服务供应能力是否均衡。答案：是
5、经济周期分析中的先导性指标指的是先于经济活动达到高峰和低的指标，这些指标提示了未来经济活动发展的方向，如国民生产总值就属于这类指标。答案：非
6、增加税收、财政向中央银行透支和发行政府债券都是增加政府财政收入的方法，但作为政府弥补财政蠠 ??字的最好方法是向中央银行透支。答案：非 7、中央银行的货币供应量可以根据流动性不同分为不同的层次，而货币供应总量则要以同期国内生产总值和居民消费物价指数增长幅度之和为主要依据。答案：是
8、对国际收支的分析主要是对一国的国际贸易总量进行分析。答案：非 9、任何引起价格变动的因素对于宏观经济的正常运行都有影响。答案：非 10、我国国家统计局的行业分类标准与证券监管机构行业分类的标准是一样的，所以最后分类的结果也是一样的。答案：非
11、增长型行业的发展速度在经济高涨时，会表现出更快的增长，而在经济衰退的时期，又会表现出更快的衰退。答案：非
12、行业的生命周期一般为早期增长率很高，到中期阶段增长率开始逐渐放慢，在经过一段时间的成熟期后会出现停滞和衰败的现象。答案：是
13、政府对于任何行业都应蠠 ??进行政策扶持或者采取管制政策。答案：非 14、对于处于生命周期不同阶段的行业，投资者应该选择处于扩展阶段和稳定阶段的行业，而避免选择处于拓展阶段和衰退阶段的行业。答案：是 15、主导性公司指的是那些产品销售额的增长率在市场同类产品中排在前列的公司。答案：非
16、对公司的盈利水平有直接影响的是公司的销售收入、销售成本以及其支付给股东的股息数量。答案：非
17、对于公司的经营管理能力分析就是对公司行政管理人员的素质和能力进行分析。答案：非
18、尽管公司的经营者、债权人和公司股东进行财务分析的目的不同，但分析的侧重点却相同。答案：非
19、资产负债表反映的是一个企业在某一时点上所持有的资产、所负的债务和资本的存量。答案：是
20、损益表反映了企业在某一时期内的生产成果和经营业绩，反映的是流量变化。答案：是
21、现金流量表中的现金流量净额等于该企业资产负债表中现金的年末数与年初数之间的差额。答案：非
22、财务报表的结构分析法使在同一行业中规模不同企业的财务报表有了可比性，而单位化法则不具备这一特点。答案：非
23、一个公司的流动比率越高，该公司用现金偿付债务的能力一定就越强。答
案：非
24、对于债权人而言，公司的股东权益比率高，意味着债权人的权益受到较好的保护。答案：是
25、企业的库存原材料数量以及产成品、半成品库存数量对于企业的存货周转率都有影响。答案：是
26、毛利率是考核公司经营状况和财务成果的重要指标，一般说毛利率指标越高越好。答案；是
27、每股收益越高，意味者股东可以从公司分得的股利越高。答案：非 二、单项选择题
1、全国证券期货市场的主管部门是_____。A 中国证监会
2、负责制定和发布证券交易业务规则和业务细则的是_____。D 证券交易所 3、可以用来衡量全社会投资规模的指标是_____。B 固定资产投资
4、一定时期通过市场提供给消费者的商品和劳务的供应量属于_____。B 消费供给
5、在对经济周期进行分析中，属于先导性指标的是_____。A 货币政策指标 6、以下各种增加政府财政收入的方法中，对于宏观经济影响最小的是_____。B 发行政府债券
7、在利率市场化的条件下，对货币资金供求关系反应灵敏的经济变量是_____。A 利率
8、为调节国际收支, 以下选项中可供政府选择的主要项目是_____。D 外汇储备
9、对宏观经济运行状况反映最灵敏指标是_____。D 物价指数
10、关于行业分析的作用，下列说法中正确的是_____。B 行业分析为证券投资提供了投资对象的行业信息
11、以下属于增长型行业的是_____。D 电子通讯业
12、以下属于行业开拓阶段的特点的是_____。B 企业研发成本很高，销量很小 13、抠 ?术进步导致行业的变化表现在_____。A 新兴行业的出现
14、对于受经济周期影响较大的行业，投资者在投资时应该注意的是_____。D 避免在经济衰退阶段投资
15、行业中的主导性公司指的是_____。A 销售额在行业中领先的公司地位 16、公司营业利润与销售收入的比率是_____。C 毛利率
17、在公司行政管理的三个层次中，对公司的发展前途起决定性作用的是_____。B 决策层
18、普通股股东在对公司进行财务分析时，关心皠 ?是_____。C公司当前的盈利水平以及未来的发展潜力
19、反映企业在某一特定时点财务状况的报表是_____。A 资产负债表 20、反映一个企业在某一时期生产成果和经营业绩的报表是_____。B 损益表 21、反映公司在一定会计期间内经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流入和现金流出情况的报表是_____。C 现金流量表
22、将税后净利润总数除以发行在外的普通股股数，这种分析方法属于_____。B 单位化法
23、财务指标中的流动比率是指_____。C 全部流动资产 与全部流动负债的比率
24、某公司的财务报表显示，公司资产总额位1000万，负债总额为600万，则该公司的股东权益比率是_____。C 40％
25、如果一个公司的存货周转率很高，那么该公司的_____。A经营效率高 26、某公司年度销售收入为1000万，销售成本为600万，销售费用为200万，则该公司的毛利率为_____。B 40％
27、计算公司普通股票每股净收益时，其中的净收益为_____。C 本年净利润减去优先股股息 三、多项选择题
1、所谓质因分析，指的是_____。A 宏观经济状况分析C 行业状况分析 D 公司状况分析
2、有 关国家宏观经济发展状况，应该注意分析该国__A 宏观经济的发展应该符合该国的国情 B经济结构和比例关系是否协调C经济效益的提高 D经济增长
的方式
3、对固定资产投资状况，应注意分析_____。A 全年固定资产投资规模是否恰当力 B 固定资产的投资结构是否合理
4、消费分析主要从以下哪几个方面进行_____。B 消费需求 C 消费供给 5、以下用于分析经济周期的指标中，属于先导性指标的是_____。A 货币政策指标 B 证券价格指数
6、对财政收支状况，主要是分析_____。A 财政收入 B 财政支出 C 收支差额 7、以下属于货币数量指标的是_____。A 货币供应量 B 金融机构存贷款余额 C 外汇储备 D 金融资产总量
8、对于国际资本流动的分析应注意_____。
A 国内配套人民币资金是否能跟上 B 吸引外资能否形成现实生产能力C 吸引外资能否形成经济效益 D 直接投资与间接投资的比例关系
9、对物价状况分析，应注意_____。A 对物价上涨和下跌的原因要作具体分析B 物价的上涨和回落有一定的时滞作用D 物价的未来变动趋势
10、根据各行业中企业的数量、产品的属性、价格控制程度等因素，可将行业分成_____。A 完全竞争行业 B 不完全竞争行业 C 寡头垄断行业 D 完全垄断行业
11、根据经济周期与行业发展的相互关系，可以将行业分为_____。A 增长型行业 B 周期型行业 C 防守型行业
12、行业的生命周期可以分为_____阶段。A 开拓 B 扩展 C 稳定 D 成熟 13、影响行业兴衰的主要因素有_____。 A 技术进步、产品更新换代 B 政府政策扶持C 社会习惯的改变
14、在选择投资的行业时，投资者应该选择在增长循环中处于_____。A 增长型的行业 B 扩展阶段的行业C 稳定阶段的行业
15、对公司的分析应该包括_____。A 该公司竞争地位的分析 B 该公司盈利能力的分析C 该公司经营能力的分析 D该公司管理能力的分析
16、投资者在分析公司的竞争实力时，应该考虑的原则是_____。A 该公司应该在其所在行业中占主导地位
C 该公司的销售额增长率应该高于行业平均增长率D 该公司的主营业务和其他产品都在各自所在行业中具有一定的竞争实力
17、以下用于对公司经营管理能力分析的指标是________。A 公司行政管理人员的素质和能力分析 B 经营效率分析C 多种砠 ??营和新产品开发能力分析 18、以下属于财务分析对象的是_____。A 资产负债表 B 损益表 C 现金流量表 19、反映企业经营成果和财务状况的财务报表主要有_____。A 资产负债表 B 损益表 C 现金流量表
20、损益表对于投资者的作用，以下正确的是_____。A 它是投资者分析投入企业的资本是否完整的依据
B 它是投资者判断企业盈利能力大小的依据D 它是投资者判断企业经营效益好坏的依据
21、现金流量表可以用来反映一个公司的_____。A 偿债能力 B 支付股利的能力C 产生未来现金流的能力
22、财务报表的分析方法有_____。A 单位化法 B 结构分析法 C 趋势分析法 D 横向比较法
23、以下可用于分析公司偿债能力的挠 ?标有_____。A 流动比率 B 速动比率 C 现金比率
24、用于对公司资本结构进行分析的指标有_____。A 资产负债比率 B 股东权益比率C 长期负债比率 D 应收帐款周转率
25、关于存货周转率的作用，下列说法正确的是_____。
A 它是反映企业的存货由销售转为应收帐款的速度的指标B 它是分析公司销售能力的强弱的重要指标
C 它是分析存货是否过量的重要指标D 它是衡量企业产供销效率的重要参考依据
26、对公司的毛利率产生影响的因素是_____。A 公司的主营业务收入 B 公司的主营业务成本
27、对每股净收益有影响的因素是_____。A 税后净收益 B 优先股股息C 发行
在外的普通股股票总股数 证券投资的技术分析 一、判断题
1、技术分析是以证券市场的过去轨迹 为基础，预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法。答案：是
2、技术分析中市场行为涵盖一切信息的假设与有效市场假说不一致。答案：非 3、道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、中期趋势、短期趋势运动。答案：是
4、技术分析中的点线图一般是将每日的开盘价画在坐标上，并将各点逐一联结成线。答案：非
5、股价运动具有趋势性，一旦上涨则将保持较长时间的上升，中途不会出现下跌的修正行情。答案：非
6、技术分析中的支撑，就是指股价下跌到某个价位附近时所出现的买卖双方同时增加的情况。答案：非
7、技术分析中的缺口的形成必是当日开盘价出现跳空高开继续高走或是跳空低开继续低走的结果。答案：是
8、技术分析中的反转不同于股价的变动，而是指对原先股价运动趋势的转折性变动。答案：是
9、技术分析中的 整理形态与反转形态相似，都是股价的原有趋势将要发生变动时的信号形态。答案：非
10、股价移动平均线可用于对股价趋势进行短期预测。答案：非
11、股价移动平均线对股价的预期与计算周期所取的天数有关，天数越少，移动平均线对股价的变动越敏感。答案：是
12、乖离率表示每日股价指数与均衡价格之间的距离，差距越小，回到均衡价格的可能性越大。答案：非
13、波浪理论中的波浪形态可无穷伸展和压缩，但它的基本形态不变。答案：是
14、波浪理论中的延长浪是在某一推动波浪中发生次一级的五浪走势。答案：是
15、使用技术指标时，投资者还应从不同市场特性出发，在实践中修正指标的参数，验证其实用程度，并可用若干指标相互印证，而不可盲目照搬。答案：是
16、无论在上升行情还是在下跌行情中，平均成交量没有明显变化，表明行情即将 会突破。答案：非
17、由于量价线在图表上呈顺时针方向变动，所以又称顺时针曲线。答案：非 18、TAPI应随加权股价指数上涨而随之减小，这是量价配合现象。答案：非 19、在技术分析中，选择计算RSI周期一般需要根据分析对象价格波动的特性和一般幅度 作出决定。答案：是
20、在技术分析中，腾落指标要考虑股票发行量或成交量的权数大小，进行加权处理。答案：非
21、技术分析中的涨跌比率指标(ADR)的采样太大，容易受当日股价变动而产生震荡性变动。答案：非
22、在技术分析中，威廉指标的计算周期一般是取一个适当的市场买卖循环期的半数。答案：是
23、在技术分析中，AR指标又称人气指标或买卖气势指标,以最高价到最低价的距离反映多方力量。答案：非
24、在技术分析中，趋向指标主要通过比较股票价格创新高和新低的动能来分析多空双方的力釠 ?对比进而推断价格的变动趋向。答案：是
25、选择投资时机可由技术分析解决，即通过预测证券市场的变动方向，抓住股价变动的转折点进行买卖。答案：是
26、定式法当股价上涨时增加进攻部分，减少防守部分。答案：非 二、单项选择题
1、技术分析的理论基础是______。A 道氏理论
2、技术分析作为一种分析工具，其假设前提是______。 D 证券价格沿趋势移
动
3、道氏理论的主要分析工具是______和______。C 道琼斯工业股价平均数 道琼斯运输业股价平均数
4、股价图形删 ?析的基础是______。A 股价走势图
5、在技术分析中，画好股价趋势线的关键是______。A 选择两个具有决定意义的点
6、通常股价突破中级支撑与阻力，可视为______反转信号。A 长期趋势 7、在股价已达快速变动的终点，即将进入一个反转或整理形态时的缺口叫做______。C 竭尽缺口
8、在头肩顶形态中，当股票的收盘价突破颈线幅度超过股票市价______时为有效突破。C 3％
9、与楔形最相似的整理形态是______。D 旗形 10、20日线属于______股价移动平均线。B 中期
11、当计算周 期天数少的移动平均线从下向上突破天数较多的移动平均线时，为______，C 买入信号
12、在技术分析中，如果乖离率为______，则表示风险较小，可以买入股票。D －6％
13、波浪理论认为一个完整的价格循环周期由______个上升波浪和______个下降波浪组成。C 5 3
14、牛市的第五浪的涨幅通常______第三浪。C 不及
15、牛市中的______浪是跌势凶险、跌幅深、时间持久的一浪。C C浪 16、技术分析中，OBV（能量潮）主要计算______。A 累计成交量 17、量价的基本关系是成交量与股价趋势______。A 同步同向 18、成交量比率（volume ratio）低于60％时是___ ___。C 超卖期 19、在技术分析中，RSI的最大功能在于______。D 图形研判
20、在技术分析中，腾落指标是______。A 将每日股票上涨家数减去下跌家数的累积余额
21、在技术分析中，涨跌比率小于0.5时，处于______状态。C 超卖 22、在技术分析中，当威廉指标进入0－20区间时，处于______状态。A 超买 23、在技术分析中，AR指标又称人气指标或买卖气势指标,AR指标选择______为均衡价格。B 每一交易日的开盘价
24、在技术分析中，停损点转向操作系统（stop and reverse）的堠 ??形和运用与______非常相似。C 移动平均线 25、趋势投资法的依据是______。A 道氏理论 26、分级投资法适用于______环境。C 盘整 三、多项选择题
1、证券价格的变动趋势一般分成______。A 上升趋势 B 下降趋势D 盘整趋势 2、技术分析作为一种投资工具，它的基本假设前提是______。A 市场行为涵盖一切信息B 证券价格沿趋势移动D 历史会重复
3、经典的道氏理论，将股价运行的趋势分成哪几类______。B长期趋势 C中期趋势 D 日常波动
4、K线图又称蜡烛线，是目前普遍使用的图形，其基本种类有______。A 阳线 B 阴线 C 十字线
5、股价趋势从其运动方向看，可分为______。B 上涨趋势 C 水平趋势 D 下跌趋势
6、股价运动在某个价位水平附近形成支撑和阻力，其形成的依据有______。A 股价运动历史上的成交密带不是 B 百分之五十原则C 过去出现过上的最高点和最低点
7、缺口的类型有很多种，除了常见的普通缺口，还有______。A 突破缺口 B 持续缺口 C 终止缺口 D 岛形缺口
8、下列有关反转形态的说法正确的有______。A 反转形态的出现表现股价运动将出现方向性的转折
B 反转形态出现的前提条件是确实存在着股价上升或下降的趋势C 通常反转形态的规模越大，则反转后价格变动的幅度将越大
9、整理形态的类型很多，除了三角形外，还有______等形态。 A 矩形 B 旗形
D 楔形
10、移动平均线的计算方法有____ __。A 简单算术移动平均线 B 加权移动平均线D 平滑移动指数（EMA）
11、短期移动平均线有______。A 5日线 B 10日线
12、移动平均线特征为______。A 在一段持续的上涨行情和下跌行情中，短期移动平均线与长期移动平均线之间的差距会拉大
B 涨势或跌势趋于缓慢时，短期移动平均线与长期移动平均线会相互接近甚至交叉
13、波浪理论的重要内容有______。A 波浪的形态 B 波幅比率D 持续时间 14、调整浪的一般形态有______。A 之字形 B 平缓形 C 三角形 D 双三形与三三形
15、价量分析可以从______角庠 ?分析。A 股价与成交量 B 股价指数与成交总额 C 平均成交量 D 成交笔数
16、能量潮理论成立有______依据。A 交易双方对股票价格的评价越不一致，成交量越大，因此可用成交量来判断市场人气的兴衰
B 股价上升需要的能量大，因而要以成交量放大伴随C 股价波动有惯性可循，但变动到某一点后，总会改变方向
17、量价线可以表现______形态。A 上升局面C 下降局面 D 循环局面 18、若发生ＴＡＰＩ与加权股价指数背离现象，是提示买卖时机，如______。A 若指数上涨，TAPI下降，是卖出信号D 若指数下跌，TAPI上升，是买进信号 19、若将RSI线与K线等配合分析，可以发现RSI线图形能现出清晰的______形状。A 头肩形 B 头肩底 C 三角形 D M头
20、腾落指标的研判要点有______。A当腾落指标与股价指数走势一致时，可进一步确认大势的趋势B 当腾落指标与股价指数走势背离时，预示股市可能向相反方向变化C 腾落指标的变化往往领先于股价指数D 股价在高价圈腾落指标先形成Ｍ头，或股价在底部腾落指标先形成Ｗ底，是卖出买进的信息
21、OBOS指标有______的缺陷，所以一般仅作为辅助性工具。A 有较大的随机性C 逐日移动计算有一定的滞后性
22、价差分析指标有______。A 威廉指标 B 随机指标 C 人气指标 D 买卖意愿指标
23、描述多空双方力量对比的指标有______。A AR指标 B BR指标 C CR指标 24、停损点转向操作系统（stop and reverse）是利用______功能随时调整停损点位置的技术分析方法。A 价格变动C 时间变动
25、证券投资方法实际上是根据市场变动规律而设计的选择证券买卖时机的防守性的投资策略，主要分为______类。A 趋势投资法D 追涨杀跌法
26、定式法有______方法。A 平均成本法 B 固定金额法 C 可变比率法 D 固定比率法现代证券投资理论 一、判断题
1、现代证券投资理论是为解决证券投资中收益－风险关系而诞生的。答案：是 2、以马柯维茨为代表的经济学家在20世纪50年代中期创立了名为“资本资产定价模型”的新理论。答案：非
3、证券组合理论由哈里·马柯维茨创立，该理论解释了最优证券组合的定价原则。答案：非
4、证券投资收益的最大化和投资风险的最小化这两个目标往往是矛盾的。答案：是
5、证券组合的预期收益率仅取决于组合中每一证券的预期收益率。答桠 ?：非 6、收益率的标准差可以测定投资组合的风险。答案：是 7、有效组合在各种风险条件下提供最大的预期收益率。答案：是
8、投资者如何在有效边界中选择一个最优的证券组合，取决于投资者对风险的偏好程度。答案：是
9、投资者所选择的最优组合不一定在有效边界上。答案：非
10、马柯维茨认为，证券投资过程可以分为四个阶段，其中首先应考各种可能证券和证券组合，然后要计这些证券和证券组合收益率、标准差和协方差。答案：是
11、CAPM的一个假设是存在一种无风险资产，投资者可以无限的以无风险利率
对该资产进行借入和贷出。答案：是
12、无风险资产的收益率为零，收益率的标准差为零，收益率与风险资产收益率的协方差也为零。答案：非
13、引入无风险借贷后，所有投资者的最优组合中，对风险资产的选择是相同的。答案：是
14㠠 ??在市场的均衡状态下，有些证券在切点组合T中有一个非零的比例，有些证券的组合中的比例为零。答案：非
15、资本市场线上的每一点都表示由市场证券组合和无风险借贷综合计算出的收益率与风险的集合。答案：是
16、资本市场线没有说明非有效组合的收益和风险之间的特定关系。答案：是 17、单项证券的收益率可以分解为无风险利率、系统性收益率和非系统性收益率。答案：是
18、在实际操作中，由于不能确切的知道市场证券组合的构成，我们往往可以用某一市场指数来代替市场证券组合。答案：是
19、一个证券组合的 系数等于该组合中各证券 系数的总和。答案：非 20、以协方差表示的证券风险与证券预期收益率之间的线性关系称为证券市场线。答案：是
21、证券市场线一般用于估计一种证券的预期收益率，而证券特征线则用于描述一种证券的实际收砠 ??率。答案：是
22、证券特征线揭示了未来持有证券的时间内预期超额收益率由两部分组成，证券的 系数、市场证券组合预期超额收益率与这种证券 系数的乘积。答案：是
23、只要不是故意将较高或较低 系数的证券加入到证券组合中，组合中证券种类的增加不会引起组合的 系数的显著变化。答案：是
24、套利定价理论(APT)是由史蒂芬·罗斯于1976年利用套利定价原理提出的一个决定资产价格的均衡模型。答案：是
25、多因素模型中的因素可以是国民生产总值的预期增长率、预期利率水平、预期通货膨胀水平等。答案：是
26、APT假定投资者更偏好收益率较高的证券，并假定收益率由市场模型而产生。答案：非
27、如果市场证券组合为APT中的唯一因素，APT就是CAPM。答案：是 二、单项选额题
1、现代证券投资理论的出现是为解决______。C 证券投资中收益－风险关系 2、20世纪60年代中期以夏普为代表的经济学家提出了一种称之为______的新理论，发展了现代证券投资理论。B 资本资产定价模型
3、证券组合理论由______创立，该理论解释了______。C 哈里·马柯维茨；投资者应当如何构建有效的证券组合并从中选出最优的证券组合 4、收益最大化和风险最小化这两个目标______。A 是相互冲突的
5、某证券组合由X、Y、Z三种证券组成，它们的 预期收益率分别为10%、16%、20%，它们在组合中的比例分别为30%、30%、40%，则该证券组合的预期收益率为_B 15.8%
6、在传统的证券组合理论中，用来测定证券组合的风险的变量是______。A 标准差
7、有效组合满足______。A 在各种风险条件下，提供最大的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险
8、投资者在有效边界中选择最优的投资组合取决于______。B 投赠 ?者对风险的态度
9、下列说法不正确的是______。B 最优组合在投资者的每条无差异曲线上都有一个
10、在马柯维茨看来，证券投资过程应分为四个阶段，分别是______。 考虑各种可能的证券组合 过比较收益率和方差决定有效组合 用无差异曲线与有效边界的切点确定最优组合 算各种证券组合的收益率、方差、协方差C 1、4、2、3
11、下列关于资本资产定价模型(CAPM)的说法不正确的是______。B CAPM的主要特点是将资产的预期收益率与被称为夏普比率的风险值相关联
12、无风险资产的特征有______。A 它的收益是确定的 B 它的收益率的标准差为零C 它的收益率与风险资产的收益率不相关 D 以上皆是答案：D
13、引入无风险贷出后，有效边界的范围为______。C 从无风险资产出发到T点的直线段加原马柯维茨有效边界在T点上方的部分
14、CAPM的一个重要特征是在均衡状态下，每一种证券在切点组合T中的比例______。B 非零
15、如果用图描述资本市场线(CML)，则坐标平面上 ，横坐标表示______，纵坐标表示______。A 证券组合的标准差；证券组合的预期收益率
16、资本市场线______。B 描述了有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，但没有说明非有效证券组合的收益与风险之间的特定关系
17、β系数表示的是______。A 市场收益率的单位变化 引起证券收益率的预期变化幅度
18、在CAPM的实际应用中，由于通常不能确切的知道市场证券组合的构成，因此一般用______来代替。C 某一市场指数
19、假设某证券组合由证券A和证券B组成，它们在组合中的投资比例分别为40%和60%，它们的β系数分别为1.2和0.8，则该证券组合的β系数为___A 0.96 20、如果证券市场线(SML)以β系数的形式表示，那么它的斜率为______。C 市场证券组合的预期超额收益率
21、证券市场线用于_ _____，证券特征线用于______。B 估计一种证券的预期收益；描述一种证券的实际收益
22、证券特征线的水平轴测定______。C 市场证券组合的实际超额收益率 23、随着证券组合中证券数目的增加，证券组合的β系数将______。C 不会显著变化
24、下列关于单一因素模型的一些说法不正确的是______。B 单一因素模型是市场模型的特例
25、多因素模型中的因素可以是______。A 预期GDP B 预期利率水平 C 预期通货膨胀率 D 以上皆是答案：D
26、“纯因素”组合的特征不包括______。B 只对一个因素有零灵敏度 27、下列关于APT与CAPM的比较的说法不正确的是______。C CAPM能确定资产的均衡价格而APT不能 三、多项选额题
1、1990年，______因为在现代证券投资理论方面做出了卓越贡献而获得了诺贝尔经济学奖。A 哈里·马柯维茨 B 威堠 ??·夏普 C 莫顿·米勒
2、下列关于资本资产定价模型(CAPM)的一些说法正确的是__A CAPM是由夏普等经济学家在20世纪60年代提出的B CAPM论述了资本资产的格是如何在市场上决定的
3、下列关于证券组合理论的一些说法正确的是______。A 证券组合理论由哈里·马柯维茨创立B 证券组合理论解释了投资者应当如何构建有效的证券组合并从中选出最优的证券组合C 证券组合理论量化了单一证券和证组合的预期收益和风险D 证券组合理论证明了分散投资可以在保证一定预期收益的情况下尽可能的降低风险
4、下列关于系统风险和非系统风险的说法正确的是______。A 系统风险对所有证券的影堠 ??差不多是相同的
B 系统风险不会因为证券分散化而消失C 非系统风险只对个别或某些证券产生影响，而对其他证券毫无关联D 非系统风险可以通过证券分散化来消除 5、假设X、Y、Z三种证券的预期收益率分别为10%，15%，20%，A、B、C、D是四个投资于这三个证券的投资组合，三种证券在这四个组合中的相对比例各不相同，则这四个证券组合的预期收益从高到低排列依次为______。A X、Y、Z的比例分别为30%、30%、40%
B X、Y、Z的比例分别为20%、60%、20%C X、Y、Z的比例分别为50%、25%、25%D X、Y、Z的比例分别为40%、15%、45%答案：ADBC
6、假定证券组合由X、Y两种证券组成，X的标准差为15%，Y的标准差为20%，X、Y在组合中所占的比例分别为40%和60%，当X和Y间的相关系数变化时，下列四种情况中组合的风险从低到高的排列依次为______。A X和Y之间的相关系数为0.8
B X和Y之间的相兠 ?系数为－0.8C X和Y之间的相关系数为0D X和Y之间的相关系数为0.2答案：BCDA
7、有效组合满足______。A 在各种风险条件下，提供最大的预期收益率C 在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险
8、证券组合理论中的无差异曲线的特性有______。A 同一无差异曲线上的点代表相同的效用
B 无差异曲线的斜率为正C 投资者更偏好位于左上方的无差异曲线D 无差异曲线一般是凸形的
9、最优证券组合的选择应满足______。A 最优组合应位于有效边界上 B 最优组合应位于投资者的无差异曲线上C 最优组合是唯一的，是无差异曲线与有效边界的切点
10、马柯维茨认为，证券投资过程可以分为四个步骤，其排列的顺序依次丠 ?______。A 计算证券组合的收益率、方差、协方差
B 利用无差异曲线与有效边界的切点确定对最优组合的选择C 考虑各种可能的证券组合D 通过比较收益率和方差决定有效组合答案：CADB
11、下列关于资本资产定价模型(CAPM)的说法正确的是______。A CAPM是由威廉·夏普等经济学家提出的C CAPM从理论上探讨了风险和收益之间的关系，说明资本市场上风险证券的价格会在风险和预期收益率的联动关系中趋于均衡D CAPM对证券估价、风险分析和业绩评价等投资领域有广泛的影响
12、无风险资产的特征有______。A 它的收益是确定的 B 它收益的标准差为零C 它的收益率与风险资产的收益率之间的协方差为零
13、引入无风险贷出后，有效组合可能位于______。A 纵轴上代表无风险赠 ?产的点上B 从无风险资产出发到T点的直线段上
C 切点组合T上D 原马柯维茨有效边界位于T点右上方的曲线段上
14、在市场均衡状态下，______。A 预期收益率最高的证券在切点组合T中有非零的比例B 预期收益率最低的证券在切点组合T中有非零的比例
C 风险最小的证券在切点组合T中有非零的比例D 风险最大的证券在切点组合T中有非零的比例
15、如果用图表示资本市场线(CML)，则______。A 横坐标表示证券组合的标准差C 纵坐标表示证券组合的预期收益率
16、下列说法正确的是______。A 资本市场线描述了有效证券组合的预期收益率和风险之间的均衡关系
B 资本市场线没有说明非有效证券组合价格的决定C 市场证券组合消除了所有的非系统风险D 市场证券组合的总风险就是它的系统风险
17、单项证券的收益率可以分解为______的和。A 无风险利率 B 系统性收益率C 受个别因素影响的收益率
18、如果要代表上海和深圳证券市场的市场组合，可以分别用______来代替。B 上证综合指数D 深圳综合指数
19、如果要计算某个证券的β系数，那么知道______就可以了。1、该证券与市场证券组合的相关系数2、该证券的标准差3、市场证券组合的标准差 4、该证券与市场证券组合的协方差A 1、2、3 B 3、4 C 2、3 D 2、4答案：AB
20、假设无风险利率为6%，某证券的β系数为1.2，则______。B 当市场预期收益率为10%时，该证券的预期收益率为10.8%D 当市场预期收益率为15%时，该证券的预期攠 ?益率为16.8%
21、下列关于证券市场线和证券特征线的说法正确的是______。B 证券市场线一般用于估计一种证券的预期收益C 证券特征线一般用于描述一种证券的实际收益
22、证券特征线表明，某证券的预期收益率由______组成。A 该证券的α系数 D 市场证券组合预期超额收益率与该证券β系数的乘积
23、分散投资能实现证券组合总风险减少是因为______。B 证券组合系统风险的平均化C 证券组合非系统风险的相互抵消
24、下列关于套利定价模型(APT)的一些说法正确的是______。A APT是由史蒂芬·罗斯于1976年提出的B APT是一个决定资产 价格的均衡模型
C APT认为证券的实际收益不只是受市场证券组合变动的影响，而是要受市场中
更多共同因素的影响
D 在APT中，证券分析的目标在于识别经济中影响证券收益的因素以及证券收益率对这些因素的不同敏感性
25、多因素模型中的因素可以是______。A 预期国内生产总值 B 预期利率水平 C 预期通货膨胀率 D 市场指数预期收益率
26、“纯因素”证券组合的特征有______。A 只对某一因素有单位灵敏度C 不存在非因素风险D 对有单位灵敏度的那个因素以外的其他因素没有灵敏度 27、下列关于APT与CAPM的比较的说法正确的是______。A APT和CAPM都是确定资产均衡价格的经济模型
B APT分析了影响证券收益的多种因素以及证券对各个因素的敏感程度C CAPM只有一个因素，即市场证券组合，一个敏感系数，即证券的β系数 第九章 证券投资管理 一、判断题
1、证券投资过程基本上由以下五个步骤组成，即确定投资目标、选择投资策略、制定投资政策、构建和修正投资组合、评估投资业绩。答案：非
2、投资政策将决定资产分配决策，即如何将投资资金在投资对象之间进行分配。答案：是
3、积极的股票投资策略包括对未来收益、股利或市盈率的预测。答案：是 4、资产配置是指证券组合中各种不同资产所占的比率。答案：是
5、评估投资业绩的依据不能只看投资组合的收益，还要考虑其风险。答案：是 6、采用积极的股票管理策略的投资者花大量精力构造投资组合，而奉行消极管理策略的投资者只是简单的模仿某一股价指数以构造投资组合。答案：是 7、有效市场理论是描述资本市场资产定价的理论。答案：非
8、如果认丠 ?市场是无效的，就能够以历史数据和公开与非公开的资料为基础获取超额盈利。答案：是
9、技术分析以道氏理论为依据，以价格变动和量价关系为重点。答案：是 10、如果股票的市场价格低于它的理论价值，以基本分析为基础策略的建议是买入该股票。答案：是
11、被忽略的公司效应是指以证券分析师对不同股票的关注程度为基础的投资策略可能获得超常收益。答案：是
12、依据市净率可以将股票分为增长型和价值型两类。答案：是
13、如果投资者认为市场是无效的，那么消极的股票管理策略可能是最优的策略。答案：非
14、债券的一个基本特性是它的价格与它所要求的收益率呈反方向变动。答案：是
15、债券价格的波动性与其持续期成正比。答案：是
16、债券的凸性的含义是：当债券收益率下降时，债券的价格以更小的曲率增长；当债券收益率提高时， 债券的价格以更小的曲率降低。答案：非 17、债券投资的收益来自于；利息收入、资本利得和再投资收益。答案：是 18、债券的收益率曲线体现的是债券价格和其收益率之间的关系。答案：非 19、收益利差策略是基于相同类型中的不同债券之间收益率差额的预期变化而建立组合头寸的方法。答案：是
20、单一债券选择策略是指资金管理人通过寻找价格被高估或低估的债券以获利的策略。答案：是
21、在债券投资中使用杠杆的基本原则是借入资金的投资收益大于借入成本。答案：是
22、在债券指数化投资策略中，希望回避信用风险的投资者应该选择不包含公司债的指数。答案：是
23、负债融资策略和指数化策略都是追求与预定基准业绩相匹配的结构化投资组合策略。答案：是
24、实施多时期免疫策略须分解债券投资组合的现金流，使每一组现金流分别对应于一顠 ?债务，从而使每一项债务都能被一组现金流所免疫。答案：是 25、分析投资组合是否实现了超额收益、组合收益的来源及实现原因是投资业绩评估的主要内容。答案：是
26、特雷诺业绩指数以资本市场线为基础，以β系数作为风险衡量的标准。答
案：非
27、詹森业绩指数以证券市场线为基准指数值，是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的证券组合的期望收益率之间的差。答案：是 28、夏普业绩指数比较适合于独立的投资组合，特雷诺业绩指数比较适合于市场组合中的某一组合。答案：是 二、单项选择题
1、证券投资管理步骤中的第一步是______。A 确定投资目标
2、投资政策将决定______，即如何将资金在投资对象之间进行分配。C 资产分配决策
3、下列哪一种行为不属于积极的投资组合策略范畴______。C 按上证50指数权重购入50个样本股
4、构建投资组合不包括______。A 资产配置 B 业绩评价 C 资产选择 D 组合修正
5、以上海股票市场的股票为投资对象的证券投资基金的业绩评价基准是______。A 上证综合指数
6、股票管理策略的选择主要取决于两个因素，其中一个是______。A 投资者对股票市场有效性的看法
7、有效市场理论是描述______的理论。C 指数构建
8、如果认为市场半强式有效的，则能以______为 基础获取超额收益。C 内幕信息
9、下列分析方法不属于技术分析方法的是______。A EVA分析 10、以基本分析为基础策略所使用的方法有______。B 财务报表分析 11、下列有关低市盈率效应的说法不正确的是______。A 低市盈率效应是指低市盈率股票组合比高市盈率股票组合表现差
12、最常见的股票投资风格分类方法是将股票分为______和______两类。A 增长型 价值型
13、消极的股票投资管琠 ?策略认为______。C 市场是有效的
14、债券价格波动的基本特征是______。A 债券的价格与它所要求的收益率呈反方向变动
15、债券的持续期的概念由______于1938年提出。C 麦考莱 9－3－16－2－16－B
其他条件相同时，下列债券凸性最大的是______。A 到期收益率为6% 17、积极的债券投资管理策略通常要考虑______。A 市场利率水平的变化 B 收益率曲线形状的变化C 某一债券收益率的变化 D 以上皆是答案：D
18、债券的收益率曲线体现的是______和______的关系。B 债券期限 收益砠 ?? 19、当经济紧缩时，国债与非国债之间的信用利差将______。A 扩大 20、通常辨认债券估价是否发生偏离的依据是______。A 某一债券的收益率是否高于相应信用等级的债券
B 某一债券的收益率是否低于相应信用等级的债券C 某一债券的预期收益率是否因债券的信用等级将得到改善从而将下降D 以上皆是答案：D
21、使用杠杆策略的基本原则是______。A 借入资金的投资收益大于借入成本 22、采用指数化债券投资策略时，希望回避信用风险的投资者应该选择不包含______的指数。A 公司债
23、对于准备以债券投资收益堠 ??付未来到期债务的机构投资者而言，将面临______。A 再投资风险 B 信用风险 C 提前赎回风险 D 以上皆是答案：D 24、多时期免疫组合策略除了必须满足单一免疫组合策略的要求外，还需要满足______。C 单一组合的持续期分布必须比债务分布有更大的范围
25、不同的业绩评估指数是以______为基础的。B 不同的关于投资组合风险的假设
26、特雷诺业绩指数以______为基础。B 证券市场线 27、詹森业绩指数以______为基础。B 证券市场线
28、夏普业绩指数和特雷蠠 ??业绩指数的区别在于______。A 两者对风险的计量不同 三、多项选择题
1、证券投资过程的五个步骤依次排列为确定投资目标、______。A 选择投资组
合策略 B 评估投资业绩C 制定投资政策 D 构建和修正投资组合答案：CADB 2、来自个人投资者自身主体的投资限制因素有______。A 收入水平 B 财务状况 C 投资期限 D 所处的生命周期
3、下列哪些属于积极的股票投资策略______。A 预测股票未来的收益 B 预测股票未来的股利D 分析技术指标
4、构建投资组合涉及______。B 资产配置 C 具体资产的选择 D 必要的修正 5、下列基金的业绩基准相同的是______。A 天同上证180指数基金 B 华安上证1 80指数基金
6、积极的股票投资管理策略的顺序是______。A 将资金按比例配置在股票、债券和现金之间 B 评价宏观经济C 个股选择 D 行业配置答案：BADC 7、如果市场是弱式有效的，那么______。A 股票价格反映了所有历史信息 B 投资者不能从历史信息中发掘错误定价的股票 C 技术分析没有价值D 如果只研究历史数据，股价表现为随机漫步形式
8、下列说法正确的是______。A 如果市场是无效的，能利用历史数据和公开与非公开的资料为基础获取超额收益
B 如果市场是弱式有效的，不能从历史信息中发掘错误定价的股票 C 如果市场是半强式有效的，能利用非公开的信息赚取超额收益
9、下列关于技术分析的说法正确的是______。A 技术分析的 基础是股票市场的历史交易数据
B 技术分析能开发一些简单的交易规则，这些规则能指明买入和卖出股票的时机C 技术分析是以道氏理论为依据的D 在有效市场中，技术分析是无效的 10、下列属于基本分析范畴的是______。A 宏观经济分析 B 行业分析 C 财务报表分析
11、基于事件研究的投资策略主要有______。A 低市盈率效应 B 小公司效应 C 被忽略的公司效应 D 日历效应
12、按市净率的高低可以将股票分为______和______。C 价值型 D 增长型 13、下列关于购买并持有的策略的说法正确的是______。
B 购买并持有策略要按照某些标准建立一个充分分散化的投资组合 C 购买并持有策略的投资组合一旦确定，就不会频繁交易
14、影响债券价格波动的主要因素有______。B 票面利率 C 到期期限 D 到期收益率
15、关于债券的持续期的说法正确的是______。A 债券的持续期又称久期 C 债券的持续期是一种测度债券发生现金流平均期限的方法D 债券的持续期可以测度债券组合价值的利率敏感性
16、债券的凸性具有的性质是______。B 给定到期期限和到期收益率，凸性与债券的票面利率呈反方向变化C 其他条件相同，期限越长的债券，其凸性也越大
17、债券投资的收益主要来自于______。A 利息收入 B 资本利得 C 再投资收入
18、下列关于收益率曲线(策略)的说法正确的是______。
A 收益率曲线策略是指通过预期国债收 益率曲线形状的变化来调整投资组合的头寸 C 债券收益率曲线的变动可分为平行移动和非平行移动
19、收益利差策略是基于某种相同类中的不同债券间收益差额的预期而建立组合寸的方法，这里的相同类型可以是______相同。A 发行主体 B 信用等级D 到期期限
20、采用单一债券选择策略时，当发现某一债券定价错误时，投资管理人会以一种___相同但收益率略高或略低的债券来替换该债券。A 息票利率 B 期限D 信用等级
21、下列关于使用杠杆的说法正确的是______。A 使用杠杆的基本原则是借入资金的投资收益大于借入成本
B 如果借入资金的收益率高于借入的成本，在杠杆的作用䠠 ??，投资收益会以一定的倍率放大D 借入资金占本金的比率越大，杠杆作用越大
22、采用消极的债券投资管理策略，其目的可能是______。B 实现某一基准指数的收益C 满足未来单一负债的现金需求 D 满足未来负债流中每一负债现金需求
23、对于准备以债券投资收益偿付未来到期债务的投资者来说，面临的风险有______。A 投资期内市场利率上升
B 投资期内市场利率下降C 债券发行人违约 D 债券发行人以前赎回债券 24、用于满足多种债务流的债券投资策略有______。C 多时期免疫策略 D 现金流配比策略
25、投资业绩评估的主要内容是______。A 分析投资组合是否实现了超额收益C 分析组合收益的来源 D 分析组合收益的实现原因
26、下列关于特雷诺业绩指数的一些说法正确的是______。A 特雷诺业绩指数是1965年由J·特雷诺提出的C 特雷诺业绩指数以β系数作为风险衡量标准 27、詹森业绩指数涉及的变量有______。A 无风险利率 B 投资组合的收益率C 市场组合的期望收益率 D 投资组合的β系数
28、下列关于夏普业绩指数和特雷诺业绩指数的比较的说法正确的是______。A 夏普业绩指数以标准差衡量组合的风险，特雷诺业绩指数以β系数衡量组合的风险
C 特雷诺业绩指数隐含着投资组合已经充分分散化，而夏普业绩指数没有D 夏普业绩指数比较适合于独的投资组合，特雷诺业绩指数较适合于市场组合中的某一组合
因篇幅问题不能全部显示，请点此查看更多更全内容